Kapitāla palielināšana ir finanšu darbība, kuras mērķis ir palielināt uzņēmuma pašu resursus, lai varētu veikt jaunus ieguldījumus vai finansēšanas vajadzībām.
Uzņēmumi var palielināt savu pašu kapitālu trīs dažādos veidos:
- Izstaro Darbības jauns;
- Esošo akciju nominālvērtības palielināšana.
- Izmantojot maksu par uzņēmuma nesadalīto peļņu -rezerves-, tādā gadījumā akcionāriem nebūs jāiemaksā nauda un viņi saņems apmaksātas akcijas (bez maksas).
Kapitāla palielināšanas veidi
Akciju emisiju var veikt pēc nominālvērtības, tas ir, par jauno akciju nominālvērtību, lai gan to var izdarīt arī pēc nominālvērtības tādā veidā, ka tiem ieguldītājiem, kuri vēlas piedalīties pagarinājumā, ir jāmaksā papildu summa , kuru tas pievieno uzņēmuma rezervēm un sauc par akciju uzcenojumu. Aizliegts emitēt akcijas, kuru vērtība ir zemāka par nominālvērtību un kuru summa ir mazāka par nominālvērtību.
Kad uzņēmums palielina savu kapitālu atbilstoši pirmajai sistēmai - pēc nominālvērtības, tas palielina apgrozībā esošo akciju skaitu, kas samazina katra nosaukuma uzskaites vērtību - tas ir, uzņēmums ir tā paša vērts, bet ir sadalīts starp vairākiem nosaukumiem - . Tas ir pazīstams kā atšķaidīšanas efekts. Lai izvairītos no šī efekta, parasti ir nepieciešama emisijas prēmija, lai jaunie akcionāri maksātu arī par uzņēmuma rezervēm, kuru īpašnieki viņi arī kļūst.
Atbrīvotie paplašinājumi var būt:
- Pavisam tādā gadījumā akcionāriem nav jāveic izmaksa - nauda tiek iegūta no uzņēmuma rezervēm.
- Daļēji kad akcionāram jāizmaksā daļa no pieauguma, kas nav segts ar bilances rezervēm.
Ideja, ka pilnībā izlaisti pagarinājumi ir veids, kā apbalvot akcionāru, var būt maldinoša, jo, lai arī akcionārs saņem vairākas akcijas bez maksas, uzņēmuma vērtība nemainās, un tāpēc kopējā akciju vērtība paliek tas pats, kaut arī apgrozībā tagad ir vairāk nosaukumu.
Kapitāla palielināšanas piemērs
Akciju sabiedrībai ir 2 000 000 akciju, kuru nominālvērtība ir 20 eiro. Un tam ir rezerves 8 000 000 eiro apmērā. Uzņēmuma kapitāls ir: 2 000 000 x 20 = 40 000 000 eiro.
Akcijas nosacītā vērtība būs vienāda ar kapitāla un rezervju summu, kas dalīta ar akciju skaitu:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000) / 2 000 000 = 48 000 000/2 000 000 = 24 euro.
Ja uzņēmums nolemj palielināt savu kapitālu par 4 000 000 eiro un darīs to nominālvērtībā, tas emitētu 200 000 jaunas akcijas (4 000 000/20).
Akcijas jaunā teorētiskā vērtība būtu šāda:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000) / (2 000 000 + 200 000) = 52 000 000/2 200 000 = 23,64 euro.
Tāpēc radīsies iepriekšminētais atšķaidīšanas efekts.
Lai izvairītos no šī efekta, no jaunajiem akcionāriem būtu jāpieprasa emisijas prēmija.:
VTacción = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000 + emisijas prēmija) / 2 200 000 = 24 euro.
No iepriekš minētā izriet, ka kopējai emisijas prēmijai jābūt 800 000 eiro, kas nozīmē 4 eiro par katru no jaunajām emitētajām akcijām.
Akcijas jaunā vērtība būtu:
Vakcinācija = 52 800 000/2 200 000 = 24 eiro, tas pats, kas pastāvēja pirms kapitāla palielināšanas.
