Kredīta atvasinātie instrumenti ir divpusēji līgumi, kas nodod kredītrisku starp diviem darījumu partneriem. Būtībā tā ir apdrošināšana pret kredīta (piemēram, obligācijas) nemaksāšanu, kur aizsardzības pircējs maksā pārdevējam prēmiju apmaiņā pret maksājuma saņemšanu šī kredīta nemaksāšanas gadījumā.
"Aizsardzības pircēja" figūra maksā summu otram darījuma partnerim, "aizsardzības pārdevējam", un pircējs pretī saņem tiesības saņemt maksājumu, kas notiks tikai kredīta notikuma gadījumā (nemaksājums) kredīta atvasinātā instrumenta atsauces vienības bankrots, pārstrukturēšana utt.).
Kredīta atvasinājums nodrošina tāda kredīta nemaksāšanu, kuru pircējs ir tiesīgs saņemt par cita īpašuma piederēšanu. Piemēram, uzņēmums iegūst valsts parāda obligāciju, kas dod tiesības saņemt kredītu procentu veidā no valsts. Uzņēmums var iegādāties kredīta atvasinājumu gadījumā, ja valsts nemaksā procentus un tādējādi saņem procentus no kredīta atvasinājuma "apdrošinātāja".
Kredītu atvasināto instrumentu tirgus pēdējos 10 gados ir ārkārtīgi attīstījies, tas ir kļuvis par ārkārtīgi nelikvīdu tirgu un Ārpusbiržas (ārpusbiržas), lai būtu likvīds tirgus, tādējādi dodot labumu visiem tā dalībniekiem.
Tirgus likviditātes ieguvums
Dalībnieki gūst labumu no šī tirgus likviditātes. Iedomāsimies, ka bankai "A" ir ilgtermiņa biznesa attiecības ar uzņēmumu "B", tas ir, tā aizdod uzņēmumam naudu un citus finanšu pakalpojumus. Laika gaitā kredītu apjoms šim uzņēmumam kļūst par lielu bankas kredītportfelim (jāatceras, ka attiecībā uz noteiktu uzņēmuma "B" maksātspēju banka ir ierobežojusi aizdevumu skaitu pārāk liela riska patēriņa dēļ).
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroBanka vēlas turpināt uzņēmējdarbību ar uzņēmumu divu iemeslu dēļ:
- Ja turpināsiet izsniegt aizdevumus uzņēmumam, visticamāk, ka pārējie finanšu pakalpojumi turpinās darboties bankā, nevis iet uz citu.
- Iespējams, ka bankas portfelī esošie aizdevumi ir pretrunā ar jaunajiem aizdevumiem, kurus banka var piešķirt.
Kredīta atvasinātie instrumenti ļauj bankai turpināt izsniegt aizdevumus uzņēmumam "B", jo šie atvasinātie instrumenti nodod aizdevumu kredītrisku citam darījumu partnerim.
Kredīta atvasināto instrumentu raksturojums
Kā jau minējām, kredītu atvasinātie instrumenti pēdējos gados ir bijuši ļoti sarežģīti un apjomīgi.
Atvasinājumus var atrast vienā nosaukumā, kur tiek pārnests atsevišķas vienības vai atsauces risks. Vispazīstamākais atvasinājums no viena atsauces nosaukuma ir kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums (CDS), ko izmanto, lai izveidotu CDS uz vairākiem atsauces nosaukumiem (CDS grozi) vai uz indeksiem (CDS indeksi). No otras puses, ir arī atvasinājumi uz vairākiem atsauces nosaukumiem (vairāku nosaukumu), kur instruments tiks aktivizēts, ja kredītnotikums notiks kādā no atsauces nosaukumiem.
Kredīta atvasinātos instrumentus var arī finansēt vai nē, pretējā gadījumā nefondējot, tādā gadījumā nosacītais netiek apmainīts starp darījumu partneriem, kamēr nav noticis kredītnotikums, turklāt vēl viena nefinansētā iezīme ir tā, ka aizsardzības pircējs maksā aizsardzības pārdevējs. No otras puses, mums ir finansētie, kur tiek apmainīts atvasinājuma jēdziens.
Visbeidzot, uz atvasinātajiem finanšu instrumentiem var atsaukties gan uz privātiem uzņēmumiem (nevalstiskām struktūrām - korporācijām), gan uz valdībām (suverēnām organizācijām - valdībām -), ir ļoti svarīgi nošķirt abas kategorijas šādu iemeslu dēļ:
- Valdības atvasinātie instrumenti ir sarežģītāki, jo ir nepieciešams modelēt, vai šīs valdības maksās saviem parādniekiem.
- Valdību kredītu atvasināto instrumentu tirgus ir daudz mazāks nekā privātu struktūru tirgus, un tie nespēj iegūt empīriskus datus, lai salīdzinātu kredītu modeļus.
- Kredītu analīze, kas jāveic valdībām, ir sarežģītāka, ir jāņem vērā makroekonomiskās vides riski.
Kredītu atvasinājumu veidi
Atkarībā no aktīvu veida, ko kredīta atvasinājums apdrošina, mēs atrodam vairākus atvasinājumu veidus, piemēram, MBS, ABS un citus. Nebaidieties no nomenklatūrām, jo tās ir tieši tādas pašas, bet ar dažādiem aktīviem. Kredīta atvasinātos instrumentus diferencē arī atkarībā no tā, kādā veidā tiks maksāts darījuma partneris vai kā tiek maksāta prēmija. Ja vēlaties uzzināt vairāk, apmeklējiet rakstu par kredītu atvasinājumu veidiem, lai uzzinātu visus pastāvošos veidus.