Prioritātes secībā tiek noteikta parādu secības priekšrocību secība, kas tiek noteikta, pamatojoties uz tā paša raksturlielumiem.
Kad uzņēmumi tiek finansēti investīciju projektu īstenošanai, tie dažkārt emitē dažāda veida instrumentus, pamatojoties uz tobrīd vajadzīgajām vajadzībām. Šie instrumenti tiek klasificēti pēc to kredītkvalitātes. Atkarībā no tā šie instrumenti tiks izvietoti vienā vai otrā mērogā prioritārā secībā. Tādā veidā prioritārā secība kalpo, lai noteiktu kārtību, kādā investori varētu savākt uzņēmumam aizdoto naudu gadījumā, ja uzņēmums nepilda saistības vai bankrotē.
Vākšanas prioritātes secība
Prioritātes secība no zemākā līdz augstākajam riskam ir parādīta zemāk.
- Vecākais nodrošinātais parāds: Tas ir parāds ar visaugstāko kredītkvalitāti. Tie ir pazīstami kā cédulas hipotecarias (angļu valodā segtās obligācijas). Šo parādu nodrošina emitenta hipotēku aizdevumu portfelis. Tas vecākajam nodrošinātajam parādam piešķir garantiju, kas saistīta ar reālu aktīvu. Tas piešķir tai augstāku kredīta kvalitāti un priekšroku kolekcijā saistību neizpildes gadījumā. Šāda veida instrumentus var emitēt tikai kredītiestādes.
- Vecākais parāds: Tās ir parastas obligācijas vai uzņēmuma emitētas saistības. Atkarībā no uzņēmuma vajadzībām un tirgus vides emisijas var atšķirties pēc kupona veida, termiņiem, indeksācijas pēc kāda tirgus mainīgā vai aizsardzības pret inflāciju, piemēram.
- Pakārtotais parāds: Šāda veida parādiem ir ievērojami zemāka kvalitāte nekā iepriekšējiem. Tas ir tāpēc, ka procentu iekasēšana ir saistīta ar noteikta līmeņa pabalstu iegūšanu. Turklāt saistību neizpildes gadījumā šis parāds ir pakārtots augstāko daļu iekasēšanai, tas ir, subordinēto parādu ieguldītāji savāktu naudu, kas pēc tam tika aizdota no ieguldītājiem ar augstāku daļu (vecāku nodrošināto un vecāko) parādiem. Tas ir liels risks, jo pēc augšējo daļu parādu nokārtošanas varētu būt iespēja, ka naudas vairs nav, vai arī ar to nepietiek, lai izpildītu padoto samaksu. Šāda veida parādos ietilpst labi zināmās priekšrocību akcijas.
- Hibrīds parāds: Piemērs varētu būt konvertējamās obligācijas vai kokosrieksti. Emitenta bankrota vai likvidācijas gadījumā hibrīdie īpašnieki iekasēšanas prioritātes ziņā atrodas tikai virs akcionāriem. Parasti tie ir ļoti ilgtermiņa vai pastāvīgi emitēti instrumenti, kuru emitentam ir iespēja anulēt noteiktos datumos (ir iekļauta pirkšanas opcija, tas ir, tiesības izpirkt).
- Darbības: Kad investors iegādājas akcijas, viņš kļūst par uzņēmuma partneri. Atšķirībā no parādu turētājiem (kreditoriem) viņiem nav nekādas aizsardzības uzņēmuma bankrota gadījumā. Šī iemesla dēļ viņi atrodas prioritārā secībā. Uzņēmuma bankrota gadījumā viņi zaudētu savu naudu.
Tas pats uzņēmums var emitēt dažādu veidu parādus atkarībā no emitētā instrumenta, minētajam instrumentam būs noteikts reitings, un tam būs tieša ietekme uz risku, ko ieguldītājs uzņemas, pērkot minēto parādu.
Savākšanas prioritātes shēma atbilstoši izsniegtā instrumenta veidam
