Obligāciju emisija ir akts, ar kuru uzņēmums iegūst finansējumu. Uzņēmums ar šo aktu slēdz līgumu par aizdevumu, kas sadalīts vērtspapīros, kurus tirgū iegādājas investori, kuri iegādājas minēto vērtspapīru apmaiņā pret atdevi.
Tehniski saistību izsniegšana ir darbība, ko veic jebkura juridiska persona, kas vēlas iegūt finansējumu. Tādējādi, tiklīdz tas ir noformēts publiskā aktā un ir veiktas attiecīgās procedūras operācijas veikšanai, uzņēmums iegūst aizdevumu, kuru tas sadala īpašumtiesībās, lai tos tirgotu tirgū.
Šīs saistības vēlāk iegūst ieguldītāji, kuri izmaksā kapitālu, būdami operācijas aizdevēji, apmaiņā pret turpmāko sniegumu. Aizņēmējam aizdevējam vai obligāciju turētājam ir jāmaksā nākotnes procentu likme plus nominālā.
Jāpiebilst, ka šīs saistības var radīt nākotnes parāds vai iepriekšējs parāds. Tas ir, var tikt izsniegtas saistības no iepriekšējā aizdevuma, tādējādi pārveidojot minētā aizdevuma kreditorus par obligāciju turētājiem.
Tāpat jāatzīmē, ka saistības atšķiras no citiem parāda vērtspapīriem, piemēram, obligācijām vai parādzīmēm, tāpēc, ka mēs runājam par ļoti ilgtermiņa parādiem, ņemot vērā periodu, kas pārsniedz 10 gadus.
Apkopojot, mēs runājam par uzņēmuma, kas pazīstams arī kā emitents, piedāvājumu, kura aizdevumam tā būs aizņēmēja puse. No otras puses, katrs aizdevējs būs tā saistību parakstītājs, kuru tas iegādājas, un vēlāk, būdams publiski reģistrēts, kļūs par obligāciju turētāju, kurš iegūs atdevi.
Obligāciju emisijas raksturojums
Starp raksturlielumiem, kas vislabāk nosaka obligāciju emisiju un kā tā tiek darīta, mēs varam izcelt sekojošo:
- Tas ir instruments, lai iegūtu finansējumu no uzņēmuma.
- Uzņēmums cenšas iegūt aizdevumu, ko tas sadala nosaukumos un kuru tas tirgo.
- Šos vērtspapīrus iegādājas investori, kuri kļūst par obligāciju turētājiem.
- Apmaiņā pret izmaksu obligācijas turētājs saņem noteiktus procentus, kas jāmaksā aizņēmējam kopā ar nominālo summu.
- Atšķirībā no citiem parāda vērtspapīriem saistības raksturo ļoti ilgtermiņa saistības.
- Viss šis process ir jāformalizē publiskā aktā, un ir jāveic attiecīgās valsts noteiktās procedūras.
Atšķirība starp saistībām, obligāciju un parādzīmi vai rēķinu
Kā mēs teicām iepriekšējā sadaļā, ir ērti nošķirt saistības, obligācijas un parādzīmes. Nu, šiem trim parāda vērtspapīru veidiem ir līdzības, bet arī atšķirības. Lai gan, kā redzēsim tālāk, šīs atšķirības ir nelielas un balstās uz parāda summu un laiku.
Tādējādi parādzīme ir tāda veida parāda vērtspapīrs, kurā atmaksas termiņš parasti ir īsāks, no 12 līdz 18 mēnešiem. Šajā ziņā nauda kopā ar procentiem tiek atdota īstermiņā. Tādēļ šis ieguldījums tāpat tiek uzskatīts par īstermiņa ieguldījumu.
No otras puses, obligācija ir tāda veida parāda vērtspapīrs, kurā šis termiņš (atmaksa) ir ilgāks, no 3 līdz 5 gadiem. Šajā ziņā mēs runājam par vidēja termiņa ieguldījumu. Obligācijas, tāpat kā parādzīme vai saistība, piešķir to abonentiem tiesības piedzīt parādu, pieskaitot attiecīgos iepriekš noteiktos procentus.
Visbeidzot, saistības ir parāda vērtspapīru veids, kurā minētais termiņš (atmaksa) ir garāks nekā iepriekš minētie. Šajā ziņā mēs runājam par ļoti ilgtermiņa parādiem un lieliem finansējuma apjomiem. Ja mums jāsaka termiņš, mēs teiktu, ka mēs runājam par parādiem, kas jāatmaksā vairāk nekā 10 gadu periodā. Tomēr laiku, ko uzskata par piemērotu, pirms tā izdošanas var pagarināt.
Atšķirība starp saistību un akciju emisiju
Tāpat ir ērti norādīt atšķirību starp to, ko mēs pazīstam kā "obligāciju emisiju", un to, ko mēs saucam par "akciju emisiju". Saukšana par “apraidi” var mūs sajaukt, taču, kā redzēsim tālāk, atšķirības ir viegli saprast.
Tādējādi obligāciju emisija, kā mēs teicām, ir akts, ar kuru uzņēmums iegūst finansējumu. Uzņēmums ar šo aktu slēdz līgumu ar aizdevumu, kas tiek sadalīts vērtspapīros, kurus tirgū iegādājas investori, kuri iegādājas minēto vērtspapīru apmaiņā pret atdevi.
No otras puses, akciju emisija ir akts, ar kuru uzņēmums iegūst finansējumu. Tomēr parāds netiek emitēts (kā saistību izsniegšanā), bet gan procentuāla daļa no uzņēmuma, kuru tirgo un iegādājas investori.
Obligāciju emisijas piemērs
Lai pabeigtu, apskatīsim obligāciju emisijas piemēru.
Iedomājieties tādu uzņēmumu kā Pepsico, kuram ir nepieciešams jauns kapitāls, lai atvērtu savu biznesu jaunās neizpētītās teritorijās un kur Coca Cola iegūst arvien lielāku klātbūtni.
Tādējādi Pepsico vēršas pie akcionāriem, lai paziņotu par nepieciešamību piesaistīt kapitālu. Turklāt Coca Cola labie rādītāji ir nozīmējuši, ka uzņēmums nevar pārdot akcijas un iegūt kapitālu, izmantojot šo kanālu.
Visi akcionāri piekrīt emitēt obligācijas, kurām būtu gada procentu likme, kas būtu Pepsico izmaksas un ieguvums abonentam vai obligāciju turētājam no 3 līdz 4%, ar iespēju palielināt, palielinoties obligācijas apjomam.
Pēc stratēģijas izlemšanas tiks noslēgts līgums, lai precizētu un noformētu saistību izsniegšanu, kā arī priekšrocības, kuras obligāciju turētāji gūs pirms publiska akta, un tiks veiktas atbilstošās procedūras.
