Efektīvs tirgus ir tas, kurā tajā uzskaitīto aktīvu cenas atspoguļo tirgū vienmēr pieejamo informāciju.
Finanšu aktīvu cenas spēcīgi reaģē uz informāciju. Pēc ierašanās dažādi aģenti to analizē un izmanto lēmumu pieņemšanai. Tātad tas ir iekļauts cenā, kad tas nonāk.
Tāpēc, jo vairāk informācijas tirgū, jo lielāka cenu efektivitāte un lielāka aktīvu pamatvērtības atspoguļošana. Tādā veidā efektīvu tirgu var uzskatīt par tirgu, kurā aktīvi tiek uzskaitīti par to patieso cenu, un tas arī vienmēr atspoguļo to reālo vērtību.
Viss sakot, ne visi tirgi ir efektīvi, patiesībā tirgum ir grūti būt pilnīgi efektīvam. Šī iemesla dēļ visiem, kas vēlas paplašināt informāciju par šo jautājumu, mēs piedāvājam saiti, kurā tiek definētas dažādas tirgus efektivitātes pakāpes.
Efektīva tirgus raksturojums
Lai tirgus būtu efektīvs, ir jāievēro šādas telpas:
- Informācijai jābūt pieejamai visām auditorijām.
- Piekļuve informācijai nemaksā.
- Cenas ir ātri jāpielāgo, jo pienāk jauna informācija.
- Jābūt lielam tirgus dalībnieku skaitam, kuri rīkojas, pamatojoties uz informācijas plūsmām, kas nonāk tirgū.
Efektīva tirgus piemērs
Iedomājieties kviešu tirgu. Tajā ir 100 pircēji / pārdevēji. Ir divu veidu informācija. Viens no bezmaksas un bezmaksas piekļuvi un cits par samaksu. Tikai 10 no 100 var piekļūt pēdējam, un tas maksā 10 USD / aģents. Laiks, kas paiet starp aģentiem, kuri saņem informāciju, veic darījumus un tos izpilda, ir 3 dienas. Kviešu kilograma cena ir 100 ASV dolāri.
Gada sākumā tirgū parādījās informācija par sliktiem laika apstākļiem un sliktu ražu noteiktos kviešu laukos. Aģenti reaģē uz informāciju, pārdodot kviešus. Tagad tas tiek tirgots par 90 ASV dolāriem. Tomēr 10 aģenti, kuriem ir piekļuve klasificētai informācijai, saņem vairāk un labāku informāciju. Viņi uzzina, ka ir dažādi kvieši, kurus audzē ģeogrāfiskos apgabalos ar augstu produktivitāti un kur ir labvēlīgi laika apstākļi. Tāpēc 10 aģenti rīkojas pretēji un pērk lielu daudzumu kviešu. Pircēju spēks sūtīs tirgum signālus, kas būtu pretrunīgi pārējiem aģentiem, virzot cenu 105 USD virzienā.
Iepriekšējais piemērs rāda, ka iepriekš minētais kviešu tirgus nebūtu efektīvs. Pirmkārt, informācija nav pieejama visiem aģentiem. Turklāt par piekļuvi daļai informācijas ir jāmaksā. Visbeidzot, informācija netiek ātri iekļauta cenā par laiku, kas vajadzīgs darījumu apstrādei un izpildei. Neatkarīgi no tā, cik daudz informācijas nonāk tirgū, ja tai ir grūti piekļūt un tai ir arī izmaksas, šis tirgus nekad nevarētu būt efektīvs.
Visbeidzot, no iepriekš minētā mums būtu atšķirīga cena no aktīva patiesās vērtības. Jāatzīmē, ka kopumā finanšu tirgos tā ir norma.