Valūtas karš ir dažādu valstu darbība, devalvējot savas valūtas, lai panāktu zemāku vai konkurētspējīgu valūtas kursu.
Lai gan tas var šķist neproduktīvs, valūtas vērtības pazemināšana var nākt par labu valstīm. Galvenais iemesls ir padarīt nacionālās preces konkurētspējīgākas ārzemēs. Arī valūtas cenas pazemināšana tiek izmantota, lai atvieglotu valsts parāda samaksu.
Šī ekonomiskā politika ir daļa no kaimiņu noplicināšanas politikas kopuma. Turklāt tā ir protekcionisma stratēģija.
Savukārt, kā mēs komentēsim vēlāk, tas varētu arī samazināt nacionālās valūtas pirktspēju. Tāpēc tas var būt negatīvs.
Mehānismi valūtas kara veikšanai
Valūtu vērtības samazināšanas mehānismi ir atkarīgi no valūtas režīma, kas regulē ekonomiku:
- Fiksēta valūtas kursa režīmos monetārā iestāde ir tā, kas nosaka valūtas vērtību. Tādēļ ar lēmumu tiek noteikta valūtas cena, izmantojot katras centrālās bankas izveidotos mehānismus. Šajā gadījumā valūtas vērtības zaudēšana ir pazīstama kā devalvācija.
- Elastīgajos valūtas kursa režīmos valūtas cena tiek noteikta ar piedāvājuma un pieprasījuma svārstībām. Tāpēc tirgū nav tiešas iejaukšanās. Manipulācija tiek veikta, piemēram, samazinot procentu likmi. Šajā gadījumā valūtas vērtības zudums ir pazīstams kā nolietojums.
- Visbeidzot, jauktos valūtas kursos vai netīri peldošos apstākļos centrālās bankas iejaucas valūtas tirgū, šī darbība rada spiedienu uz valūtas cenu un samazina nacionālās valūtas vērtību. Turklāt varat ierobežot pārskaitījumus vai nodokļu darījumus, lai izvairītos no palielināta ārvalstu valūtas piedāvājuma. Kamēr jūs nevēlaties ietekmēt cenu, centrālās bankas paliek ārpus tirgus.
Valūtas kara mērķi
Visizplatītākais valstu devalvācijas mērķis ir palielināt eksporta līmeni. Devalvējot valūtu, nacionālie produkti ārzemniekiem ir lētāki, stimulējot nacionālo iekšzemes kopproduktu.
Cits mērķis ir samazināt tirdzniecības deficītu. Šādā veidā stimulējot eksportu (X), ir jābremzē imports (M), kas valstspiederīgajiem kļūst dārgāks. Tāpēc līdzsvars X-M> 0, uzlabo valsts tirdzniecības bilanci.
Valūtas kara zaudējumi
Galvenie valūtas kara zaudētāji ir valsts pilsoņi. Līdz ar devalvāciju tiek samazināti valstspiederīgo ienākumi, samazinot algu pirktspēju.
Arī caurlaides efekts rada inflācijas pieaugumu. Citiem vārdiem sakot, daļa no valūtas kursa pieauguma tiek pārvietota uz ekonomikas iekšējām cenām.
Visbeidzot, vietējos ražotājus ietekmē paaugstinātas izmaksas. Piemēram, valūtas kursa pieaugums nozīmē, ka importētie materiāli ir dārgāki.
Mehānismu piemērs
Daži konkurences devalvācijā izmantoto mehānismu piemēri ir šādi:
- Maiņas intervence: Šajā gadījumā monetārā iestāde var pirkt valūtas tieši valūtas tirgū.
- Naudas piedāvājums: Tas notiek, kad Centrālā banka palielina pieejamo naudas summu (nacionālajā valūtā). To var izdarīt, veicot atvērtā tirgus operācijas (šajā gadījumā obligāciju pārdošanu) vai samazinot bankas rezervju prasības.
- Nodokļu darījumi: Ārvalstu kapitāla ienākšanai var noteikt nodokli vai likmi. Tas izraisa plūsmu palēnināšanos un samazina ārvalstu valūtas piedāvājumu.
- Limita pārskaitījumi: Valdība var noteikt fiksētus ierobežojumus naudai, kas ienāk ekonomikā ar pārskaitījumiem, piemēram, ar naudas pārskaitījumiem. Turklāt tie var palielināt birokrātiskās prasības, lai atturētu aģentus.