Investīciju vērtēšanas lēmumu koks ir rīks projekta novērtēšanai. Kā sākumpunkts tiek apkopotas visas iespējas, no kurām ieguldītājs var izvēlēties, un iespējamie scenāriji, ar kuriem viņi saskaras.
Iepriekš minētais tiks atspoguļots diagrammā, piemēram:
Kad koks ir izveidots, nākamais solis ir aprēķināt aprēķināto peļņu katrā scenārijā. Tādējādi tiek noteikts, kura alternatīva piedāvā vislielāko peļņu.
Lēmumu koks var būt ļoti noderīgs, bet tikai tad, ja notikuma varbūtība un paredzamā atdeve ir precīzi zināma visos pieņēmumos. Pretējā gadījumā jūs nebūsiet pārliecināts, kurš ir optimālākais ceļš.
Konkrēti, lēmumu koks ir vizuāls rīks. Tomēr, lai iegūtu rezultātu, tas prasa matemātiskus aprēķinus, kā mēs redzēsim piemērā vēlāk.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroLēmumu koka elementi ieguldījumu vērtēšanā
Lēmumu koku elementi ieguldījumu vērtēšanā ir:
- Lēmuma mezgli: Tie atspoguļo iespējas, no kurām izvēlas investors, un nav atkarīgi no nejaušības vai ārējiem faktoriem. Piemēram, uzņēmumam var nākties izvēlēties līgumu slēgt ar piegādātāju A vai ar piegādātāju B.
- Nejauši mezgli: Tie ir apstākļi, kas ir atkarīgi no ārējiem faktoriem, un ne tikai no aģenta gribas. Tas ir, tos nevar kontrolēt. Piemēram, iedomāsimies trīs nākotnes scenārijus pēc produkta pieprasījuma: optimistisks, mērens un pesimistisks. Tad katram no tiem tiek piešķirta atšķirīga rašanās varbūtība, pievienojot minētos procentus, kuru summa vienmēr ir viena.
- Loki vai zari: Tās ir bultiņas, kas grafiski savieno lēmuma un / vai izlases mezglus. Tādējādi ieguldītāju lēmumus var saistīt ar to iespējamām sekām.
Lēmumu koka piemērs ieguldījumu vērtēšanā
Tālāk apskatīsim lēmumu koka piemēru. Pieņemsim, ka uzņēmums 0 periodā var izvēlēties starp jaunas rūpnīcas celtniecību ziemeļos vai dienvidos. Pirmajā gadījumā izmaksas ir USD 100 000, bet otrajā - USD 105 000.
Nākamajā periodā, kad rūpnīca būs gatava un uzņēmums varēs sākt tirdzniecību, tai jāizvēlas starp A vai B komercstratēģiju. Arī abos gadījumos tā var saskarties ar lielu, mērenu vai zemu pieprasījumu.
Tātad, lai katrā gadījumā novērtētu projekta rentabilitāti, mēs pieņemam līdzvērtīgu gada likmi 0,15. Tādējādi mēs aprēķinām visu lēmumu un scenāriju kombināciju neto pašreizējo vērtību (NPV).
Īsāk sakot, tiks parādīti divpadsmit iespējamie gadījumi, kā redzam nākamajā tabulā.
| Lieta | Lēmums sākotnējais | Stratēģija | Pieprasījums | Varbūtība | FC * 1. gads | FC 2. gads | IET |
| 1 | Ziemeļu zona | TO | augsts | 0,35 | 90 | 150 | 91,68 |
| 2 | Ziemeļu zona | TO | Mērens | 0,35 | 30 | 100 | 1,7 |
| 3 | Ziemeļu zona | TO | Īss | 0,3 | 10 | 50 | -53,5 |
| 4 | Ziemeļu zona | B | augsts | 0,33 | 110 | 140 | 101,51 |
| 5 | Ziemeļu zona | B | Mērens | 0,33 | 40 | 90 | 2,84 |
| 6 | Ziemeļu zona | B | Īss | 0,34 | 20 | 45 | -48,58 |
| 7 | Dienvidu zona | TO | augsts | 0,3 | 85 | 170 | 97,46 |
| 8 | Dienvidu zona | TO | Mērens | 0,4 | 25 | 110 | 8,61 |
| 9 | Dienvidu zona | TO | Īss | 0,3 | 15 | 40 | -61,71 |
| 10 | Dienvidu zona | B | augsts | 0,31 | 120 | 160 | 120,33 |
| 11 | Dienvidu zona | B | Mērens | 0,38 | 55 | 115 | 29,78 |
| 12 | Dienvidu zona | B | Īss | 0,31 | 25 | 55 | -41,67 |
* FC = naudas plūsma
Piemēram, iedomāsimies, ka investors izvēlas ziemeļu zonu un stratēģiju A. Tāpēc, ja pieprasījums ir liels, projekta divu gadu NPV būs:
Lēmumu koku varētu attēlot šādi:
Lēmuma koka piemēru izeja
Lai iegūtu iepriekšējā piemēra rezultātu, mēs atrodam vidējo svērto vērtību no trim scenārijiem, kas rodas no katras iespējamās zonu un stratēģiju kombinācijas. Tas, ņemot vērā katras situācijas varbūtību.
Piemēram, ja indivīds izvēlas dienvidu zonu un stratēģiju A, viņa ieguldījuma paredzamā vērtība būs:
Paredzētā vērtība = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 tūkstoši ASV dolāru
Pēc tam, ievērojot šo metodiku, iegūstam šādus rezultātus:
| Atrašanās vieta | Stratēģija | Paredzētā vērtība |
| Ziemeļu zona | TO | 16,64 |
| Ziemeļu zona | B | 17,92 |
| Dienvidu zona | TO | 14,17 |
| Dienvidu zona | B | 35,7 |
Tāpēc ieguldītājam visizdevīgākā alternatīva ir apmesties dienvidu zonā un īstenot B stratēģiju.