Diskonta likme ir kapitāla izmaksas, kas tiek piemērotas, lai noteiktu nākotnes maksājuma pašreizējo vērtību.
Diskonta likme tiek plaši izmantota, vērtējot investīciju projektus. Tas mums norāda, cik daudz naudas mēs saņemsim vēlāk, ir vērts tagad.
Jāatzīmē, ka procentu likme kalpo pašreizējās naudas vērtības (vai procentu pievienošanas) palielināšanai. Savukārt diskonta likme samazina nākotnes naudu, kad tā tiek pārnesta uz tagadni, ja vien tā nav negatīva. Ja diskonta likme būtu negatīva, būtu jāsaprot, ka pretēji teorijā norādītajam nākotnes nauda ir vairāk vērta nekā pašreizējā nauda.
Izņemot ārkārtas situācijas, diskonta likme ir pozitīva, jo pat tad, ja tiek solīts saņemt naudu nākotnē, nav pilnīgas pārliecības, ka tas notiks. Tas ir tāpēc, ka var rasties problēma no tā, kurš veiks maksājumu. Šī iemesla dēļ, jo tālāku naudu mēs saņemsim, jo mazāk tā būs vērta tagadnē.
Diskonta likmes un procentu likmju saistība
Diskonta likme ir ļoti noderīga, lai uzzinātu, cik daudz nākotnes naudas vērts šodien. Tās saistība ar procentu likmēm ir šāda:
d = i / (1 + i)
Kur "d" ir diskonta likme un "i" ir procentu likmes.
Diskonta likme ļauj aprēķināt ieguldījuma neto pašreizējo vērtību (NPV) un tādējādi noteikt, vai projekts ir rentabls. Savukārt tas ļauj arī zināt iekšējo atdeves likmi jeb IRR, kas ir diskonta likme, kas NPV padara vienādu ar nulli.
NPV un IRR salīdzinājumsTurklāt diskonta likme tiek izmantota daudziem citiem ieguldījumu novērtēšanas kritērijiem, piemēram, ar atlaidi atmaksai.
AtmaksāšanāsDiskonta likmes piemērs
Iedomāsimies, ka valsts parāda vērtspapīrs tiek pārdots par 90, un gada beigās mums maksā 100. Tāpēc diskonta likme būtu (100-90) / 100, tas ir, 10%.
Pieņemsim, ka tagad mēs ieguldām 1000 eiro 1. gadā un nākamajos četros gados katra gada beigās mēs saņemam 400 eiro. Diskonta likme, kuru izmantosim plūsmu vērtības aprēķināšanai, būs 10%. Mūsu nediskontētā naudas plūsmas shēma būs:
-1000/400/400/400/400
Lai aprēķinātu ienākumu vērtību katram periodam, ņemsim vērā gadu, kurā tos saņēmām:
1. gadā mēs saņēmām 400 eiro, kas diskontēti ar ieguldījumu gadu (nulles gads) ir 363,63 eiro vērtībā, tas ir, 400 eiro, kas saņemti gada laikā, ar 10% diskonta likmi, šodien tie ir 363,63 eiro.
Diskontējot visas naudas plūsmas, mēs iegūstam šādu diskontētās plūsmas shēmu par šodienas cenu:
-1000/363,64/330,58/300,53/273,2
Kā redzam, jo vēlāk mēs saņemam naudu, jo zemāka ir tās vērtība.
Kapitāla izmaksas (Ke)Nominālā procentu likmeNākotnes vērtībaVidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC)