Vērtības slazds vai vērtības slazds rodas, ja biržas sarakstā iekļauts uzņēmums acīmredzami tiek novērtēts par zemu, bet faktiski tiek pareizi novērtēts vai pat pārvērtēts.
Vērtības slazdu jēdziens ir termins, ko plaši lieto vērtības investīciju skolas sekotāju vidū. Šāda veida investori cenšas iegādāties uzņēmumus, kuru cena ir krietni zemāka par to, ko viņi aprēķina, lai tā būtu vērts. Par šo cenu, par kuru tā būtu jāuzskaita, to sauc par mērķa cenu vai iekšējo vērtību.
Investori vērtības ieguldījumu skolā cenšas iegādāties “lētus” uzņēmumus (zem to patiesās vērtības), kas var radīt lielu peļņu (ar pārvērtēšanas potenciālu) un ar pieņemamu risku (saprātīga drošības rezerve).
Vērtības slazds ir kļūda, domājot, ka pēc uzņēmuma analīzes tā iekšējā vērtība ir krietni virs tirgus cenas. Tomēr daži ne tik izplatīti faktori nav ņemti vērā. Un, ja šis faktors tiktu ņemts vērā, tas izraisītu mērķa cenas kritumu pietiekami, lai ieguldījums nebūtu pievilcīgs.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroVērtības slazds ieguldījumu ieguldīšanā
Investori analizē tādus rādītājus kā naudas plūsmas, bāzes bilances vērtība vai dažādi vērtēšanas reizinājumi. Šie rādītāji sniedz vērtīgu informāciju par uzņēmumu un tā cenu. Ja viņu analīze norāda, ka uzņēmums ir “lēts”, viņi pērk. Tomēr skaitliskās formulas un finanšu rādītāji ir tikai neliela analīzes daļa.
Ir vēl viena analīzes daļa, kas neapšaubāmi tiek uzlādēta subjektīvi. Svarīgi ir arī pārskati, paplašināšanās plāni vai vienošanās ar citiem uzņēmumiem. Un, lai arī teorētiski ir iespējams tos novērtēt skaitliski, to nav viegli izdarīt.
Tas ir lietas būtība. Tiek veikta dividenžu novērtēšana, aprēķināti koeficienti un naudas plūsmas. Lai gan analīzē viss norāda, ka tas ir “lēts”, ja mēs diskontējam faktorus, kas netiek ņemti vērā, uzņēmums faktiski pārsniedz tā iekšējo vērtību. Parasti tas notiek tādu iemeslu dēļ, kurus nevar redzēt ar neapbruņotu aci.
Piemēram, iedomājieties, ka starp vadītājiem pastāv problēma un ka katrs gads pasliktina uzņēmuma rezultātus. To nevar redzēt uzņēmuma gada pārskatos. Un, ja nav pieejama papildu informācija, to nevar zināt. To zinot, daudzi analītiķi pazeminātu mērķa cenas.
Vērtību slazda cēloņi
Tagad mēs zinām, ka vērtību slazds ir slazds šī vārda visplašākajā nozīmē. Šķiet viena lieta, bet patiesībā tā ir cita. Bet kas izraisa šo slazdu? Kāpēc to neredz ar neapbruņotu aci? Iespējamie cēloņi ir:
- Uzņēmuma iekšējās problēmas: Tā ir bieža parādība vērtību slazdos. Tas netiek atspoguļots finanšu datos, un tam nav ērti nākt gaismā. Parasti tā ir slēpta informācija.
- Konta krāpšana: Parasti tas notiek reti. Pat tad, kad tas notiek, uzņēmums kļūst nulles vērts un akcionāri zaudē visu savu naudu.
- Uzņēmums izaugsmes nozarē:Vēl viens iespējamais cēlonis ir uzņēmumi, kas pieder strauji augošām nozarēm. Uzņēmums var šķist lēts salīdzinājumā ar sava sektora uzņēmumiem, kas ļoti aug un šķiet dārgi. Tomēr realitāte ir tāda, ka šis uzņēmums atpaliek.
- Analītiķa kļūda: Pēc puristu domām, tas ir visizplatītākais gadījums. Pēc vērtētāju investīciju skolas analītiķu domām, ja uzņēmums tiek rūpīgi pārbaudīts, kļūdu iespējamība ir niecīga.
Protams, viss ir pateikts, šis pēdējais punkts ir vismaz apšaubāms. Pat labākie investori vēsturē apgalvo, ka ir iekļuvuši vērtību slazdos. Pēc viņu domām, nav iespējams nekad neiekrist vērtību slazdā. Tiek analizēti tūkstošiem uzņēmumu, un jums ne vienmēr var būt taisnība. Svarīgi tomēr ir labi kalibrēt risku.