Diskontētais atmaksāšanās periods ir dinamiska ieguldījumu novērtēšanas metode, kas nosaka, kad nauda tiek atgūta no ieguldījuma, ņemot vērā laika ietekmi uz naudu.
Tas ir likviditātes kritērijs, kas ir vienāds ar vienkāršo atkopšanas periodu vai atmaksāšanos, bet diskontējot naudas plūsmas. Tas ir par diskontēto naudas plūsmu atņemšanu no sākotnējā ieguldījuma, līdz ieguldījums tiek atgūts, un tajā gadā tas būs diskontētais atmaksāšanās.
Tas norāda laiku, kas vajadzīgs ieguldījumu atgūšanai, ņemot vērā naudas plūsmas rašanās brīdi. Tam ir arī dažas problēmas, piemēram, ka tajā netiek ņemtas vērā naudas plūsmas, kas rodas katrā periodā pēc ieguldījumu atgūšanas.
Tāpēc tā ir konfigurēta kā adekvāta metode riskantu ieguldījumu novērtēšanai, kas ļauj pabeigt veikto analīzi ar rentabilitātes kritērijiem (NPV vai IRR).
NPV un IRR salīdzinājumsAtmaksāšanas formula ar atlaidi
Visvienkāršāk to aprēķināt, izmantojot izklājlapu. Bet mēs to varam arī aprēķināt, izmantojot vienkāršo atmaksāšanās formulu, kad periodus esam diskontējuši līdz pašreizējam brīdim. Šī ir formula, lai to aprēķinātu:
Kur:
- uz: Tas ir tieši iepriekšējā perioda numurs līdz sākotnējās izmaksas atgūšanai
- Es0: Tas ir projekta sākotnējais ieguldījums
- b: Tā ir plūsmu summa līdz perioda beigām «a»
- Ft: Tā ir tā gada naudas plūsmas vērtība, kurā ieguldījums tiek atgūts
Atmaksāšanas piemērs ar atlaidi
Pieņemsim, ka mēs 1. gadā veicam 1000 eiro lielu ieguldījumu un nākamajos četros gados katra gada beigās mēs saņemam 400 eiro. Diskonta likme, kuru izmantosim plūsmu vērtības aprēķināšanai, būs 10%. Mūsu nediskontētā naudas plūsmas shēma būs:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Lai aprēķinātu katra perioda vērtību, ņemsim vērā gadu, kurā tos saņēmām:
1. gadā mēs saņemam 400 eiro, kas diskontēti ar ieguldījumu gadu (nulles gads) ir 363,63 eiro vērtībā. Diskontējot visas naudas plūsmas, iegūstam šādu diskontu plūsmas shēmu:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Ja saskaita pirmo trīs gadu plūsmas, iegūstam 994,75 eiro. Tātad ir 5,25 eiro, lai atgūtu. Tagad mēs izmantojam vienkāršo atmaksāšanās formulu:
Diskontētā atmaksāšanās = 3 gadi + 5,25 / 273,2 = 3,02 gadi
Saskaņā ar šo ieguldījumu shēmu, lai atgūtu izmaksāto naudu, būs nepieciešami 3,02 gadi.
Saskaņā ar vienkāršo atmaksāšanos tie būtu: 1000/400 = 2,5 gadi
Ja salīdzinām atmaksāto cenu ar atlaidēm, redzam, ka vienkāršā atmaksāšanās mums pateiks, ka mēs atgūstam ieguldījumus agrāk (2,5 gadus), bet realitāte ir tāda, ka paies 3,02 gadi, izmantojot 10% kā diskonta likmi. Tas ir tāpēc, ka naudai nākotnē ir mazāka vērtība, ja vien diskonta likme ir pozitīva.