Nosacītā saite - kas tā ir, definīcija un jēdziens 2021. gads

Nosacītā obligācija ir teorētiska obligācija, kuru izmanto, lai noteiktu, kuri vērtspapīri varētu būt pamatā esošie aktīvi nākotnes līgumos par valsts parādu.

Teorētiskā saite ir saite, tā kā tāda nepastāv. Tas nozīmē, ka tas neatspoguļo nevienas valsts vai uzņēmuma parāda vērtspapīru, bet drīzāk kalpo par pilnvaru. Tas nozīmē, ka to nevar piegādāt piegādei nākotnes derīguma termiņa beigās.

Bet tā iepriekš noteiktās īpašības palīdz noteikt iespējamo vērtību grozu (sarakstu), ko var piegādāt, beidzoties derīguma termiņam.

Šīs pazīmes ir: nominālvērtība, kupons un termiņš.

Kā darbojas nosacītās obligācijas?

Nākotnes līgumi ir standartizēti līgumi. Tas ir, tos regulē vispārīgi nosacījumi, kuru pamatā ir to pamatā esošais aktīvs, kuru iepriekš izveidojis attiecīgais tirgus, kas tos regulē.

Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?

Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.

Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com

Šie nosacījumi ietver: līguma nominālvērtību, termiņu, līgumā noteiktās garantijas utt. Ja tirgotāji vēlētos modificēt šos vispārējos nosacījumus, viņiem būtu jādodas uz neregulētu ārpusbiržas tirgu, kur viņi var atrast darījumu partnerus, lai divpusēji risinātu sarunas par īpaši izstrādātiem līgumiem, kas tiek saukti par nākotnes līgumiem.

Valsts parāda obligāciju pamatā ir problēma, salīdzinot ar citiem bāzes veidiem (izejvielas, krājumi, valūtas, procentu likmes, indeksi), standartizējot to nosacījumus. Ir daudz ļoti atkārtotu emisiju ar ļoti atšķirīgām īpašībām. Tas neļauj veikt standartizāciju ar pietiekamu to pašu obligāciju apjomu un izmantot tos kā bāzes aktīvu nākotnes līgumos.

Fiktīvo obligāciju raksturojums

Tādējādi rodas nosacītā saite, teorētiska saite, kas atrisina standartizācijas problēmu, izmantojot virkni īpašību, kuras iepriekš nosaka atbilstošais nākotnes līgumu tirgus. Fiktīvo obligāciju mērķis ir kalpot par “modeli” vai “ceļvedi”, lai identificētu līdzīgas (reālas) obligācijas piegādei nākotnes līguma pircējam.

Tomēr, tiklīdz piegāde notiek līguma termiņa beigās, nosacīto obligāciju nevar izmantot piegādei. Mēs atceramies, ka tas ir teorētisks bonuss. Tiek darīts tas, ka pārdevēja puse izvēlas tā saukto “piegādājamo vērtspapīru”, kas iekļauts piegādājamo vērtspapīru grozā (sarakstā). Tas ir, grozs sagrupē dažādas vērtības, kuras tiks piegādātas pircējam, jo ​​tām ir specifiskas īpašības.

Tāpēc pircējam jāpieņem nosaukums, kuru pārdevējs ir izvēlējies piegādei. Pircējs, loģiski, izvēlēsies lētāko kuponu ar nosaukumu “lētākais piegādāt”.

Sniedzamajām vērtībām ir trīs pazīmes, ko salīdzināt ar to nosacīto:

• Nominālvērtība: Piegādājamajām obligācijām jābūt tādai pašai nominālvērtībai kā nosacītajai obligācijai.
• Kupons: Piegādājamajām obligācijām var būt atšķirīgs kupons nekā nosacītajam.
• Derīguma termiņš: Piegādājamajām obligācijām var būt atšķirīgs termiņš nekā nosacītajam.

Tādā veidā tiek izveidota rezultātu un nosacītā salīdzināšanas sistēma. Lai to izdarītu, mēs izmantojam konversijas koeficientu, kuru izmanto, lai koriģētu aktīvu atšķirības attiecībā pret teorētiskās obligācijas normalizēto kuponu.

Spānijas 10 gadu obligācijas pamatā esošās nākotnes nosacītās obligācijas raksturojums

Tālāk mēs redzēsim nosacītas obligācijas un tās finanšu nākotnes piemēru.

• Pamata aktīvs: Nosacīta valsts parāda obligācija ar gada kuponu 6% un dzēšanas termiņu 10 gadi.
• Līguma nomināls: 100.000 €.
• Citātu forma: Procentos no nominālā.
• Minimālās svārstības: Viens pamatpunkts, kas vienāds ar € 10.
• Maksimālās svārstības: Neeksistē.
• Ikdienas peļņas un zaudējumu aprēķins: Katru dienu, skaidrā naudā, sakarā ar atšķirībām salīdzinājumā ar iepriekšējās sesijas ikdienas norēķinu cenu.
• Termiņi: Vismaz 3 tuvākie termiņi marta, jūnija, septembra un decembra ciklā.
• Gala termiņš: Derīguma termiņa mēneša desmitā diena un, ja šī ir brīvdiena, nākamā darba diena.
• Pēdējā tirdzniecības un reģistrācijas diena: Priekšpēdējā darba diena pirms attiecīgā derīguma termiņa beigām.
• Dienas norēķinu cena: Tā būs aptuvena tirgus cena, ko noteiks ar apkārtrakstu.
• Norēķinu cena pēc derīguma termiņa beigām: To aprēķina, dalot lētākās obligācijas, kas tiks piegādāta sesijas beigās, tirgus cenu (ex-kuponu) ar minētās obligācijas konversijas koeficientu. Lētākās piegādātās obligācijas tirgus cena būs šīs obligācijas SENAF noteiktā noslēguma cena.
• Norēķini termiņa beigās: Pēc piegādes.
• Garantija: Drīz tiks publicēts ar apkārtrakstu.
• Izsoles laiks: No pulksten 7:55 līdz 8:00.
• Tirdzniecības laiks: No pulksten 8:00 līdz 17:35.