Parāds ir pienākums, ar kuru indivīds noslēdz līgumu, kad viņš kaut ko prasa, apņemoties to atdot saskaņā ar iepriekš saskaņotajiem nosacījumiem.
Definīcijā precizējot, parāds ir pienākums atdot kapitālu norunātajā termiņā un ar fiksētu procentu likmi. Parāda summa ir pieprasītā kapitāla un attiecīgo procentu summa.
Kad banka, vienība, valsts … emitē parādu ieguldījumu vai finansēšanas nolūkos, līgumiskajās attiecībās, par kurām noslēgtas līgumattiecības, tas atbilst parādniekam (viņi emitē parādu un uzliek par pienākumu atgriezt pamatsummu plus procentus), un kurš pērk minēto parādu, kļūst par tā kreditoru (tie ir tie, kas izmaksā pamatsummu un pretī saņem procentus).
Parādu veidi atkarībā no emitenta
Atkarībā no tā, kurš emitē šo parādu, mēs varam atrast:
- Valsts parāds: Tie visi ir parādi, ko valsts uztur kopā ar ieguldītājiem (valsts vai starptautiskiem).
- Privātais parāds: Tas ir parāds, kas ir jebkurai fiziskai vai juridiskai personai, kas nav valsts pārvalde.
Normālos apstākļos mēs konstatējam, ka valstis ir tās, kuras tiek finansētas vislētāk (tā kā ir latents zemāks šī parāda neizpildes risks, tas ir, tām ir lielāka maksātspēja atmaksāt savas saistības), otrkārt, mēs atrodam starpbanku tirgus, kur finanšu vienības aizdod naudu ar lielāku likmi, nekā valstis var finansēt, un, visbeidzot, mēs atrodam uzņēmumus (korporācijas angļu valodā), tas ir, uzņēmumus, kuriem normālos tirgus apstākļos jāmaksā vislabāko interešu likme. Jo ilgāks termiņš un risks, jo augstāka ir vajadzīgā procentu likme. Grafiks ir grafisks attēlojums starp termiņu un rentabilitāti, ko sauc par procentu likmju termiņu struktūru.
Parāda veidi, pamatojoties uz kredīta kvalitāti
Viena un tā pati sabiedrība var emitēt dažādu veidu parādus atkarībā no emitētā instrumenta, minētajam instrumentam būs īpašs reitings, un tas tieši ietekmēs risku, ko ieguldītājs uzņemas, pērkot minēto parādu. Šis reitings cita starpā nosaka pozīciju, kuru šis instruments ieņem attiecībā pret pārējiem šī ekonomikas aģenta emitētajiem instrumentiem (parādiem), kad rodas saistību neizpilde.
Risks tiek noteikts, pamatojoties uz to, kad investors bankrotē, kad atgūst savu naudu. Ja kādā brīdī minētā finanšu aktīva emitents nevarēja izpildīt savas saistības vai noklusējums, pēc tam sāks atdot saistības, par kurām noslēgts līgums, pamatojoties uz pasūtījums (prioritātes secība). Visriskantākie (pēdējie tabulā) būs pēdējie, bet tie, kas ir pirmie tabulā, būs pirmie. Tāpēc procentu likme, kas jāsaņem aktīva darbības laikā, būs augstāka, jo lielāks risks tiks uzņemts.
Mēs varam atrast dažādas parādu kategorijas:
- Vecāka gadagājuma nodrošinātie parādi: Vispazīstamākās segtās obligācijas ir tās, kuras nodrošina emitenta hipotēku aizdevumu portfelis (tās var emitēt tikai bankas).
- Vecāka gadagājuma parāds: tās ir obligācijas vai saistības visās tās formās. Tie var atšķirties kupona maksājuma veidā, termiņā, periodiskumā vai indeksācijā attiecībā uz kādu ekonomisko mainīgo, piemēram, inflāciju.
- Pakārtotie parādi: Pakārtotie pienākumi ir sliktākas kvalitātes parādi nekā iepriekšējie. Ja procentu iekasēšanu var noteikt ar noteiktu pabalstu līmeni. Šādā gadījumā ieguldītājs termiņa beigās neko nesaņem, ja emitents nedarbojas labvēlīgi (ja tas nesasniedz peļņas līmeni). Piemērs ir Preferred Securities.
- Hibrīds parāds: Emitenta bankrota vai likvidācijas gadījumā hibrīdie īpašnieki iekasēšanas prioritātes ziņā atrodas tikai virs akcionāriem. Parasti tie ir ļoti ilgtermiņa vai pastāvīgi emitēti instrumenti, kuru emitentam ir iespēja anulēt noteiktos datumos (ir iekļauta pirkšanas opcija, tas ir, tiesības izpirkt).
- Akcijas: šeit mēs vairs nepērkam parādu, bet gan akcijas, tas ir, tas ir ieguldījums kapitālā. Un kapitāla ieguldītāji vienmēr ir pēdējie, kas savāc, jo viņi ir uzņēmuma partneri.
Parāda vērtspapīri
Vērtspapīrošana ir finanšu process, kurā nelikvīds finanšu aktīvs, kas laika gaitā rada prognozējamu un stabilu finanšu plūsmu virkni, tiek pārveidots par citu likvīdu. Veicot pārvēršanu vērtspapīros, parāds zaudē līdzsvaru.
Tādā veidā titrēšanas procesā tiek izveidots īpašs uzņēmums (ārpus bankas bilances), kurā tiek emitētas vērtspapīros pārvērstas obligācijas, kas ieguldītājiem maksās noteiktu procentu likmi. Gadījumā, ja aizdevums ir pārvērsts vērtspapīros, ieguldītājs saņem plūsmas no minētā aizdevuma.
Tie ir plaši izmantoti spējai konvertēt nelikvīdus aktīvus likvīdos aktīvos un riska sadales mehānismam, jo tas uzlabo banku kapitāla koeficientu, pārnesot risku ārpus bilances.
- Hipotēku nosaukumi: Tas ir process, kurā obligācijas tiek nodrošinātas ar aizdevumu portfeli, kas savukārt var būt mājokļa vai komerciālie hipotēku aizdevumi. Viņus sauc arī angļu valodā Hipotēku nodrošināti vērtspapīri.
- Hipotēku vērtspapīri (ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri): Piemēram, ABS automašīnu aizdevumiem, ABS studentu aizdevumiem, ABS rēķiniem utt., Tas ir, ABS, kas nodrošināts ar jebkuru aktīvu, kas nav hipotēkas aizdevums.