Pēc gandrīz desmit gadu procentu likmēm viszemākajā vēsturē visa pasaule gaida, kas notiks rīt, kad Fed paaugstinās likmes. Draudi jauna finanšu krīze lielāks nekā pašreizējais, liek visiem investoriem brīnīties kas notiks, kad procentu likmes pieaugs.
Tagad, kad tirgus pieņem, ka Amerikas Savienoto Valstu federālās rezerves (FED) sāks paaugstināt procentu likmes rīt, ir tikai šaubas cik strauji tie pieaugs nākamajos mēnešos un kā tas ietekmēs pasaules ekonomiku. Jā, pasaules ekonomikai. Patīk jums tas vai nepatīk, bet ASV centrālās bankas lēmumi ietekmē visu planētu. Eiropā, neskatoties uz to, ka piesakās Eiropas Centrālā banka ekspansīvā politika, likmju paaugstināšanas sekas ir sākušas būt jūtamas pirms tās iestāšanās. Perifēro valstu riska prēmija atkal ir pieaugusi, sasniedzot maksimumu piecus mēnešus.
Ņemot vērā to, ka likmju paaugstināšana ekonomiku kopumā ietekmē atšķirīgi, redzēsim, kas ir procentu likmju pieauguma sekas trīs dažādos aspektos; pārliecība par ekonomiku, iedzīvotāju bagātība un ietekme uz finanšu tirgiem.
Ietekme uz uzticību ekonomikai
Ekonomika un tirgi pārvietojas atbilstoši cerībām, un tāpēc tas, vai ekonomika darbojas labāk un tiek radītas darbavietas, lielā mērā ir atkarīgs no iedzīvotāju un investoru uzticības tai.
Pozitīvi Procentu likmju pieaugumu bieži interpretē kā uzticības zīmi ekonomikai un tas var stimulēt tēriņus un patēriņu. Turklāt, kad centrālā banka sāk paaugstināt procentu likmes, nav paredzēts, ka tā rīkosies patvaļīgi, bet gan sāks tās pakāpeniski paaugstināt. Tas mudinās uzņēmumus un ģimenes aizņemties, pirms procentu likmes turpina pieaugt.
Negatīvs No otras puses, ja Fed paaugstinātu procentu likmes, lai izvairītos no jauna finanšu burbuļa uzpūšanas, tas izraisītu uzticības un bailes zaudējumu ekonomikā.
Ietekme uz iedzīvotāju bagātību
Gan iedzīvotāju, gan uzņēmumu ienākumi tieši ietekmē ekonomikas stabilitāti un izaugsmi, turklāt tie ir noderīgi pašai sociālajai labklājībai.
Pozitīvi Procentu likmju paaugstināšana uzkrājēju kabatās rada ienākumu efektu, jo noguldījumi viņi būs vecāki.
Negatīvs Procentu likmju pieaugums nozīmē lielākas finansēšanas izmaksas jaunu ieguldījumu veikšanai gan ģimenēm, gan uzņēmumiem (aizdevumi kļūst dārgāki). Tāpēc likmju paaugstināšana mudinās ģimenes un uzņēmumus palielināt uzkrājumus un samazināt patēriņu, palēninot ekonomikas izaugsmi. Pieprasot hipotēku, ģimenes vairāk domās par to, un uzņēmumi atmetīs investīciju projektus, kas nerada pietiekamu rentabilitāti finanšu izdevumu apmaksai.
Ietekme uz finanšu tirgiem
Finanšu tirgi ir termometrs tam, kas notiek ekonomikā. Tie ietekmē gan ieguldītāju, gan iedzīvotāju uzticību, gan iedzīvotāju bagātību, tas ir, divus iepriekšējos faktorus.
Pozitīvi Lai gan es varētu izcelt dažas pozitīvas likmju paaugstināšanas tirgus sekas, galvenās pozitīvās sekas ir investoru bailes jauna finanšu krīze. Likviditātes injekcija samazināsies, un finanšu burbuļa inflācija būs vismaz lēnāka.
Negatīvs Procentu likmju pieaugums negatīvi ietekmēs finanšu tirgus, gan fiksēto ienākumu, gan pašu kapitālu, gan izejvielas:
- Procentu likmju pieaugums izpaužas tieši fiksēta ienākuma obligāciju cenu kritums. Tirgus vienprātība lēš, ka nākamajos 12 mēnešos ASV Valsts kases obligācijas pieaugs vismaz par 100 bāzes punktiem (gan divu, gan desmit gadu obligācijas).
- Turklāt, palielinot fiksētā ienākuma atdevi, tieksme ieguldīt akcijās padarītu mazāk pievilcīgu, īpaši kaitējot attīstības tirgus akcijām, kas nākamajā gadā varētu samazināties par 20%, liecina fondu cilvēku pētījums.
- Reversās attiecības starp dolāru un izejvielu cenu, tas pastiprinās izejvielu kritumu, īpaši naftas, kuras cena nākamgad varētu samazināties līdz pat 20 ASV dolāriem, norāda Goldman Sachs analītiķi.
Ekspansīvas politikas misija bija ievadīt tirgū likviditāti, virzot uz priekšu parāda problēmu. Procentu likmju kāpums būtu šīs ekspansīvās politikas beigu sākums, kas, no vienas puses, īstermiņā varētu uzlabot pasaules ekonomisko situāciju, veicinot preču un pakalpojumu pieprasījumu, bet ilgtermiņā tas varētu atklāt nopietna problēma atkal ir globālais parāds un atstājot valdībām maz manevrēšanas iespēju.
