Projektu finansēšana ir ārpusbilances biznesa projektu finansēšanas forma. Tādā veidā, ja projekts netiek virzīts uz priekšu, uzņēmums nereaģē uz kreditoriem (bankām / bankām, kuras ir aizdevušas - finansējušas projektu).
Tādā veidā projekta finansēšana (turpmāk PF) ļauj veikt lielus ilgtermiņa biznesa projektus, izmantojot lielu parāda summu. Šī iemesla dēļ sviras parasti ir augsts (aptuveni 60-90%), savukārt iegūtā atdeve, mērot pēc iekšējā atdeves likme (IRR), tas ir arī ļoti augsts.
Pirmajā tuvinājumā PF atsaucas uz projektu finansēšanu. Tomēr pēdējās finanšu krīzes rezultātā un pēc Lehman Brothers sabrukuma bankas pieprasīja papildu garantijas šo darbību veikšanai.
Tāpēc mēs varam atšķirt divus finansēšanas veidus:
- Projekta finansējums bez regresa: Akcionāri riskē tikai ar kapitāla ieguldījumu (pašu līdzekļi SPV).
- Projektu finansēšana ar ierobežotiem resursiem: Attiecas uz papildu garantiju vai nodrošinājuma resurss.
Projekta finansēšanā iesaistītās puses
Starp visām procesā iesaistītajām pusēm galvenie, kas to veic, ir trīs:
- Izcelsmes uzņēmuma akcionāri: atkarībā no finansējuma veida viņi būs vairāk vai mazāk iesaistīti. Bet akcionāru nodalīšana no SPV tiek veikta skaidri, lai viņi nereaģētu ar izcelsmes uzņēmuma aktīviem.
- Īpašu transportlīdzekļu uzņēmums (angļu valodā Īpaša pielietojuma transportlīdzeklis SPV): Tas ir uzņēmums, kas izveidots tieši projektam. Tas saņems ienākumus un naudas plūsmas, un tas atmaksās parādu bankām.
- Finanšu vienība: Tas var būt viens vai vairāki, kas darbojas kā aizdevēji.
Turklāt projekta īstenošanai būs jāiekļauj visas būtiskās daļas. Kā viņi var būt:
- Rūpniecības un tehnoloģiju partneri: Tie būs tie, kas sniedz pieredzi, pateicoties zināšanām par nozari, kurā tiek izstrādāta pamatprogramma.
- Piegādātāji un piegādātāji: Tie, kas pārdod savus produktus un materiālus, lai veiktu FP.
- Valsts pārvaldes: Administratīvās koncesijas gadījumā.
- Konsultanti un ārējie konsultanti: Viņi būs tie, kas veiks projekta analīzi, būdami pilnīgi neatkarīgi no akcionāriem un viņu interesēm.
- Juridiskie konsultanti.
- Tehniskie konsultanti.
- Vides padomnieki.
- Finanšu konsultanti.
- Tirgus konsultanti.
- Apdrošināšanas sabiedrības: Ļoti svarīga daļa, jo pretējā gadījumā bankas neiesaistītos operācijā. Riski ir jāanalizē, lai izveidotu galvaspilsētas to apdrošināšanai.
Iezīmes projekta finansēšana
Nozares, kurās tiek izmantots PF, ir ļoti dažādas, taču tām visām ir kopīgas iezīmes:
- Projektam pašam jābūt dzīvotspējīgam un ienesīgam. SPV atmaksās parādu.
- Naudas plūsmām jābūt pietiekamām, lai atmaksātu parādu un atalgotu akcionārus, kuri kontrolē SPV. Savukārt pirmajos gados tie parasti ir negatīvi.
- Tas vienmēr tiek veikts, izmantojot SPV (Spānijā tas pieņem akciju sabiedrības juridisko formu).
- Lai sasniegtu rentabilitāti, ir nepieciešami spēcīgi sākotnējie ieguldījumi ar pašu līdzekļiem un ilgs periods.
A piemērs projekta finansēšana
