Peldošā kupona obligācija ir obligāciju veids. Šajā gadījumā periodisko procentu (kupona) maksājums ir atkarīgs no iepriekš noteiktās bāzes procentu likmes. Spāņu valodā pazīstams arī kā mainīgas procentu likmes parādzīme -FRN- vai pludinātājs.
Šāda veida obligācijas parasti izmanto portfeļu imunizēšanai no procentu likmju riska vai, no otras puses, lai samazinātu fiksētā ienākuma portfeļu ilgumu. Tas ir līdzīgi fiksētas procentu likmes riska ierobežošanai ar mijmaiņas darījumu (jo, pērkot mijmaiņas līgumu, jūs maksājat fiksētu likmi un saņemat mainīgu). Lai to izdarītu, tiek iegādāta mainīga procentu likme.
Bonusa ar peldošajiem kuponiem raksturojums
Lielākā daļa Eiropas vērtspapīru ir mainīgas procentu likmes obligāciju formātā.
Mainīgo procentu obligāciju (turpmāk FRN) atsauces procentu likme parasti ir naudas tirgus procentu likme (Euribor vai Libor). Lielākajā daļā FRN viņi maksā atsauces likmi plus procentu likmi starpības veidā. Šī starpība ir izteikta bāzes punktos, kas izteikti simtos tik daudz par 1%. Piemēram, 120 bāzes punktu starpība ir vienāda ar 1,2%.
Piemēram, mēs ņemam vērā mainīgu procentu likmi, kas maksā Euribor plus 0,75% (75 bāzes punktu) starpība gadā. Ja viena gada Euribor gada sākumā ir 2,3%, obligācija gada beigās maksās 2,3% + 0,75% = 3,05% no tās nominālvērtības. Nākamā 1 gada procentu likmes atsauce tiks atjaunināta, un tā noteiks maksājamo likmi nākamā gada beigās.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroUz daudzām no šīm obligācijām atsaucas ceturkšņa maksājumā, atsauce ir 90 dienu likme (90/3 = 30 dienas), trīs ceturtdaļas gadā (3 × 4 = 12), un līdz ar to arī pārskatījumi.
Tas var būt nosacījums, ka obligācijas kupons palielinās, samazinoties atsauces likmei, tad mēs runājam par obligāciju ar apgrieztu mainīgu procentu likmi (angļu valodā apgrieztais peldētājs).
Šo obligāciju raksturīgā iezīme ir tā, ka tās ir stabilākas salīdzinājumā ar tām, kurām ir fiksēts kupons (visizplatītākais un tradicionālākais), vienādos termiņa apstākļos. Tas ir tāpēc, ka procentu likme ir periodiski pārskatāma (tā būs atkarīga no izvēlētās atsauces likmes), un tāpēc tās svārstās ar atsauces procentu likmi.
Kā tiek aprēķināts obligācijas ar peldošajiem kuponiem kupons?
Kā jau minējām, FRN kupons ir:
Kupons = atsauces procentu likme +/- starpība
Šī starpība būs atkarīga no kredītrisks obligācijas attiecībā pret atsauces likmes kredītrisku.
Ja FRN obligāciju emitēs uzņēmums, kuram ir lielāks (zemāks) kredītrisks nekā bankām, kuras norāda atsauces procentu likmi (Euribor, Libor utt.), Tiks pievienota (atņemta) rezerve.
Terminoloģija FRN
- Marža: Tieši marža tiek pieskaitīta vai atņemta no bāzes procentu likmes.
- Atlaides starpība: Tā ir garantija, kas nepieciešama, lai atgrieztu obligāciju pēc nominālvērtības (pēc nominālvērtības).
Kad kredīta kvalitāte nemainās un diskonta starpība ir vienāda, tad FRN katrā pārskatīšanā atgriežas pie nominālvērtības (periodiskums atbilstoši izmantotajai atsauces likmei), kad nākamais kupona maksājums tiek "atiestatīts" uz procentu likmi. tirgus likme (plus vai mīnus starpība).
Kad emitenta kredīta kvalitāte pasliktināsies, starpība būs mazāka par diskonta normu, un FRN tirgosies zem tās nominālvērtības. Tā kā, ja emitenta kvalitāte uzlabojas, tad starpība būs lielāka nekā diskonta starpība, tirgojoties virs tās nominālvērtības.