Uzņēmuma vērtība / pārdošanas apjomi (EV / pārdošanas apjomi) 2021. gads

Uzņēmuma vērtība (uzņēmuma vērtība) starp pārdošanas (pārdošanas) apjomiem ir finanšu attiecība, ko izmanto, novērtējot uzņēmumus ar reizinājumiem.

Iepriekšējais punkts ir svarīgs. Tā kā dažkārt uzņēmuma / pārdošanas vērtību var atrast ar izteicienu EV / Sales vai EV / Sales. Mēs to norādām informatīvi, jo tas nemaina jēdzienu.

Šajā novērtējumā ieteicams veikt dažus vienkāršus soļus, kas mums palīdzēs būt stingrākiem novērtējumā:

1. Pirmkārt, mums ir jānosaka mērķa uzņēmums, kuru mēs vēlamies analizēt (mērķēt).
2. Ir svarīgi identificēt salīdzināmus biržā kotētus uzņēmumus (to pašu nozari), tas ir, viena sektora un lieluma, īsāk sakot, ar vienādām īpašībām.
3. Mēs aprēķināsim reizinātājus, tas ir, vērtēšanas koeficientus vienmēr attiecībā pret uzņēmuma vērtību un kādu finanšu vai darbības parametru.
4. Mēs novērtējam iegūtos rezultātus, salīdzinot tos ar pārējiem uzņēmumiem un iegūstot vērtēšanas diapazonu, tas ir, ja tas ir pārvērtēts vai novērtēts par zemu.

Daudzkārtējas uzņēmuma vērtības / pārdošanas aprēķins

Konkrēti, mēs runājam par uzņēmuma vērtības reizinātājiem, kas palīdz mums iegūt tā aktīvu tirgus vērtību neatkarīgi no tā finansēšanas veida.

Tās aprēķina formula ir šāda:

Kur:

• CB: Tirgus kapitalizācija
• D: Parāds
• AP: Vēlamais krājums
• T: Valsts kase un ekvivalenti
• Pārdošana: Neto pārdošanas apjomi

Divīzijas augšdaļu (EV) var aprēķināt arī šādi: Tirgus kapitalizācija + neto finanšu parāds. Lai uzzinātu vairāk, ieteicams izlasīt Enterprise Value

EV / pārdošanas attiecības interpretācija

Kopumā, jo zemāks rādītājs, jo pievilcīgāks ir uzņēmums, jo tas ir nepietiekami novērtēts (salīdzinājumā ar vienaudžiem), tas ir, caur šo koeficientu mēs domājam, ka uzņēmuma vērtība ir mazāka, nekā tas būtu vērts nākotnē, un tad mēs pirktu akcijas akciju tirgū, lai iegūtu kapitāla pieaugumu, pārdodot tās dārgāk.

Kā mēs redzam formulā, tas ir pārdošanas reizinājums. Tāpēc tā interpretācija ir šāda: “Cik reizes uzņēmuma vērtība pārsniedz gada pārdošanas apjomu”

Tā ir attiecība, kas jāizmanto salīdzinājumā ar nozares koeficientu (salīdzināma).

• Augsts EV / pārdošanas apjoms: Norāda, ka pārdošanas apjoms ir zemāks par cenu. Tas var norādīt, ka uzņēmums ir dārgs (pārvērtēts). Tomēr tas ne vienmēr ir slikti, jo tas var liecināt, ka investori tic uzņēmuma nākotnei un ka pārdošanas apjomi pieaugs.
• Zems EV / pārdošanas apjoms: Tas mums saka, ka pārdošanas apjoms ir lielāks par cenu. Tāpēc uzņēmums ir lēts (nenovērtēts) un tam būs tendence paaugstināt jūsu cenu. Tāpat kā iepriekšējā gadījumā, mums jābūt uzmanīgiem pret citiem reizinājumiem, lai redzētu, vai tas tiešām nav pietiekami novērtēts.

Šī attiecība ir noderīga, lai novērtētu uzņēmumus ar līdzīgu starpību. Līdz ar to tā lietošana nav piemērota, ja salīdzināmiem uzņēmumiem ir ļoti atšķirīga peļņa.

EV / pārdošanas daudzkārtne ir evolūcija, un tāpēc tā ir precīzāka nekā cena / pārdošana (cena / pārdošana). Iekļaujot neto parādus, sviras uzņēmuma. Tāpēc tajā tiek ņemta vērā uzņēmuma finanšu struktūra.

Pārdošana vai EBITDA Salīdzinot ar uzņēmuma vērtību, tie ir divi no visbiežāk izmantotajiem rādītājiem, vērtējot uzņēmumus.

EV / pārdošanas koeficienta aprēķināšanas piemērs

Iedomāsimies, ka uzņēmumam ir šādi dati:

Tirgus kapitalizācija: 10.000.000 €

Neto finanšu parāds: 1.000.000 €

Pārdošana: 5.000.000 €

EV aprēķina kā tirgus kapitalizācijas un neto finanšu parāda summu. Tāpēc mums ir EV 11 000 000 eiro.

EV / Pārdošana būs šāda:

EV / Pārdošana = 11.000.000/5.000.000= 2,2

Iepriekšējā rezultāta interpretācija būtu šāda:

Uzņēmuma vērtība ir 2,2 reizes lielāka par pārdošanas apjomu.