Millera un Orra modelis ietver metožu un lēmumu kopumu attiecībā uz uzņēmuma kases pārvaldību un ar mērķi panākt līdzsvaru, kas tiek uzskatīts par optimālu tam pašam, pamatojoties uz tā īpašībām.
Šis Millera un Orra pagājušā gadsimta 60. gadu beigās radītais modelis nosaka, ka uzņēmumā skaidras naudas ieplūde un aizplūde parasti nav nemainīga, pateicoties tā paša ikdienas darbībai. Tāpēc tie ir nejauši.
Tas notiek tāpēc, ka visizplatītākais ir tas, ka gan ienākumi, gan izdevumi nav regulāri un ka tie ir saistīti ar labākām vai sliktākām dienām no komerciālā viedokļa.
Pamatlīmenī, izmantojot Millera un Orra modeli, uzņēmums spēj novērtēt savu izdzīvošanas un adaptācijas spēju likvīdas naudas vai skaidras naudas trūkuma brīžos, spējot uzturēt savu ekonomisko darbību ar zināmu normalitāti.
Šajā ziņā naudas plūsmu neparedzamībai būtu jāietekmē uzņēmuma lēmumu pieņemšana par ieguldījumiem, lai, pērkot un pārdodot pagaidu finanšu aktīvus (piemēram, tā noguldījumus), tā kases pārvaldība būtu līdzsvarota un atbildīga.
Millera un Orra modeļa attēlojums
Ir lauks, kas norobežots ar apakšējo un augšējo robežu, kas grafiski attēlo iespēju diapazonu, starp kuriem ir optimālais līdzsvars:
Lai aprēķinātu robežas, Millers un Orrs paziņo, ka:
Kur H ir augšējā robeža un Z ir optimālais līdzsvars. Savukārt apakšējo robežu L regulāri nosaka uzņēmuma finanšu vadība.
Optimālais kases atlikuma aprēķins būtu šāds:
Kur Z ir optimālais atlikums, b konversijas izmaksas, X2 firmas ikdienas naudas atlikumu svārstības un i alternatīvās izmaksas par naudas glabāšanu kasē
Millera un Orra modeļa rādījumi
Kad atlikums tuvojas iepriekšminētajam ierobežojumam (ir kases pārsniegums), uzņēmumam jāpērk vērtspapīri ar mērķi samazināt esošo atlikumu, savukārt, ja tas tuvojas zemāk norādītajam ierobežojumam, ir jāveic īpašumtiesību pārdošana.
Parasti tiek uzskatīts, ka tiem uzņēmumiem, kuriem ir lielākas plūsmu svārstības, būtu jānosaka lielāka atdalīšana augšējā un apakšējā robežās, lai panāktu lielāku stabilitāti un izvairītos no pārsteidzīgiem ieguldījumu lēmumiem vai pārmērīgi riskanta (cenu svārstību dēļ daudzas reizes).
No otras puses, spēja pirkt un pārdot ieguldījumu vērtspapīrus lielā mērā būs atkarīga no saistītajām vai darījumu izmaksām un tirgū pastāvošajām procentu likmēm.
Visbeidzot, ekonomiskajā pētījumā tiek uzskatīts, ka šis modelis atspoguļo Tobina un Baumola modeļa evolūciju, kurā galvenā konceptuālā atšķirība ir plūsmām raksturīgā nejaušības parādīšanās.
