Lombarda kredīts ir aizdevums, ko piešķir apmaiņā pret vērtspapīru, kas tiek izmantots kā nodrošinājums minētā finansējuma atbalstam. Tas ir, kreditors kā nodrošinājumu saņem, piemēram, ieguldītāja portfeli akciju tirgū.
Lombardu kredīti ir nosaukti no Lombardijas reģiona Itālijā, kur baņķieri sāka tos izmantot 16. gadsimta vidū. Pašlaik tie galvenokārt ir pieejami Šveicē.
Lombarda aizdevuma galvenais vadītājs
Lombarda aizdevuma pamatsumma ir ekvivalenta daļai, piemēram, 50% no garantijas tirgus vērtības. Šo procentu sauc par aizdevuma un vērtības attiecību (RPV) vai aizdevuma un vērtības attiecību (LTV).
Pieņemsim, ka ieguldītājam ir akciju portfelis 100 000 USD vērtībā, un RPV ir 55%. Tātad banka piedāvā kredītlīniju līdz USD 55 000, izmantojot šo portfeli kā nodrošinājumu.
RPV ir atkarīgs no tā, cik aktīvs tiek nodots kā ķīla. Jo augstāks ir tā svārstīgums, jo zemāka ir attiecība.
Piemēram, ASV Valsts kases obligācijām RPV vajadzētu būt tuvu 90%, jo tās cena ir samērā stabila. Ja mēs atsaucamies uz ātri tirgojamām akcijām, sagaidāms, ka attiecība būs aptuveni 70%. No otras puses, korporatīvo obligāciju ar zemu kredītkvalitāti gadījumā RPV var viegli samazināties tuvu 30% vai pat sasniegt 0%.
Aizsardzības klauzulas lombardu kredītos
Lombarda kredītos ir aizsardzības klauzulas. Ja ieķīlātā nodrošinājuma vērtība samazinās un RPV palielinās, kreditors var pieprasīt papildu garantijas vai samazināt kredītlīniju.
Jebkurā no aprakstītajiem scenārijiem aizdevējs centīsies, lai RPV nepārsniegtu noteikto robežu, piemēram, 75%. Tādā veidā tiek segts saistību nepildīšanas risks.
Ja parādnieks neievēro kreditora nosacījumus, garantija tiks izpildīta sekundārajos tirgos. Tas ir, aktīvs tiks pārdots akciju tirgū, obligāciju tirgū vai opciju un nākotnes līgumu tirgū.
No otras puses, ja nodrošinājuma vērtība palielinās, pieejamo kredītlīniju var paplašināt. Tas vienmēr notiek saskaņā ar RPV un polisē noteikto maksimālo summu.
Vēl viena Lombard kredīta pamatīpašība ir tā, ka aktīvs, kas to atbalsta, ne vienmēr tiek uzturēts, taču parādnieks to var tirgot un apmainīt pret citu. Protams, RPV mainīsies atkarībā no jaunās garantijas. Tas padara skaidru atšķirību attiecībā uz ķīlas aizdevumiem, kas tiek izbeigti pēc ķīlas pārdošanas.Lombarda kredītu lietderība
Lombarda kredīts var būt noderīgs ieguldītājam akciju tirgū, kuram nepieciešama tūlītēja likviditāte. Viena no tās galvenajām priekšrocībām ir tā, ka tā izmaksas ir zemākas salīdzinājumā ar citām finansēšanas iespējām.
Lombarda aizdevumi parasti piedāvā ļoti zemu procentu likmi (Lombard likme) nodrošinājuma likviditātes dēļ. Tas, ņemot vērā, ka tādus vērtspapīrus kā akcijas var tirgot ļoti īsā laikā.