Dažu pēdējo gadu laikā ir daudz runāts par glābšanas pasākumiem. Presē, radio šovos un televizoros šis vārds pastāvīgi bija žurnālistu un ekonomistu lūpās. Tādas ekonomikas kā Grieķija un Argentīna bija pilnībā jāglābj, savukārt Spānijai nācās saskarties ar bankas glābšanu. Neapšaubāmi, daudz ir runāts par glābšanas pasākumiem, bet maz par iemesliem, kuru dēļ ekonomika tiek glābta, par nosacījumiem, kas jāglābj, vai par sekām, ko glābšana atstāj uz ekonomiku.
Kad Grieķijas vai Argentīnas pilsonis dzird vārdus Starptautiskais Valūtas fonds (SVF), viņu reakcija nav gluži pozitīva. Grieķijā no 2010. un 2012. gada Grieķijas valstij klājās nepareizi, un tā sauktajai “trijotnei” (SVF, Eiropas Centrālajai bankai un Eiropas Komisijai) bija jāiejaucas, lai glābtu Grieķijas bankas un tiktu galā ar augsto valsts parāda līmeni. Tā rezultātā grieķiem bija jāpacieš bargi taupības pasākumi.
Savukārt pagājušajā 2018. gadā Argentīna piekrita glābšanai ar SVF, kuras vērtība ir 50 000 miljoni dolāru. Tāds glābšanas apjoms, kāds bija vajadzīgs Argentīnas ekonomikai, bija tāds, ka kopējais glābšanas apjoms bija aptuveni 10% no Argentīnas iekšzemes kopprodukta (IKP). Tāpat kā Grieķijā, Argentīnā būs jāveic ekonomikas konsolidācija, izmantojot programmu, kuras pamatā ir taupība.
Lai gan Spānijai nācās saskarties ar finanšu sektora glābšanu, tai nebija jāpiespiež pieprasīt ekonomikas glābšanu kopumā. Daudzās krājbankas bija ļoti nopietnas nelīdzsvarotības, un valstij bija jāiejaucas tādām lielām struktūrām kā Bankia. Lai gan glābšana bija vērsta uz banku nozari, Spānijai bija jāpieņem arī virkne makroekonomisko apstākļu, kas ietvēra pielāgošanas pasākumus.
Kas ir izpirkuma maksa un kā tā tiek pieprasīta?
Bet kas ir glābšana? Glābšana sastāv no finansiāla atbalsta valstij, kas nespēj izpildīt savas parāda samaksas saistības. Tādējādi Eiropas gadījumā par glābšanas palīdzības sniegšanu atbildēs "trijotne" (Eiropas Centrālā banka, Starptautiskais Valūtas fonds un Eiropas Komisija).
Valdība spers pirmo soli, oficiāli pieprasot viņu kā Eirogrupas prezidentu. Pēc palīdzības pieprasīšanas Eiropas Komisija un Eiropas Centrālā banka turpinās izvērtēt glābšanas pieprasījumu.
Novērtējums pirms finanšu glābšanas
Šis pirmais novērtējums novērtēs, kuras finanšu iestādes ietekmē, to nozīmi ekonomikā, kuras un kā tās jāpārstrukturē. Tiks ņemta vērā arī glābšanas ietekme uz valsts ekonomiku attiecībā uz valsts deficītu un valsts parādu.
Ņemot vērā šo iepriekšējo novērtējumu, tiks noteikti izpirkuma naudas atdošanas nosacījumi un intereses, ar kurām jāsaskaras valstij, kas iesniedz pieprasījumu.
Veicot pieprasīto glābšanu, valdībai jānosaka, kurām finanšu vienībām nepieciešama glābšana un kādā apjomā. Jums arī jānorāda, kādas formulas tiks izmantotas banku sektora pārstrukturēšanai, tas ir, vai notiks nacionalizācija vai kapitāla injekcijas.
Finanšu glābšanas sarunas un nosacījumi
Nākamais posms sastāvēs no sarunām par glābšanas apstākļiem. Tam būs nepieciešamas sarunas ar SVF. Eiropas valsts gadījumā tiks iekļautas Eiropas Savienības iestādes.
Taupības pasākumi
Tomēr pirms glābšanas pieprasīšanas, tāpat kā jebkura aizdevuma gadījumā, valdībai ir svarīgi rūpīgi izpētīt apstākļus. Un tas ir tas, ka izglābtās valstis ir spiestas pieņemt stingras pielāgošanās programmas. Šie taupības pasākumi ietver nodokļu palielināšanu, algu samazināšanu, sabiedrisko pakalpojumu samazināšanu, valsts sektora nolīgto personāla atlaišanu un ievērojamu sociālās palīdzības samazināšanu.
Ir skaidrs, ka glābšana netiek piešķirta bez maksas un ka valdībām, kuras to pieprasa, ir jāīsteno ekonomiskā politika, kuras pamatā ir taupība. Parasti glābtās valstis īsteno taupības pasākumus, lai samazinātu valsts deficītu un valsts parāda līmeni.
“Troika” būs atbildīga par glābto vienību uzraudzību un banku pārstrukturēšanas plānu izpildi. No otras puses, izpirkuma nauda tiks piegādāta pa posmiem, tas viss, kamēr tiek ievēroti norunātie nosacījumi.
Finansiālās glābšanas pieprasīšanas sekas
Nākamais jautājums ir šāds: kāda ir glābšanas ietekme uz akciju tirgu? Un riska prēmijā?
To, ka valsts pieprasa glābšanu, tirgus saprot kā ekonomiskās ievainojamības simptomu. Tas nozīmē, ka akciju tirgi reaģē negatīvi.
Atcerēsimies, ka riska prēmija ir procenti, kurus valsts maksā, lai finansētu sevi ar parādu palīdzību. Šī piemaksa tiek noteikta attiecībā uz atsauces valsti (parasti Vāciju vai Amerikas Savienotajām Valstīm). Nu, glābšanas lūgums tiek uzskatīts par vājuma, riska valsts ekonomikai pazīmi. Tādējādi riska prēmijai ir tendence pieaugt strauji, kā tas notika, kad Spānija pieprasīja bankas glābšanu, kad riska prēmija pārsniedza baidīto 500 punktu barjeru.
