Obligācijas ilgums - kas tas ir, definīcija un jēdziens 2021. gads

Satura rādītājs:

Obligācijas ilgums ir visu šīs obligācijas naudas plūsmu vidējais termiņš. Tas ir, tas izsaka gados, cik ilgs laiks būs vajadzīgs, lai samaksātu šīs obligācijas naudas plūsmas. Obligācijas ilgumu bieži sauc arī par Makolija ilgumu, par godu tās veicinātājam.

Obligāciju gadījumā bez kupona (nulles kupona) obligācijas ilgums precīzi sakritīs ar šīs obligācijas pagaidu ilgumu. Tas ir, kas paliek uz derīguma termiņu. Piemēram, ja nulles kupona obligācijas termiņš ir 5 gadi, šīs obligācijas ilgums ir 5 gadi.

Kupona obligācijām ilgums ir lielāks, jo vairāk gadu ir atstāts līdz dzēšanas datumam, bet jo augstāks ir to kupons, jo īsāks ir to ilgums, jo mēs faktiski saņemam daļu procentu pirms termiņa beigām.

Obligācijas ilgumu var interpretēt arī kā procentuālo daļu, ka obligācijas cena mainīsies, mainoties šīs obligācijas ienesīgumam par 1%. Atcerieties, ka obligācijas procenti vai rentabilitāte ir apgriezti saistīti ar tās cenu. Šajā ziņā, ja procenti par obligāciju samazinās, cena pieaug.

Obligāciju novērtēšana

Kā tiek aprēķināts prēmijas ilgums?

Bonusa ilgumu var aprēķināt vairākos veidos:

Novērojot cenu izmaiņas:

Iedomāsimies obligāciju, kurā cena pieaug par 5%, kad procenti samazinās par 1%. Šīs obligācijas ilgums būtu 5 gadi.

Saskaņā ar starpību starp obligāciju variācijām:

Pieņemsim, ka obligācija ar sākotnējo cenu 1000 eiro. Kad procenti par šo obligāciju palielinās par 1%, cena pazeminās no 1000 līdz 950 un, kad procenti samazinās par 1%, cena pieaug no 1000 līdz 1050. Obligācijas ilgums būs 5 gadi.

Aprēķinot naudas plūsmas un katram piešķirot vērtību atbilstoši laika ilgumam:

Pieņemsim, ka obligācija ar nominālvērtību 1000 eiro ar dzēšanas termiņu ir viens gads un kas maksā 5% kuponu ik pēc sešiem mēnešiem, tas ir, 50 eiro ik pēc sešiem mēnešiem. Pieņemsim arī, ka diskonta likme (r) ir 2% gadā (1% pusgadā). Obligācijas vērtība ir 1078,82 eiro, diskontējot naudas plūsmas, tāpēc obligācijas ilgums būs 0,977 gadi.