Reitinga aģentūras ir neatkarīgas kompānijas, kas nodarbojas ar dažādu emitentu (gan valsts, gan privātu struktūru) kredītkvalitātes analīzi.
Ņemot vērā to, ka ir daudz parādu emitentu, šāda veida aģentūras ir radušās pirms gadiem, lai izsniegtu reitingus, kuru pamatā ir saistību neizpildes risks attiecībā uz katru šo sabiedrību emitēto vērtspapīru gan publisko, gan privāto. Abi uzskatīja fiksētu ienākumu.
Reitinga aģentūras analizē kredīta kvalitāti, pārbaudot, kāds ir katra emitētā parāda vērtspapīra kredītrisks, un, pamatojoties uz to, viņi izsniedz reitingu, lai ieguldītāji varētu zināt katras struktūras saistību nepildīšanas risku, neveicot visaptverošu analīzi.
Parastās tirgus situācijās viszemākais kredītrisks ir valstij, jo tam parasti ir augstāka kredīta kvalitāte nekā uzņēmumam (korporatīvajam). Tāpat uzņēmumi ar labāku kredītkvalitāti parasti maksā zemāku peļņu nekā uzņēmumi ar sliktāku kredītkvalitāti par tādu pašu termiņu un tāda paša veida aktīviem.
Vispazīstamākās reitingu aģentūras ir Moody’s, Standard & Poor’s un Fitch IBCA, un to visu raksturīgā iezīme ir tā, ka tām nav tirgus pozīciju vai intereses tirgos, kā arī tās nepieder nevienai grupai, kas tajās darbojas. Viņa uzdevums ir sīki analizēt no ekonomiskās situācijas un darbības vides līdz finanšu pārskatiem, uzņēmuma riskus, uzņēmējdarbību un pat vadītāju kvalitāti.
Ja uzņēmums emitē fiksēta ienākuma vērtspapīru un vēlas, lai aģentūra to novērtētu, par šo reitingu jāmaksā pašam emitentam. Kas dažreiz var izraisīt pretrunas, jo varētu domāt, ka par to tiek maksāts, lai iegūtu labāku pakāpi. Tomēr tas notiek reti, jo citādi tas izbeigtu šo aģentūru darbību, kuras pamatā ir precīzāku reitingu izsniegšana, jo labāk. Un ko uzņēmums maksās par zemu reitingu? Parasti reitingam, pat ja tas ir zems, vienmēr būs labāk, nekā kredītreitinga vispār nebūs.
Reitinga aģentūrām ir ļoti svarīga loma finanšu tirgos, jo ar savu reitingu palīdzību viņi vada ieguldītājus, norādot risku, kas ir netiešs ieguldot noteiktā finanšu aktīvā. Lai gan tā ir taisnība, fakts, ka finanšu tirgos nav kvalifikācijas un vēlaties finansēt (emitēt parādu), ir neizdevīgs, un tas ir tas, ka jūs maksājat daudz augstākas procentu likmes.
Aģentūru vērtējumi
Ir reitingi vai dažādu terminu vērtējumi; kapitāla tirgū izmantotie ilgtermiņa reitingi un naudas tirgum izmantotie īstermiņa reitingi, katrs no līmeņiem ir detalizēts zemāk esošajās tabulās.
Ilgtermiņa reitingu klasifikācijas tabulā ir vērts atzīmēt dalošo līniju, kas nodala aktīvu zonu ar ieguldījumu pakāpi (vai “ieguldījumu pakāpi”) ar zonu ar neinvestīciju kategoriju (“neinvestīciju pakāpe”). Pirmais pieņem emitenta augstu maksātspēju, bet otrais - zemu kredītkvalitāti.
Reitingi nav statiski, tie var mainīties atkarībā no tirgus apstākļiem vai uzņēmuma maksātspējas. Tik daudz, ka pazemināšana, šķērsojot robežu no ieguldījumu pakāpes uz neinvestīciju kategoriju, nozīmē, ka lielākā daļa ieguldījumu fondu vai banku, kuru portfelī ir šie finanšu aktīvi, tos pārdos, izraisot šajos aktīvos apgrūtinājumus un sagaidāms, straujš tās cenas kritums, tāpēc apakšējā daļa tiek uzskatīta par augstu ienesīgumu vai nevēlamu obligāciju.
