Tirgus neitrāla stratēģija vai tirgus neitrāla stratēģija ir ieguldītāju izmantotie paņēmieni, kas sastāv no pozīciju ieņemšanas (garās un / vai īsās), kuru rezultāts nav atkarīgs no tirgus rentabilitātes vai aktīviem, kuros tas darbojas.
Tirgus neitrālas stratēģijas ir tās, kuru rezultāts nav atkarīgs no viena vai vairāku aktīvu pieauguma vai samazināšanās. Tas ir, tie ir neatkarīgi no cenu individuālās kustības. Kā liecina viņu nosaukums, tie ir neitrāli tirgū. Runājot par terminu neitrāls, mēs atsaucamies uz kaut ko līdzīgu jēdzienam "vienaldzība".
Teorētiski šīs stratēģijas var sasniegt pozitīvu atdevi neatkarīgi no tirgus darbības, jo tās cenšas novērst sistemātisku risku, vienlaikus saglabājot garās un īsās pozīcijas.
Pieņemsim, ka nav darījumu izmaksu. Tas ir, pieņemsim, ka, darbojoties akciju tirgū, nav nekādu komisiju. Ja mēs pērkam uzņēmuma akcijas (garā pozīcija) un tajā pašā laikā pārdodam tā paša uzņēmuma akcijas (īsā pozīcija), mūsu peļņa būs nulle. Piemēram, mums ir uzņēmuma X daļa. Uzņēmuma X cena pieaug no 10 līdz 15 ASV dolāriem. Tāpēc garajai pozīcijai būs peļņa 5 USD, bet īsajai pozīcijai - 5 USD zaudējumi. Ar ko mēs ne uzvarēsim, ne zaudēsim.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroProtams, šāda veida stratēģijas cenšas gūt peļņu. Nav jēgas piemērot šāda veida paņēmienus, ja mēs negatavojamies gūt peļņu. Turklāt patiesībā, piemērojot iepriekšējo gadījumu, mēs iegūtu zaudējumus. Kāpēc? Jo, ja mēs iekļaujam komisiju, kas jāmaksā par katru darbību, rezultāts ir negatīvs.
Kā gūt peļņu, piemērojot šāda veida stratēģiju?
Pirmkārt, ir jāpaskaidro, kā jūs gūstat peļņu, izmantojot tirgus neitrālas stratēģijas. Šāda veida stratēģijas pamatideja ir balstīta uz faktu, ka tirgi nav efektīvi. Tas nozīmē, ka vienam un tam pašam aktīvam vai cieši saistītiem aktīviem var būt atšķirīgas cenas.
Ļoti izplatīts piemērs šajos gadījumos būtu akciju nākotnes līgumu tirgus un naudas tirgus salīdzināšana. Ja tirgi būtu ideāli un efektīvi, nebūtu atšķirību. Tomēr patiesība ir tāda, ka tā pastāv. Apskatīsim šo diagrammu:
Iepriekš redzamajā grafikā parādīts, kā vienam un tam pašam aktīvam ir atšķirīgas cenas dažādos tirgos. Sākotnēji nākotnes līgumu cenas ir zemākas. Vēlāk viņiem ir augstāka cena. Mēs nezinām, vai uzņēmuma cena virzīsies uz augšu vai uz leju. Bet pārliecināts ir tas, ka agri vai vēlu nākotnes līgumiem savai cenai jāatbilst spot tirgum. Tieši no šīm atšķirībām mēs varam gūt labumu.
Tirgus neitrālu stratēģiju veidi
Iepriekšējā piemērā mēs parādījām tirgus neitrālas stratēģijas veidu. Protams, šajā klasifikācijā ir daudz veidu stratēģiju. Vispārīgā veidā mēs varam atšķirt trīs veidus. Kas, savukārt, sastāv no dažiem konkrētākiem.
- Relatīvās vērtības stratēģijas: Tos veido paņēmienu kopums, kuru mērķis ir izmantot cenu neefektivitāti. Tādējādi, veicot divas vai vairākas operācijas dažādos instrumentos un pretējā virzienā, mērķis ir samazināt risku. Tādā veidā, ka garo pozīciju risku absorbē īsās pozīcijas. Un otrādi, īso pozīciju risku atceļ garās pozīcijas.
Šī tehnika ir visslavenākā un pārbaudītākā akciju ieguldījumos. Starp relatīvās vērtības stratēģijām ir:
- Fiksēto ienākumu arbitrāža
- Pašu kapitāla arbitrāža
- Statistiskā šķīrējtiesa
- Kabrioletu šķīrējtiesa
- Hipotēku nodrošināto vērtspapīru (MBS) šķīrējtiesa
- Uz notikumiem balstītas stratēģijas: Viņi izveido paņēmienu kopumu, pamatojoties uz konkrētiem notikumiem. Šie vienreizējie notikumi var radīt investīciju iespējas. Piemēram, uzņēmumi, kuru saistības neizpilda, apvienošanās, pārņemšana vai pārņemšana.
Šis paņēmiens ietver lielāku risku nekā iepriekšējais, un mēs varam atrast vairākus apakštipus:
- Apdraudēti vērtspapīri vai vērtspapīri
- Apvienošanās šķīrējtiesa
- Opportūnistiskas stratēģijas: Opportūnistiskās stratēģijas cenšas gūt peļņu, detalizēti analizējot ekonomiku un tās prognozes. Viņi izsaka prognozes par procentu likmēm, valūtas kursiem, monetāro politiku, aktīvu cenām utt.
Tā ir tehnika ar visaugstāko risku no trim minētajiem. To var iedalīt:
- Makroekonomiski
- Jaunajos tirgos
- Kapitāla segums
- Ilgtermiņa / īsās kapitāla stratēģijas
Tirgus neitrālu stratēģiju risks
Šāda veida stratēģijas pašas par sevi tiek uzskatītas par zemu risku. Tomēr mēs varam noteikt saikni starp stratēģijas veidu un risku.
Jebkurā gadījumā ir vitāli svarīgi saprast, ka risku ir ļoti grūti izmērīt. Dažos gadījumos vienīgais, ko mēs varam iegūt, ir tuvinājumi. Tas ir, tie ir aprēķini. Ļoti vienkāršs piemērs ir akciju nepastāvība. Tas, ka akciju svārstīgums 20 gadus nav pārsniedzis 10%, nenozīmē, ka noteiktā brīdī tas var pārsniegt šo līmeni. Ar kuru iepriekšējais attēls ir tikai orientējošs.