Parāda un pašu kapitāla attiecība (vai angļu valodā Debt-to-Equity) ir attiecība, kas mēra proporciju, ko uzņēmuma parādi atspoguļo attiecībā pret tās tīro vērtību. Tas ir ļoti noderīgs fundamentālajā analīzē.
Uzņēmumiem ir gan pašu resursi (akcionāru ieguldītā nauda), gan aizņemtā nauda (saistības, kas jāatmaksā) darbības ciklam. Ņemot vērā abu resursu atšķirīgās izmaksas, uzņēmumiem jāatrod optimāla attiecība starp abiem finansēšanas avotiem.
Izmantojot parāda un pašu kapitāla attiecību, uzņēmums var ātri uzzināt, kāda ir tā kapitāla struktūra un vai tā ir pieejama un efektīva. Tāpēc parāda attiecība pret pašu kapitālu mums parāda, cik daudz viss, ko uzņēmums ir aizņēmies (un kas ir procentu slogs), attiecas uz visu, ko akcionāri ir izlikuši no savas kabatas.
Parāda un pašu kapitāla attiecības aprēķināšana
Parāda un pašu kapitāla attiecībai ir diezgan vienkāršs aprēķins. Tās aprēķina formula ir šāda:
Parāda un pašu kapitāla attiecības aprēķināšanas piemērs
Pieņemsim, ka Exentis Corp uzrāda šādu bilanci.
Piemērojot formulu, mums būtu šāda pašu kapitāla attiecība.
Neto finanšu parāds ir saucējā. Šī piemēra gadījumā tās būtu ilgtermiņa saistības (ilgtermiņa parāds ar kredītiestādēm) un īstermiņa saistības ar izmaksām (īstermiņa parāds kredītiestādēs). Saucējs ietver tīro vērtību, tas ir, uzņēmuma pašu resursus.
Parāda un pašu kapitāla attiecības interpretācija
Lai gan aprēķins ir vienkāršs, to interpretējot, jums jāzina, kā tas ir aprēķināts. Tas ir tāpēc, ka atkarībā no analītiķa vai datu sniedzēja to dažreiz var aprēķināt dažādos veidos. Parasti neto finanšu parāds tiek uzskatīts par ilgtermiņa parādu (ilgtermiņa saistības) un īstermiņa parādu, kas rada procentus (īstermiņa saistības ar izmaksām). Tie ir parādi, kas rada procentu maksājumu un tāpēc uzņēmumam rada izmaksas.
Kā vienmēr, interpretējot koeficientus, jāņem vērā uzņēmums un nozare. Attiecība virs 2 varētu būt satraucoša augstās sviras pakāpes dēļ. Attiecība 1 mums liecinātu, ka uzņēmums parāda un ārējos resursus apvieno vienādās daļās. Un koeficients zem 0,4 tiek uzskatīts, ka uzņēmumam ir ļoti konservatīva vadība un tas nevēlas riskēt ar parādu.
Kopējā aktīvu parāda attiecība