Mainīgie, kas ietekmē opcijas prēmiju, ir komponenti, kas ietekmē opcijas izmaksas.
Mēs varam izcelt sekojošo:
- bāzes aktīva pieaugums
Šajā tirgus konfigurācijā paaugstinās zvanu iespēju prēmiju vērtība, ņemot vērā to, ka palielinās to cilvēku iekšējā vērtība, kuri atrodas naudā (naudā), un varbūtība izmantot tos, kuri atrodas ārpus naudas (no naudas).
Un otrādi pārdošanas opciju prēmiju vērtība samazinās, jo samazinās to cilvēku iekšējā vērtība, kuri atrodas naudā (naudā), un varbūtība izmantot tos, kuriem ir nauda (no naudas).
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar Etoro- bāzes aktīva pazemināšana
Šajā tirgus konfigurācijā pārdošanas opcijas prēmijas palielinās, ņemot vērā to, ka palielinās to cilvēku iekšējā vērtība, kuri atrodas naudā (naudā), un varbūtība izmantot tos, kuri atrodas ārpus naudas (no naudas).
Un otrādi zvanu opciju prēmiju vērtība samazinās, jo samazinās to cilvēku iekšējā vērtība, kuri atrodas valūtā, un varbūtība izmantot tos, kuri ir bez naudas (bez naudas).
Bāzes aktīva cena attiecībā uz izmantošanas cenu nosaka iekšējā prēmijas vērtība.
Redaktors iesaka:
Naudā
No naudas
Pie naudas
Volatilitāte norāda aktīva svārstību diapazona platumu laika vienībā. Tas ir noteicošais faktors opcijas cenas veidošanā.
Augstāks svārstīgums, lielāka varbūtība izpildīt opciju ar peļņu.
Zemāka nepastāvība, mazāka varbūtība izpildīt opciju ar peļņu.
Tāpēc, palielinoties nepastāvībai, prēmijas sadārdzināsies (gan pirkšanas, gan pārdošanas opcijās). Ja pamatā esošā cena ļoti svārstās, ir grūti paredzēt, kāda būs tā cena termiņa beigās, ņemot vērā, ka iespējamās cenas, kuras mēs varam sagaidīt, ir daudz un ļoti atšķirīgas, nekā tad, ja nebūtu svārstību.
Piemērs nepastāvībai
Pieņemsim, ka divas A un B akcijas tirgo 15 eiro. Akcijas A pēdējo 6 mēnešu laikā svārstību diapazons ir 30%, ar minimālo summu EUR 12,75 un maksimumu - EUR 17,25. B akcijas svārstību diapazons pēdējo 6 mēnešu laikā ir bijis 15% ar minimālo EUR 13 875 un maksimālo summu EUR 16 125.
Balstoties uz vēsturisko cenu sēriju un intuitīvi, varbūtība izmantot 13 eiro streika un 17 eiro streika zvanu, kas jāveic sešu mēnešu laikā, ir lielāka A daļai nekā akcijai.
Pirmajā gadījumā abas izmantošanas cenas atrodas perioda vēsturisko svārstību diapazonā un otrajā gadījumā ārpus minētā diapazona. Tāpēc A akciju opciju prēmijas būs dārgākas nekā B akciju opciju prēmijas.
Tāpēc bāzes aktīva svārstīguma novērtēšana ir galvenā opciju cenu noteikšanas problēma, jo tirdzniecības iespējas ietver ieguldījumus svārstīguma gaidās. Pastāv divi galvenie svārstīguma rādītāji:vēsturiskā nepastāvība un netiešā nepastāvība.
-Vēsturiskā nepastāvība
Tas ir statistikas mērījums par iepriekšējo svārstīgumu noteiktā laika periodā, piemēram, gadā, semestrī, ceturksnī vai mēnesī. Tas norāda, kāda varētu būt aktīva svārstība nākotnē, pieņemot, ka visi tirgus faktori, kas ietekmēja aktīva svārstību ātrumu un diapazonu, nākotnē atkārtojās nemainīgi.
