Kapitāla tirgus līnija jeb kapitāla tirgus līnija (CML) ir līnija, kas grafiski iezīmē visu efektīvo portfeļu rentabilitātes un riska attiecības saskaņā ar finanšu aktīvu novērtēšanas modeli (CAPM).
Citiem vārdiem sakot, tā ir līnija, kas atspoguļo visus optimālos ienesīguma riska līmeņus ieguldījumu portfeļu kopumam. Šīs līnijas pamatā ir plaši pazīstamais CAPM modelis, kurā tiek uzskatīts, ka investori vienmēr izvēlēsies optimālo tirgus portfeli. Kas tiek iegūts CML pieskāriena brīdī ar efektīvu portfeļa robežu. Un tas tiek definēts kā tirgus portfelis.
Šīs līnijas pamats ir bezriska aktīvu ieviešana. Tas nosaka, ka efektīvus portfeļus veido daļa no šī aktīva un riskantu aktīvu portfelis. Tādējādi, ieviešot bezriska aktīvus portfelī, tas tiek optimizēts, samazinot tā risku.
Kapitāla tirgus līnijas (CML) fonds
Kapitāla tirgus līnija (CML) ir līnija, kas bezriska aktīva rentabilitāti apvieno ar efektīvas robežas pieskāriena punktu. Efektīva robeža piesaista tos portfeļus, kuriem ir visaugstākais rentabilitātes līmenis noteiktam riska līmenim. Vai arī tie, kas samazina risku noteiktā rentabilitātes līmenī. Tā kā ieguldītāji, ņemot vērā riska līmeni, centīsies maksimāli palielināt paredzamo atdevi, viņi izvēlēsies CML piesaistītu portfeli, kas krustojas ar pieskārienu. Tāpēc pieskaršanās punkts būs optimālais tirgus portfelis saskaņā ar CAPM modeli.
Svarīga CML izpratnes sastāvdaļa ir ieguldītāja izvairīšanās no riska. Augstāka ieguldītāju riska novēršanas pakāpe nozīmē būt ierindas apakšā. Tas ir, tuvāk bezriska aktīva rentabilitātei. No otras puses, pieaugot CML, mēs iegūsim lielāku paredzamo atdevi, bet arī lielāku svārstīgumu vai risku. Tāpēc ieguldītāji, kuri vēlas uzņemties lielāku risku, līknē tiks novietoti augstāk.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroCML grafiski
Lai grafiski redzētu, kā veidojas kapitāla tirgus līnija, iedomāsimies šādu piemēru:
- Bezriska aktīva paredzamā atdeve ir 1% un svārstīgums 0%.
- Riskantā tirgus portfeļa paredzamā atdeve ir 17% un nepastāvība - 13%.
Kā redzam, taisnā līnija ir CML, kas šķērso efektīvo robežu. A punktā mums ir atdeves risks, ja mēs ieguldām 100% kapitāla bezriska aktīvā. B punkts būtu, ja mēs 100% ieguldītu riskantajā tirgus portfelī. Kāds ir optimālais portfelis saskaņā ar CAPM modeli. Tāpēc, atkarībā no ieguldītāja nepatikas pret risku, tas tiks novietots starp CML līnijas A un B punktiem.
Tagad CML formulējums ļauj investoriem aizņemties naudu, lai ieguldītu riskantajā portfelī. Procentu likme, par kuru viņi aizņemas, būs atdeve no bezriska aktīva. Tātad punktā C mums ir atdeves risks, kāds šajā gadījumā būtu investoram. Šajā gadījumā mums ir tāds, ka investors aizņemas 100% sava kapitāla, lai to pilnībā ieguldītu riskantajā tirgus portfelī.
Matemātiski punktu C iegūst šādi:
- Paredzētā atdeve = 200% * 17% -100% * 1% = 33%
- Risks vai svārstīgums = 200% * 13% = 26%