Putable obligācija ir obligācija, kurai ir netiešas turētāja tiesības iepriekš noteiktā datumā atgriezt obligāciju emitentam par noteiktu cenu, ko sauc par tālākpārdošanas cenu.
Putable obligācijas parasti ir obligācijas ar ļoti ilgu termiņu. Tādējādi, lai izvietotu ļoti ilgtermiņa obligācijas un tajā pašā laikā apmierinātu pircējus, emitents laiž tirgū šāda veida obligācijas.
Ievietojamā piemēra piemērs
Pieņemsim, ka 20 gadu obligācija ir nomaināma ar nominālvērtību (100% no nominālvērtības), kuru var pārdot pēc 5 gadiem un ar 7% procentu likmi. Pieņemsim, ka pēc 5 gadiem uzņēmuma stāvoklis pasliktinās. Procentu likmes, par kurām tiek tirgotas šī uzņēmuma obligācijas, kļūst par 10%. Īpašnieks pārdos obligācijas, jo tirgū tajā brīdī viņi maksā augstākas procentu likmes.
Gluži pretēji, ja procentu likme tiek samazināta tāpēc, ka uzlabojas uzņēmuma situācija, īpašnieks neizmantos savas tiesības pārdot obligāciju. Gadījumā, ja uzņēmums uzlabo savu finansiālo situāciju un piedāvā 3% obligācijas, īpašnieks savu obligāciju nepārdos. Viņi maksā jums daudz lielāku kuponu (7%), nevis 3%, kas dominēja tirgū šajā datumā.
Kāpēc uzņēmums emitē viltojamas obligācijas?
Putable obligāciju gadījumā priekšrocība ir ieguldītājam. Viņam ir tā opcija, un, tā kā viņam ir tiesības uz noteiktu datumu pārdot obligācijas, viņš var šīs tiesības izmantot. Viņš izmantos šīs tiesības, ja apstākļi būs labvēlīgi.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroIemesls, kāpēc uzņēmums varētu emitēt šāda veida obligācijas, ir finansēt sevi lētāk. Tas ir, ja es kā uzņēmums dodu ieguldītājam priekšrocības, lai līdzsvarotu atlikumu, man būs jāmaksā viņam mazāk. Uzņēmums ietaupa finanšu izmaksas. Ja 5 gadu obligācija maksā 3% gadā, tad obligātā obligācija noteikti maksās mazāk. Jebkurā gadījumā šāda veida obligāciju emisijas var redzēt ļoti reti. Visticamāk, tiks atklātas klusu obligāciju emisijas.
Ievietojamo saišu izliekums
Putable obligācijas izliekums ir mazāks par parasto obligāciju, tuvojoties noteiktajai cenai vai pārdošanas cenai. Piemēram, ja obligācija tiek pirkta par 100 un dod 5% gadā, un pārdošanas cena ir 95. Viss, kas cenai nokrītas zem 95, nemainīs obligācijas ilgumu, tāpēc izliekums paliks nemainīgs šajā cenā . Ilgums nesamazināsies, jo tiek pieņemts, ka ieguldītājs izmantos iespēju pārdot obligāciju emitentam, kad cena nokritīsies līdz 95. Tā kā obligācijas cenas un veiktspējas attiecība ir apgriezta, es iegūšu vairāk peļņas, ja pārdodu obligāciju par fiksētu cenu, un es atkal pērku obligācijas. Ilgums (sarkana punktota līnija) būtu obligācijas ilgums bez iespējas.