Visizplatītākā tā aprēķināšanas metodika ir bāzes aktīva standarta vai standartnovirze (beigu cenas) viena gada laikā, mērot procentos. Mēs atgādinām, ka cenu sērijas standartnovirze mēra novirzi attiecībā pret to vidējo.
-Vienkārša svārstīgums
Netiešā nepastāvība atspoguļo tirgus nestabilitātes gaidas.
Tas ir tas, ko atspoguļo iespēju cena. Prēmija būtībā ir bāzes aktīva svārstīguma gaidu monetārā kvantitatīvā noteikšana, jo, jo lielāks svārstību diapazons, jo lielāka ir iespējas izmantot opciju.
Parasti netiešās svārstīguma aprēķināšanas metodikas aprēķina svārstīgumu, kuram opcijas novērtēšanas modeļa teorētiskā cena ir vienāda ar opciju tirgus cenu.
Black & Scholes modelis, integrē vēsturisko svārstīgumu savos aprēķinu parametros, kas ir visplašāk izmantotā opcijas teorētiskās vērtības novērtēšanai. Tāpēc mēs teiksim, ka tirgus brīdī t opcijas netiešā nepastāvība ir nepastāvība, kurai Black & Scholes teorētiskā cena ir vienāda ar opcijas tirgus cenu.
Finanšu starpnieki atbrīvojas no viņu tirgoto opciju līgumu netiešajām un vēsturiskajām svārstībām. Turklāt parasti runā par lielu svārstīgumu, ja netiešais ir lielāks par vēsturisko, un otrādi - par zemo svārstīgumu.
Dividendu maksājumi un cerības uz tiem ietekmē akciju opciju cenu, jo dividenžu sadale samazina akciju vērtību.
Šim apstāklim ir augšupejoša ietekme uz pārdošanas opciju prēmijām un lejupvērsta ietekme uz pirkšanas opcijām.
Un otrādi, ja opcijas teorētiskais novērtējums ir augstāks par tirgus cenu, netiešā svārstīgums parasti ir zemāks par vēsturisko svārstīgumu. Kad šis apstāklis turklāt rodas vēsturiski zemas vai netiešas svārstības apstākļos, mēs teiksim, ka pastāv labvēlīgi nosacījumi opciju pirkšanai, un mēs atmetīsim jebkuru stratēģiju, kuras pamatā ir opciju pārdošana. Procentu likme tajā pašā termiņā, kurā beidzas opcijas termiņš, iespējams, ir faktors, kas vismazāk ietekmē opcijas cenu.
Palielinoties procentu likmei, palielinās prēmiju finansēšanas izmaksas un samazinās izmantošanas cenu pašreizējā vērtība.
Šis finanšu apstāklis ir līdzvērtīgs bāzes aktīva pieaugumam, kas ir vienāds ar izmantošanas cenu pašreizējās vērtības samazinājumu. Tāpēc prēmijas parzvanu dārgākas, un prēmijaslikt tie kļūst lētāki.
Gluži pretēji, samazinoties procentu likmei, samazinās prēmiju finansēšanas izmaksas un palielinās izmantošanas cenas pašreizējā vērtība.
Tas ir līdzvērtīgs pamata aktīva samazinājumam, kas ir vienāds ar streika cenu pašreizējās vērtības pieaugumu. Rezultātā zvanu prēmijas kļūst lētākas, bet prēmiju cenas kļūst dārgākas.
Laiks, kas atlicis līdz derīguma termiņa beigām, tieši ietekmē opcijas laika vērtību.
Vairāk laika, kas palicis līdz opcijas derīguma termiņa beigām, jo lielāka nenoteiktība, lai novērtētu iekšējo vērtību termiņa beigās.
- Tāpēc, jo ilgāks laiks ir līdz termiņa beigām, jo lielāka ir prēmija un laika vērtība.
- Jo īsāks ir atlikušais laiks, jo zemāka ir prēmija un laika vērtība. Termiņa beigās laika vērtība ir nulle.