Pasīvā pārvaldība jeb pasīvā investīcija ir ieguldījumu process, ar kura palīdzību ieguldījumu fonda pārvaldnieks pieņem lēmumus par ieguldījumiem, lai iegūtu tādu pašu vai līdzīgu rīcību kā etalonu indekss (ben. Tas ir pretējs aktīvai pārvaldībai.
Ieguldītāji, kuri paļaujas uz šo vadību, uzskata, ka tirgus ir efektīvs, un tāpēc nav iespējams iegūt lielāku peļņu nekā tirgū. Tāpēc visracionālākais ir mēģināt to atkārtot vai izveidot portfeli, kura mērķis nav uzminēt, kuri uzņēmumi būs visrentablākie. Tieši pretēji, aktīvajā pārvaldībā vadītājs izvēlas finanšu aktīvus, pamatojoties uz saviem kritērijiem un analīzi, lai sasniegtu lielāku peļņu nekā tirgus vai samazinātu riskus.
Pasīvo pārvaldību izmanto arī, lai iegūtu pakļaušanu noteiktam tirgum vai sektoram, lai papildinātu aktīvi pārvaldīto fondu portfeli.
Pasīvi pārvaldītie fondu pārvaldnieki iegūst peļņu, kas ir vienāda vai ļoti līdzīga viņu etalonam (var nedaudz atšķirties pārvaldības izmaksu vai citu mainīgo dēļ). Kā vadītāji atkārto etalonu?
Piemēram, pieņemsim, ka Amerikas akcijām, piemēram, Dow Jones, ir jāmeklē etalons. Dow Jones sastāv no 30 akcijām, kurām ir noteikts svars. Ja fonda etalons ir šis akciju indekss, tas visas 30 akcijas iegādāsies tādās pašās proporcijās kā indekss. Jūs mainīsit tikai ieguldītās akcijas vai ieguldīto summu tikai tad, ja indekss maina tā sastāvu.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroLai atkārtotu indeksu, pasīvie pārvaldnieki tāpēc var ieguldīt tajos pašos vērtspapīros un tādā pašā proporcijā kā indekss, sasniedzot tādu pašu atdevi. Tas ir tas, kas ir pazīstams kā fiziska kopija. Bet jūs varat arī izveidot kopiju, atlasot paraugus (ieguldot reprezentatīvākajos vērtspapīros) vai izmantojot sintētisku kopiju, izmantojot atvasinātos finanšu instrumentus. Piemēram, piemēram, nākotnes pirkšana S&P 500.
Šis investīciju veids ļauj mums sasniegt tās nozares, kurās mūsu nezināšanas dēļ mums nevarēja būt labi lēmumi par ieguldījumiem.
Iedomāsimies, ka strauji augošu ekonomiku uzņēmumi nākamajos gados ievērojami pieaugs. Bet mums nav līdzekļu vai pietiekamu zināšanu, lai veiktu labu analīzi par apkārtnes uzņēmumiem. Nu, pasīvā vadība ļautu mums ieguldīt šajā jomā bez pilnīgas analīzes vai uzraudzības. Pasīvo pārvaldību izmanto gan pašu kapitālam, gan fiksētajam ienākumam.
Pasīvās vadības priekšrocības
Šīs ir galvenās pasīvās pārvaldības priekšrocības:
- Zemas komisijas maksas: Vadītāja darbs ir balstīts tikai uz tirgus atkārtošanu un necenšanos to pārspēt. Tāpēc nepieciešamās pūles un analīze ir ļoti ierobežota. Tāpēc, pieņemot, ka zemākas vadības komisijas nekā aktīvās vadības gadījumā.
- Dažādošana: Vadība, kuras pamatā ir indeksa vai tirgus atveidošana, dod mums iespēju dažādot mūsu ieguldījumu portfeli. Šī diversifikācija var būt gan ģeogrāfiska, gan nozaru, veicinot ieguldījumu fonda riska samazināšanu.
- Jūs saņemat tādu pašu (vai ļoti līdzīgu) rentabilitāti kā vidējais tirgus rādītājs.
- Vieglāk sekot līdzi.
- Kopumā tie nav atkarīgi no vadītāja prasmes
Pasīvās vadības trūkumi
Šie ir galvenie pasīvās pārvaldības trūkumi:
- Negaidītu rezultātu iespējamība: Ieguldīšana pasīvi pārvaldītā fondā rada risku, ka tā rīcība nav tāda, kā gaidīts. Citiem vārdiem sakot, risks ir balstīts uz to, ka mums būs tāda pati atdeve kā tirgum, kuru mēs atkārtojam. Un, ja indekss vai tirgus atgriežas negatīvi, arī mūsu fonds to darīs.
- Zems uzraudzības un reaģēšanas līmenis: Ja fonda tendence nav tāda, kā gaidīts, pārvaldnieks neveiks nekādu stratēģiju, lai to mainītu. Pārvaldnieka mērķis ir tikai atkārtot tirgu ar pozitīvu vai negatīvu ienesīgumu.
Pasīvā vadība praksē
Pārvaldnieks ieguldītājam nesniedz nekādu pievienoto vērtību, jo tas cenšas atkārtot indeksu un neko citu vai tam tuvoties. Tomēr praksē tiek novērots, kā dažādiem fondiem, kas atkārto to pašu indeksu vai sektoru, ir atšķirīgas komisijas maksas.
Tāpēc ieguldītāja izvēli nevar apturēt, kāda veida indeksu vai sektoru viņš vēlas ieguldīt. Jāveic analīze par to, kā to izdarīt ar zemākām izmaksām. Tas ir tāpēc, ka vadības panākumi lielā mērā būs saistīti ar samaksātajām komisijām. Tāpēc mērķis būtu izvēlēties to pasīvās pārvaldības fondu, kuram ir viszemākās komisijas naudas un ar tāda veida replikāciju, kas mazina riskus.
Mēs nedrīkstam jaukt indeksēto pārvaldību ar pasīvo pārvaldību. Indeksētā vadība ir pasīvās pārvaldības veids, taču ne visa pasīvā vadība tiek indeksēta.