Tobina Q ir nozares ilgtermiņa rentabilitātes un peļņas pamatrādītājs. Tās ir attiecības starp uzņēmuma aktīva tirgus vērtību un tā patieso vērtību. Tādā veidā Tobina Q norāda, vai aktīvs ir pārvērtēts vai novērtēts par zemu. To izmanto, lai prognozētu, vai kapitālieguldījumi palielināsies vai samazināsies. Tobina Q izstrādāja Nobela prēmijas laureāts ekonomikā Džeimss Tobins.
Šo rādītāju iegūst, dalot ekonomisko vērtību uzņēmumu ieguldīto aktīvu tirgū ar cenu, aizstājot minēto aktīvu. Lai to aprēķinātu, mums jāpievieno uzņēmuma aktīvu un parādu vērtība un pēc tam jāsadala ar attiecīgā uzņēmuma neto aktīviem.
Piemērosim šo attiecību attiecīgā uzņēmuma akcijas vērtībai. Ja Q ir lielāks par vienu, tas nozīmē, ka krājums ir pārvērtēts. Tā tirgus cena ir augstāka par pašu kapitāla vērtību. Gadījumā, ja Q ir mazāks par vienu, mēs teiktu, ka akcijas ir nepietiekami novērtētas, tas ir, tās tirgus vērtība ir mazāka par pašu kapitāla vērtību.
Attiecība Q> 1 = pārvērtēta
Attiecība Q <1 = nepietiekami novērtēta
Tobina Q ir aktīva vērtības ilgtermiņa mērītājs, tāpēc šī laika detaļa ir jāņem vērā, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem. Piemēram, šodien X akcijas Q attiecība ir 1,5, un tās tirgus cena ir 10 eiro. Tas nozīmē, ka akcija ir pārvērtēta, jo tās pašu kapitāla vērtība ir € 6,67 (10 / 1,5). Tātad, vai mēs akciju pērkam vai nē? Vai mēs esam vēršu vai lāču tirgū? Tobina Q saka, ka ilgākā laika posmā akcijas ir pārvērtētas, taču īstermiņā informācija, ko tā mums piedāvā, ir ierobežota, un, iespējams, nebūtu slikta ideja ieguldīt šajā akcijā 3 gadus.
Veicot ieguldījumu, ir ļoti svarīgi ņemt vērā līdzīgu uzņēmumu Tobina Q, jo ir nozares, kurās Tobina Q mēdz būt augstāka nekā citās. Tāpēc, ja viņi mums dod viena uzņēmuma Tobin Q, mums patiesībā nav nekādas informācijas, un mums ir jāsalīdzina ar līdzīgiem uzņēmumiem, lai varētu novērtēt, kurš ir vairāk vai mazāk pārvērtēts.
Šis indekss sniedz mums informāciju par darbības gaidām ieguldīto aktīvu nākotnē. Turklāt tas ir labs šī uzņēmuma konkurētspējas rādītājs. Tomēr tajā netiek ņemta vērā cerību pārsniegšana, kas ir netieša vērtības radīšanā. Vērtības radīšana attiecas uz rezultātu, kas iegūts, saskaroties ar rentabilitāti, ko akcionārs ir sasniedzis noteiktā laika posmā, tas ir, atdevi, kuru ieguldītājs pieprasa no uzņēmuma, ieguldot tajā savus noguldījumus.