Arī COVID-19 pandēmijai ir ļoti smagas sekas ekonomikā. Viens no spilgtākajiem valsts un privātā parāda pieauguma efektiem.
Pasaule joprojām cieta no 2008. gada lielās lejupslīdes, kad sākās koronavīrusa veselības krīze. Tā kā vīruss izplatās masveidā un daudzas ekonomikas joprojām ir paralizētas, valstis nāk uz ekonomikas glābšanu. Lai to izdarītu, ir nepieciešamas lielas ekonomikas stimulēšanas programmas, kas cita starpā ietver nodokļu samazināšanu, nodokļu atbrīvojumus un aizdevumus ar izdevīgiem noteikumiem.
Cenšoties izvairīties no stratēģisku uzņēmumu krišanas, atbalstīt mazos uzņēmējus un izvairīties no visvairāk skarto darba ņēmēju ienākumu krituma, valstis emitē parādu, lai iegūtu nepieciešamo finansējumu.
Tas, ka valsts un privātais parāds palielinās un palielināsies, ir fakts. Vienkārši ieskatieties Starptautisko finanšu institūta prognozēs, kas paredz, ka valsts un privātais parāds līdz 2025. gadam palielināsies no 255 līdz 325 triljoniem dolāru. Patiesībā visattīstītākajās valstīs valsts parāds būs 130 % no iekšzemes kopprodukta (IKP), un Amerikas Savienotajās Valstīs tas varētu pārsniegt 140% no IKP. Šeit daudziem var rasties jautājums, vai ir iespējams izdzīvot ar tik lielu parādu līmeni.
Nav šaubu, ka ir nepieciešami lieli fiskālie stimuli, lai varētu atgriezties uz ekonomiskās izaugsmes ceļa. Un tas ir tas, ka bez izaugsmes nav sociālās vai ekonomiskās labklājības. Turklāt, ja šie stimuli var atjaunot ekonomisko izaugsmi, iznīcinātās darbavietas var atgūt, un tādējādi valstīm būs vairāk ienākumu, ar kuriem nomaksāt savu parādu.
Eiropa
Tieši Eiropā, lai valdības varētu maksāt par augstu parāda līmeni, procentu likmes tiek turētas zemas.
Tomēr ir faktori, kas neietilpst ekonomiskajos mainīgajos, un tie var ietekmēt arī valstu spēju saskarties ar parādiem. Tādējādi vislabvēlīgākajā scenārijā, ja pandēmija attīstīsies labvēlīgi, tiek atjaunota ekonomiskā aktivitāte un panākta spēcīga ekonomiskā izaugsme, tik stingrus taupības pasākumus nevajadzētu ieviest. Gluži pretēji, ja sliktākajā gadījumā notiks spēcīgs atsitiens, tādām valstīm kā Itālija, kuru valsts parāds pārsniedz 134% no IKP, būtu reālas problēmas. Investori mēģinātu atteikties no Itālijas obligācijām, kas mūs novestu pie scenārija, kas ir ļoti līdzīgs valsts parāda krīzei, kas notika laikā no 2011. līdz 2012. gadam.
Tomēr pastāv atšķirības ar iepriekšējo krīzi. Iemesls ir tāds, ka Eiropas Centrālā banka (ECB), kuru vada Kristīne Lagarde, ir gatava nākt palīgā valstīm, kuras visvairāk skārusi pandēmija, un apkarot spekulācijas. Šajā ziņā ECB veic ieguldījumus, izmantojot parāda iegādes programmas, un pārvērš parādu uz ilgākiem termiņiem.
Latīņamerika
Īpaši sarežģīta ir situācija Latīņamerikā. Tās valsts parāda līmenis ir augstāks nekā 2008. gada krīzē, un, lai vēl vairāk apvainotos, fiskālais deficīts ievērojami ierobežo valdības iespējas.
Tas viss sarežģī finansējuma iegūšanas iespējas, īpaši tām Latīņamerikas valstīm, kurām ir vislielākais parāds. Pie sliktākiem kredītreitingiem viņiem būs grūti iegūt tik nepieciešamo finansējumu.
Starp visvairāk parādsaistībām Latīņamerikā ir Argentīna un Brazīlija. Lai gan, lai arī Venecuēlā ir maz ierakstu, tiek uzskatīts, ka tās parādsaistības ir savvaļas.
Argentīnas gadījumā situācija jau atklāti bija sarežģīta, jo pirms pandēmijas valsts bija pieņēmusi, ka nespēs samaksāt parādu. Pārsteidzoša ir Brazīlijas situācija, kas atpaliek no parādiem tieši aiz Argentīnas un kurai ir pieejams finansējums.
Liela daļa Latīņamerikas savus parādus uztur ASV dolāros. Saskaņā ar šīm nostādnēm dolāra kursa kāpums un Latīņamerikas valūtu vērtības samazināšanās ir veicinājušas fiskālā parāda situācijas pasliktināšanos reģionā.
Fiskālā ilgtspēja
Ir tie, kas apgalvo, ka parādu uzkrāšanās var beigties ar nāvi ekonomikai un kavēt ekonomikas izaugsmi. Tomēr ir bijusi pieredze, piemēram, Japānas valsts parāds, kas pārsniedz 230% no IKP, un Itālija, kas ilgu laiku ir saglabājusi valsts parāda līmeni, kas pārsniedz 90% no IKP. Tādējādi, lai dzīvotu ar tik augstu valsts parādu, atslēga ir tā dēvētajā fiskālajā ilgtspējībā. Citiem vārdiem sakot, tas ir par iespēju uzņemties fiskālos izdevumus ar pietiekamiem fiskālajiem ienākumiem, neradot nopietnas deficīta problēmas, kas izraisa valsts parāda problēmas.
Tomēr šķiet grūti sasniegt šo līdzsvaru vai ilgtspēju. Mums ir jāierobežo ekonomikai nodarītie zaudējumi, jāaizsargā darba ņēmēji un uzņēmumi un jāatsāk ekonomika stabilas izaugsmes virzienā.
Augsto parādu līmeni var samazināt tikai ar spēcīgu ekonomikas izaugsmi un pieaugošiem valsts ieņēmumiem. Problēma ir saistīta ar pandēmijas uzliesmojuma draudiem, kas var sagraut cerības uz spēcīgu un ātru atveseļošanos.