Naudas plūsmas diskontēšana vai atjaunināšana sastāv no vērtības aprēķināšanas, kāda šodien būs nākotnes naudas summai. Tas ir pretējs lielo burtu lietošanai.
Nākotnes naudas summas novirzīšana uz pašreizējo vērtību ietver šādas formulas izmantošanu:
Diskontētā HR = nākotnes HR / (1 + i) gadu skaits
Kur:
- HR ar atlaidi → Tā ir pašreizējā vērtība.
- Nākotnes FC → Tā ir nākotnes vērtība.
Atlaide vai atjauninājums atbild uz jautājumu “cik rīt ir eiro vērts” vai “cik daudz naudas man šodien jāiegulda ar x% procentu likmi, lai noteiktu laiku iegūtu x naudas summu”.
Diskontētās naudas plūsmas komponenti
Naudai laika gaitā ir atšķirīga vērtība. Tāpēc mēs visi šodien vērtējam 100 eiro vairāk nekā 100 eiro nākamajā mēnesī šādu iemeslu dēļ:
- Inflācija: Tas samazina mūsu pirktspēju,
- Ekonomiskie faktori, politiskā un sociālā: Piemēram, resursu trūkums, piedāvājums un pieprasījums vai globālas krīzes, kas var izraisīt naudas vērtības zaudēšanu.
- Iespēju izmaksas: Naudas saņemšana rīt, nevis šodien nozīmē zaudēt ieguldījumu atdevi. Naudu mēs varam saņemt mēneša laikā, taču tā būs 100 eiro vērta, savukārt, ja mēs to saņemtu pagājušajā mēnesī un ieguldītu, šie 100 eiro būtu vairāk naudas vērti atkarībā no procentu likmes, kuru mēs būtu sasnieguši.
Tieši šī iemesla dēļ nebūtu ļoti intuitīvi salīdzināt 100 eiro vērtību šodien un vērtību, kas šiem 100 eiro būtu pēc gada. Gan naudas plūsmas atjaunināšana, gan kapitalizācija kalpo, lai noteiktu naudas vērtības atskaites punktu laika gaitā un spētu veikt līdzvērtīgus salīdzinājumus.
Piemērojot uzņēmējdarbības jomai, pirms jebkura projekta uzsākšanas ir svarīgi analizēt tā ekonomisko dzīvotspēju, izmantojot naudas plūsmas vai kases prizmu. Citiem vārdiem sakot, no skaidras naudas viedokļa, ko projekts radīs vai absorbēs.
Naudas plūsma nav atkarīga no uzņēmuma vai projekta peļņas un zaudējumu aprēķina jēdzieniem. Dienas beigās naudas plūsmas pamatā ir kvītis un maksājumi, kas ir reāli naudas pārskaitījumi vai kustības. Kamēr peļņas un zaudējumu aprēķins attiecas uz ienākumiem un izdevumiem, attiecīgi pārstāvot tiesības vai pienākumus.
Lai to izdarītu, analītiķim ir jānovērtē naudas aizplūde un ieplūde visā projektā, izmantojot finanšu prognozes, un atkal jāizvēlas laiks, lai to novērtētu.
Atjaunināts naudas plūsmas aprēķināšanas piemērs
1. piemērs: Pieņemsim, ka pēc 2 gadiem mums būs vajadzīgas 100 000 naudas vienības, jo mēs plānojam iegādāties māju. Pieņemsim, ka mēs esam atraduši uzkrājumu produktu, piemēram, bankas depozītu, kas mums maksās 5% gada procentus. Cik daudz naudas mums šodien jāiemaksā, lai 2 gadu laikā būtu 100 000 naudas vienību?
Formulas lietošana:
Diskontētais HR = 100 000 / ((1 + 0,05) 2 = 90 702 valūtas vienības
Tas nozīmē, ka šodien mums jāiegulda 90 702 eiro, lai 2 gadu laikā būtu 100 000 naudas vienību, pieņemot, ka depozīts mums maksā 5% gada procentus.
2. piemērs: Pieņemsim, ka mums ir uzņēmums, kas gatavojas sākt jaunu projektu un paredz no tā nopelnīt naudu nākamos 3 gadus. Mūsu prognozes mums saka sekojošo:
- 0 gads → -1 000 VV (naudas aizplūde projekta īstenošanai).
- 1. gads → +50 um.
- 2. gads → + 90 um.
- 3. gads → + 110 um.
Turklāt mēs izmantosim 1% diskonta likmi vai kapitāla izmaksas.
Cik liela ir katra paredzamā naudas plūsma šodien?
VA = 1 000 + 50 / (1 + 0,01) + 90 / (1 + 0,01)2 + 110/ (1+0,01)3 =
VA = 1 000 + 49,50 + 88,23 + 106,76 = 1244,5 um
Mēs varam redzēt, ka ir vairāk naudas vērtības zaudējumu, kad mēs to savācam vēlāk. Tas ir saistīts ar nenoteiktību, ko rada laika ritējums attiecībā uz naudas vākšanu tālā nākotnē.