Bankas riska prēmija palielinās līdz 1100 punktiem. Tas nozīmē, ka pieaug izmaksas, ar kurām bankām jāsaskaras, piesaistot kapitālu.
Spānijas un Eiropas bankas saskaras ar rentabilitātes problēmām. Kā šī problēma var ietekmēt finanšu sektoru un ekonomiku?
Apmēram 1100 punktu banku riska prēmija ir skaidra neuzticības pazīme Spānijas bankām. Atcerēsimies, ka riska prēmija ir papildu procenti, kas jāmaksā, pamatojoties uz riskiem, kurus emitents piedzīvo. Tādējādi starp riskiem, kas palielina bankas riska prēmiju, ir zema rentabilitāte un pieaugošais regulējums, kas bankām izvirza lielākas prasības.
Tas ir fakts, ka tik augsta riska prēmija nozīmē augstākas kapitāla izmaksas. Tas izskaidrojams, jo kapitāla izmaksas sarakstā iekļautajā Visumā pagājušajā gadā bija 6%, salīdzinot ar 10% bankām, kas nozīmē, ka bankām jāmaksā par 400 papildu riska prēmijas punktiem.
Kā tiek mērīta bankas riska prēmija?
Sāksim, izskaidrojot metodi, kas izmantota, lai aprēķinātu kapitāla izmaksas banku nozarē.
Pareiza kapitāla izmaksu noteikšana un novērtēšana nav viegls uzdevums. Neskatoties uz to, tiek izmantota metode, lai mēģinātu aprēķināt kapitāla izmaksas. Lai to izdarītu, tiek ņemta PER attiecība, ko iegūst, dalot akcijas cenu ar peļņu uz akciju. Šis koeficients norāda, cik daudz akcionāri būs gatavi maksāt par katru peļņas eiro.
Tāpēc, jo augstāks PER, jo mazāka ir akcionāru peļņas prasība. Gluži pretēji, kad PER samazinās, palielinās kapitāla izmaksas. Tas ir tas, kas ir kļuvis pazīstams kā PER apgrieztais elements.
Pašlaik Spānijas bankas pārvietojas PER, kas svārstās no 7 līdz 12, tomēr nākotnes cerības nešķiet labas. Neuzticēšanās palielināsies, izraisot riska prēmijas pieaugumu, piešķirot lielāku nozīmi peļņai uz akciju PER koeficientā un attiecīgi samazinot PER rezultātu.
Neuzticēšanās cēloņi
Mēs jau zinām, kā tiek mērītas kapitāla izmaksas. Tagad paskaidrosim iemeslus, kas izraisījuši neuzticību banku sektorā.
Zemas procentu likmes un rentabilitātes problēmas
Investoriem perspektīva nešķiet pārāk laba, jo, lai arī peļņas un zaudējumu aprēķinos gaidāmi pozitīvi dati, tas pozitīvi neietekmēs bankas akciju vērtību. Patiesībā Eiropas Centrālā banka ir nolēmusi turpināt zemu procentu likmju politiku. Ar zemu procentu likmju scenāriju bankām ir grūti iegūt lielāku peļņu nekā kapitāla izmaksas. Nu, tas nav ļoti labi samazinājies banku vidū, jo viena no viņu galvenajām funkcijām ir naudas aizdošana.
Tieši tādā valstī kā Spānija, kur uzņēmumi bieži izmanto banku finansējumu, ir svarīgi, lai bankas turpinātu aizdot naudu. Mēs runājam par aptuveni 900 000 miljoniem kredītu, kas ir ļoti nepieciešami, lai Spānijas ekonomika darbotos. Tikai tad, ja bankas ir rentablas, tās varēs netraucēti piešķirt kredītu.
Palēninājums
Vēl viens drauds, kas negatīvi ietekmē banku darbību, ir pasaules ekonomikas situācija. Ir daži, kas runā par palēnināšanos, un tie, kuri sevi nostāda sliktākajā gadījumā, paredz jaunu lejupslīdi, kas varētu likt bankām pieņemt jaunus noteikumus, lai pasargātu sevi no nākotnes riskiem. Šeit ir vēl viens iemesls, kas izskaidro riska prēmijas pieaugumu.
Politiskie riski
Tādu politisko risku kā Brexit esamība, politiskā situācija tādās vietās kā Brazīlija, Meksika un Turcija arī negatīvi ietekmē bankas riska prēmiju. Tāpēc lielus banku uzņēmumus, piemēram, Banco Santander un BBVA, var ietekmēt notikumi, kas notiek tādās attīstības valstīs kā trīs iepriekš minētās valstis.
Ēnu banku darbība
Visbeidzot, jāņem vērā citu konkurentu izaugsme finanšu nozarē. Mēs runājam par tā saukto “ēnu banku”, ko veido riska ieguldījumu fondi, naudas tirgus fondi un strukturēti ieguldījumu mehānismi. Šāda veida uzņēmums ir alternatīva klasiskajam banku finansējumam, lai gan ne Spānijā, ne visā Eiropā tie nav kļuvuši tik izplatīti kā Amerikas Savienotajās Valstīs.
Tomēr šobrīd jāuzsver, ka Spānijas finanšu sektorā "ēnu bankām" ir mazākuma nozīme.