Kredītrisks ir iespēja ciest zaudējumus, jo mūsu darījumu partneris nemaksā finanšu darījumā, tas ir, risks, ka viņi mums nemaksās.
Kredītrisks ietver finanšu aktīva vai ieguldījumu portfeļa finanšu rezultātu izmaiņas pēc uzņēmuma bankrota vai saistību nepildīšanas. Tāpēc tas ir veids, kā novērtēt varbūtību, ka parādnieks (maksājuma tiesības) ir salīdzinājis ar kreditoru (piedziņas tiesības) izpildīt savas maksājumu saistības vai nu finanšu aktīva darbības laikā, vai termiņa beigās.
Šāda veida risks ir tieši saistīta ar problēmām, kuras var rasties uzņēmumā, individuālā veidā. No otras puses, tirgus riskam (kas ietver valūtas, cenas, svārstīguma uc risku) ir sistemātiska riska sastāvdaļa (tā ir globālā tirgus nenoteiktības rezultātā iegūtā ietekme, kas vairāk vai mazāk ietekmē visus esošos aktīvus ekonomikā).
Viena iezīme, kas jāņem vērā, ir kredītriska sadalījuma forma. Lai gan tirgus risks ir normāls sadalījums, kas nozīmē, ka tas ir simetrisks, dodot vienādas varbūtības sadalījuma abās pusēs, kredītrisks ir negatīvs asimetrisks. Ar negatīvu šķībumu ir vairāk vērtību pa kreisi no sadalījuma, tas ir, vidējais. Turklāt sadalījuma vidējais lielums ir mazāks par normālā sadalījuma vidējo.
Kredītriska veidi
Bankā ir divas lielas kredītriska grupas, kas tieši atkarīgas no darījuma partnera.
- Mazumtirdzniecības kredītrisks: Risks galvenokārt rodas no privātpersonu un MVU finansēšanas darbības. Šajā ziņā jebkura veida finansējums iekļūtu šajā segmentā, vai tas būtu aizdevumi (hipotēkas), kredīti (patērētājs, kartes) vai jebkura ar tiem saistīta finansēšanas darbība.
- Vairumtirdzniecības kredītrisks: tas ir nedaudz sarežģītāks risks. Mums jāņem vērā, ka vairumtirdzniecības kredītrisks ietver darījumu partnera risku. Šis risks var rasties no finansēšanas darbībām, piemēram, atpirkšanas, vai arī no darbībām pāri letei Atvasinātie instrumenti, piemēram, procentu likmju mijmaiņas līgumi (procentu likmju mijmaiņas darījumi -IRS-),kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumi kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījumi -CDS-) vai garantijas. Īsāk sakot, tas var rasties no paša uzņēmuma darbības, veicot pārdošanu, vai no apvienošanās un pārņemšanas (M&A) darbībām.
Trīs kredītriska formas
Ir trīs kredītriska formas: saistību nepildīšanas risks (bankrots), kredīta pazemināšanas risks un kredīta starpības risks.
- Noklusējuma risks: Tieši tas ir risks, ar kādu notiek obligāciju emitents (vai aizdevuma parādnieks), kad tas nepilda savas līgumsaistības. Šis noklusējuma veids var būt daļējs vai pilnīgs. Ja saistību nepildīšana ir daļēja, daļu izsniegtā parāda atgūst līdzekļu aizdevējs. Tā kā pilnīgas saistību nepildīšanas gadījumā parādnieks nemaksā pilnīgi neko no parāda summas.
- Kredīta pazemināšanas risks: Iespējams, ka reitingu aģentūra veic šī aktīva vai emitenta kredītkvalitātes pazemināšanos.
- Kredīta starpības risks: tas ir risks, kas mēra atsauces aktīva rentabilitātes pieaugumu salīdzinājumā ar līdzīga termiņa bezriska aktīva rentabilitāti. Eiropā ir raksturīgi izmantot etalonu bund Vācijas un Amerikas Savienotajās Valstīs Amerikas obligācijas. Starpības pieaugums norāda, ka atsauces aktīvs to dara salīdzinājumā ar sliktāko bezriska aktīvu. Piemēram, ja bezriska aktīva atdeve ir 6% un atsauces aktīvs (piemēram, A uzņēmuma obligācija) dod 8%, starpība būs 2%. Domājamajā scenārijā, kad starpība ir no 2% līdz 2,5%, šī atsauces aktīva cena būs samazinājusies attiecībā pret bezriska aktīvu (atcerieties, ka obligācijās rentabilitāte virzās pretējā virzienā).
Kredītriska aprēķins
Kredītrisks tiek mērīts pēc paredzamajiem zaudējumiem (PE) un tiek aprēķināts vienādi mazumtirdzniecības un vairumtirdzniecības kredītriskam ar šādu formulu:
