Kapitāla sadales līnija (CAL) 2021. gads

Aktīvu sadales līnija, kas labāk pazīstama ar nosaukumu angļu valodā, kapitāla sadales līnija (CAL), ir visu iespējamo riska un ienesīguma kombināciju grafiskais attēlojums, ņemot vērā ieguldījumu portfeli, kas sastāv no bezriska aktīviem un aktīviem ar risku.

Šajā definīcijā jāatzīmē, ka, atsaucoties uz riskantiem aktīviem, mēs parasti runājam par akcijām. Portfeļa ienesīgums tiek definēts kā portfeļa ienesīguma matemātiskā cerība. Turklāt portfeļa risku definē arī kā portfeļa atdeves standartnovirzi.

CAL līnija būs, kā vēlāk redzēsim, augšupejoša taisna līnija. Tas ir tāpēc, ka ieguldītāji uzņemsies lielāku risku tikai tad, ja viņiem tiek piedāvāta lielāka paredzamā atdeve. Saskaņā ar šo pieeju nāk frāze: "jo lielāks risks, jo augstāka rentabilitāte.

Kapitāla piešķiršanas līnija (CAL) grafiski

Iedomāsimies šādu piemēru, lai labāk saprastu, kā darbojas kapitāla piešķiršanas līnija, un redzētu to grafiski:

• Mums ir portfelis, kas sastāv no bezriska aktīviem un akciju portfeļa.
• Bezriska aktīvs dod ienesīgumu 2% un risku 0%.
• Akciju portfeļa ienesīgums ir 10% un risks - 8%.

Grafiski kapitāla piešķiršanas līnija izskatīsies šādi:

Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?

Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.

Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com

• Grafikā mēs sasniegtu punktu A, ja mēs bezriska aktīvā ieguldītu 100% sava kapitāla. Tas ir, mums būtu atdeve 2% un risks 0%.
• Diagrammā mēs sasniegtu punktu B, ja mēs ieguldītu 100% sava kapitāla akciju portfelī. Tur, kur mums būtu 10% atdeve un risks 8%.

Tāpēc, ieguldot 100% kapitāla kādā no šiem diviem aktīviem, tiek atzīmēti līnijas galējie punkti. Un tāpēc, kad dažādosimies starp abiem aktīviem, mēs nonāksim punktā starp punktiem A un B. Iedomāsimies, ka mēs sākam no portfeļa, kas 100% kapitāla iegulda bezriska aktīvā. Nu, ieguldot akciju portfelī, jo vairāk mēs virzīsimies uz augšu. Apskatīsim šo nākamo.

Turpinot ar piemēru …

Sākot no tiem pašiem datiem no iepriekšējā piemēra, mēs redzēsim, kā CAL līnija iet uz augšu. Iedomāsimies sekojošo:

Sākotnēji mēs ieguldījām 100% kapitāla bezriska aktīvā. Tāpēc mums būs atdeve 2% un risks 0% (iepriekšējā grafika A punkts). Tagad mēs mainām ieguldījumu un ieguldām 75% bezriska aktīvā un 25% kapitāla portfelī. Kāda tagad ir mana rentabilitāte un risks?

Portfeļa atdeve = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%

Portfeļa risks = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%

Un, kā redzat, mēs atradīsimies punktā līnijas virs punkta A. Un mēs virzīsimies uz augšu, jo vairāk ieguldīsim akciju portfelī. Ierobežojums ir ieguldīt 100% akciju portfelī. Vieta, kur var atrast investoru, būtībā būs atkarīga no viņu izvairīšanās no riska pakāpes.