Likviditātes riskam ir divas dažādas nozīmes. Finanšu jomā ir risks, ka aktīvs ir jāpārdod par zemāku cenu nekā tirgū, jo tā ir zema likviditāte. No otras puses, ekonomikā likviditātes risks mēra kāda spēju izpildīt īstermiņa saistības (vai tas būtu uzņēmums, persona vai iestāde).
Pirmajā gadījumā likviditātes risks parādās aktīvos, kurus maz tirgo tirgos. Tas ir, nelikvīdos tirgos (piemēram, dažos fiksētā ienākuma tirgos vai nekustamā īpašuma tirgū).
Otrajā gadījumā risks mēra likviditāti, kas uzņēmumam ir palikusi, lai izpildītu savas saistības. Tas ir, tas ir likviditātes zaudēšanas risks (bez naudas, ko maksāt).
Saistība starp rentabilitāti, risku un likviditātiLikviditātes risks finansēs / ieguldījumos
Investīciju pasaulē, ja aktīvs ir nelikvīds, tas nozīmē, ka tas netiek bieži tirgots. Iedomājieties, cik reizes mājās notiek sarunas. Daudzi no tiem tiek nopirkti vienu reizi un vairs netiek tirgoti gadu desmitiem ilgi. Tas pats notiek ar obligācijām, ir daudzas no tām, kuras finanšu tirgos tik tikko tiek tirgotas, īpaši tās, kas tika emitētas jau sen.
Nu, iedomājieties, ka mums steidzami jāpārdod šis nelikvīdais aktīvs (vai tas būtu mājas, obligācijas vai cits aktīvs). Ja nepastāv likvīds tirgus, pircēju, kuri vēlas iegādāties šo aktīvu, būs ļoti maz. Tāpēc mums, iespējams, būs jāsamazina aktīva cena, lai piesaistītu ieinteresētos pircējus un pārdotu viņiem aktīvu. Galu galā mums, iespējams, būs jāpārdod šis aktīvs zem tirgus cenas. No otras puses, ja aktīvs būtu ļoti likvīds, piemēram, liela akciju indeksa akcijas, mēs varētu pārdot daudzas akcijas, nebaidoties, ka cena kritīsies.
Tāpēc likviditātes risks ir lielāks tirgos, kur ir mazs tirgus dziļums un maz likviditātes.
Fiksēto ienākumu gadījumā parasti tiek saprasts, ka jo sliktāka ir emitenta kredīta kvalitāte un / vai mazāka obligācija vai tās emitents, jo lielāks ir likviditātes risks. Turklāt tirgus likviditātes risku atspoguļo cenu diapazona lielums. Tas ir, attālums starp pirmo pirkšanas cenu un pirmo piedāvājuma cenu (solīšana un pieprasīšana).
Likviditātes risks ekonomikā
Ekonomikā likviditātes risks mēģina novērtēt formu un nosacījumus, kādos jebkurš parādnieks ir spējīgs samaksāt savus parādus noteiktajā termiņā, parasti īstermiņā. Runājot par likviditāti, mēs atsaucamies uz aktīva realizējamo daļu. Tas ir, likvīdākais aktīvs, kuru visātrāk var pārvērst naudā. Tas ir tas, kas atrodas apgrozāmajos līdzekļos.
Uzņēmumam vai personai var būt daudz bagātību un aktīvu, un tam var būt augsts likviditātes risks. Tā kā tai ir bagātība, taču tā to nevar pārvērst ātrā un ērtā naudā, ar kuru segt savus izdevumus.
Starpība starp likviditāti un maksātspējuKā izmērīt likviditātes risku?
Parasti likviditātes risku var izmērīt, izmantojot likviditātes rādītājus, no kuriem galvenais ir saistība starp apgrozāmajiem aktīviem un īstermiņa parādiem. Tas ir tāpēc, ka tas ļauj atšifrēt, cik lielā mērā uzņēmums var saskarties ar nākamajiem maksājumiem ar vislikvidāko aktīvu daļu, kas parasti ietver skaidru naudu skaidrā naudā, bankas un īstermiņa finanšu ieguldījumus.
Tas varētu būt gadījums ar uzņēmumu, kuram ir pietiekami daudz ilgtermiņa aktīvu vai ieguldījumu, kas ievērojami pārsniedz parādu vērtību, taču tas, iespējams, nespēs samaksāt likvīdus maksājumus, kad tie ir jāveic. Šajā gadījumā tiks ietekmēts arī likviditātes risks atkarībā no aktīvu pārdošanas un konvertēšanas uz likvīdu naudu.
Šis likviditātes riska jēdziens ir cieši saistīts ar skaidras naudas prognozēm, kas notiek bieži. Tā kā šādā veidā tiek plānotas izmaksas un ienākumi, kas radīsies nākamajos gados, varēs labāk organizēt saistību apmaksu.
Nevajag jaukt ar maksātnespējas risku
Likviditātes risku nekādā gadījumā nevajadzētu jaukt ar maksātnespējas risku, jo, lai gan pirmais ir īslaicīgs un var būt saistīts ar lielu ieguldījumu apjomu un aktīviem, kas ievērojami pārsniedz parādu, otrā ir strukturāla problēma, kas uzņēmumam rada grūtības izpildot savas saistības pret pašu kapitālu.
