Fiksētais ienākums ir ieguldījumu veids, ko veido visi finanšu aktīvi, kuros emitentam ir pienākums veikt maksājumus tādā apjomā un iepriekš noteiktā laika periodā..
Tas ir, fiksētā ienākumā emitents garantē ieguldītā kapitāla atdevi un noteiktu atdevi. Vai arī citādi sakot, ja mēs iegādājamies fiksēta ienākuma instrumentu, mēs zinām procentus vai rentabilitāti, kas mums tiks maksāta no brīža, kad mēs nopērkam minēto instrumentu.
Fakts, ka vērtspapīrus garantē emitents, nenozīmē, ka tas ir bezriska ieguldījums, jo emitents var nespēt izpildīt līgumu. Tomēr fiksētais ienākums parasti ir zemāka riska ieguldījums nekā akcijas. Tāpēc paredzamā fiksētā ienākuma atdeve būs mazāka.
Kāpēc to sauc par fiksētu ienākumu?
To sauc par "fiksētu" tieši tāpēc, ka mēs jau no sākuma zinām summu, kuru viņi mums visu laiku maksās. Parasti viņi maksā fiksētu kuponu ik pēc sešiem mēnešiem. Šī iemesla dēļ rentabilitāte ir fiksēta, sākot no īpašumtiesību izsniegšanas līdz termiņam.
Šie mazie aizdevēji vai investori var doties uz tirgu un pārdot šos vērtspapīrus. Līdz ar to to cena ir atšķirīga. acs! To nesauc par fiksētu ienākumu, jo cena nemainās, jo to varētu sajaukt. Un kāpēc tad fiksētā ienākuma procenti tiek fiksēti?
Procenti tiek fiksēti, ja mēs turam vērtspapīrus līdz termiņa beigām, jo emitents ir apņēmies tos ievērot. Ja cena palielinās vai samazinās finanšu tirgos laikā, kad tiek pārdots nosaukums, mums ir vienalga, kamēr mēs nepārdodam nosaukumu, tādā gadījumā procentu likme, kuru mēs saņemsim, būs sākumā mums solīja. Ja mēs pārdotu vai pirktu pirms termiņa, procenti būtu atšķirīgi. Pat tad mēs zinām arī procentu likmi, pat ja vērtspapīrus pērkam tirgū, nevis emitēšanas laikā tieši no emitenta, jo mēs zinām summas, kuras emitents mums maksās avansā.
Fiksētie ienākumi ir pretējs ieguldījumu veids kapitāldaļām. Akciju piemērs ir akcijas. Akcijās mēs nezinām, kādus procentus vai dividendes viņi mums maksās periodā, kurā mēs pērkam.
Fiksētā ienākuma veidi
Pastāv divu veidu fiksētie ienākumi, fiksētie ienākumi, kas nāk no valsts parāda, un tie, kas nāk no privātajiem parādiem, no otras puses, ir dažādi parādu veidi attiecībā pret to atmaksas spēju, ko piešķīrusi kredītreitingu aģentūra (reitings aģentūras).
- Valsts parāds: To izsniedz publiskas personas. Piemēram, valsts.
- Privātais parāds: To izsniedz privātas struktūras. Piemēram, uzņēmums tekstila nozarē.
Fiksēta ienākuma vērtspapīri ir finanšu aktīvi, kas līdzīgi banku aizdevumiem. Atšķirība ir tāda, ka fiksētajos ienākumos kopējais parāds tiek sadalīts lielam skaitam aizdevēju, kuri pērk šī parāda daļas, kas pazīstamas kā parāda vērtspapīri vai obligācijas.
Fiksēto ienākumu terminoloģija
Ir svarīgi labi zināt fiksētā ienākuma terminoloģiju, ja mēs ar to strādāsim:
- Raidītājs: Tas ir valsts vai privāts subjekts, kas emitē parādu, tas ir, īpašumtiesības. Tas ir uzņēmums, kurš prasa parādu.
- Obligācijas pamatsumma vai nomināls: Tā ir naudas summa, kuru emitents aizņemas, atbilstot katram vērtspapīram.
- Kupons: Tā ir procentu likme, kas jāmaksā emitentam. To izsaka procentos no pamatsummas.
- Gala termiņš: Tas ir brīdis, kurā emitentam jāatdod nauda, brīdis, kurā beidzas aizdevums.
Tā kā mēs zinām, ko emitents mums visu laiku maksās, mēs varam aprēķināt vērtspapīru teorētisko cenu, saskaitot nākotnes naudas plūsmas, kuras mēs saņemsim, izmantojot neto pašreizējās vērtības (NPV) metodi. Mēs varam arī izmantot iekšējās atdeves likmes (IRR) metodi, lai aprēķinātu atdevi, kuru mēs saņemsim, ja tirgū nopērkam vērtspapīrus ar fiksētu ienākumu.
Fiksēto ienākumu piemērs
Piemēram, ja uzņēmums emitē viena gada obligāciju ar nominālvērtību 1000 eiro un kuponu 5% apmērā. Tas nozīmē, ka emitēšanas laikā mēs viņiem aizdosimies 1000 eiro un pēc gada viņi derīguma termiņā mums piešķirs 1050 eiro. Tāpēc sekundārajā tirgū šīs obligācijas cena pieaugs no 1000 eiro emisijas laikā līdz 1050 eiro gada beigās. Ja obligāciju pērkam gada vidū, cenai jābūt aptuveni 1025 eiro.
Parasti obligācijas tiek emitētas ar atlaidi, tas ir, ja summa, kuru mēs maksājam uzņēmumam, piešķirot īpašumtiesības, ir mazāka par nominālo summu un summa, kuru uzņēmums mums atgriezīs derīguma termiņa beigās. direktors.
Piemēram, uzņēmums, kas emitē viena gada obligāciju par cenu 950 eiro ar pamatsummu 1000 eiro un nulles kuponu. Mēs samaksāsim par obligāciju emisijas brīdī 950 eiro, un pēc gada uzņēmums mums iedos 1000 eiro. Procentu likme būs aptuveni 5%.
Redaktors iesaka:
- Obligāciju novērtēšana
- Obligācijas IRR
- Saites izliekums