Kapitāla izmaksas (Ke) - kas tas ir, definīcija un jēdziens

Kapitāla izmaksas (Ke) ir izmaksas, kas uzņēmumam rodas, lai finansētu savus investīciju projektus ar saviem finanšu resursiem.

Lai gan tās nav tieši novērojamas izmaksas, tā ir ļoti atbilstoša koncepcija. Lai gan mēs varētu domāt, ka mūsu finansēšanai no saviem līdzekļiem nav jāmaksā, tas ir nepareizi. Piemēram, ja mēs palielinām kapitālu, mēs varētu iegūt resursus bez vajadzības tos atdot (kā tas ir ar parādu), bet pretī akcijas var tikt atšķaidītas.

Lai izvairītos no tā, ko mēs atspoguļojām iepriekšējā gadījumā, investori pieprasīs no uzņēmuma atdevi, lai kompensētu šos zaudējumus uzņēmuma līdzdalībā.

Tāpat mēs nedrīkstam aizmirst, ka akcionāri vēlēsies nopelnīt naudu. Tāpēc varētu gadīties, ka viņiem ir vajadzīgas dividendes.

Akcionāru pašu kapitāls

Kapitāla izmaksu raksturojums

Galvenās iezīmes ir:

• Izmaksas nav tieši novērojamas.
• Lielāka aprēķina sarežģītība nekā parāda izmaksas.
• Parasti aprēķina, pamatojoties uz finanšu aktīvu novērtēšanas modeli (CAPM).
• Jo zemāks aktīvu risks, jo zemākas ir kapitāla izmaksas.

Vidējās izmaksas

Kapitāla izmaksu formula

Kapitāla izmaksu (Ke) aprēķināšanas formula ir šāda:

Kur:

• Rf: Tā ir bezriska likme.
• Bl: Tā ir tirgus atdeve.
• (Rm - Rf): Tā ir tirgus prēmija.
• Bl (Rm - Rf): Tas ir pazīstams kā biznesa prēmija.

Kapitāla izmaksu nozīme

Kapitāla izmaksu novērtēšanai ir būtiska nozīme uzņēmuma vai uzņēmuma izdzīvošanā. To aprēķina, izmantojot attiecību starp visu finanšu resursu vidējo vērtību, kas izmantoti ieguldījumu vai projektu veikšanai, un katra resursa svaru kopējos resursos.

Kur:

Ke = Kapitāla izmaksas (pašu kapitāls angliski)

UN = Kapitāla tirgus vērtība.

V = Parāda tirgus vērtība + pašu kapitāla tirgus vērtība.

Tā uzraudzībai, kā jau minējām, jābūt stingrai, tā arī veicina:

1. Uzlabojiet uzņēmuma efektivitāti, jo tas optimizē izmaksu un ieguvumu attiecību.
2. Tas ļauj analizēt uzņēmuma finanšu modeli, analizējot tā finansēšanas avotus un ārējā finansējuma avotus.
3. Noteikt uzņēmuma vajadzības un tā peļņas normas.
4. Analizējiet ražošanas vienības izmaksas.

Kapitāla ieguldījumi ir ļoti svarīgi, lai uzņēmums spētu ražot un darboties, taču tikpat svarīgi ir arī analizēt tā izmaksas. Tālu no finanšu inženierijas un sarežģītiem modeļiem, kas tiek izmantoti tās noteikšanai, mēs varam teikt, ka kapitāla izmaksu novērtēšana ir vienkāršāka nekā daudzas analīzes formulas, kuras atrodamas grāmatās.

Mēs varam teikt, ka tās ir finansēšanas izmaksas kapitāla ražošanai. Tajā mēs varam iekļaut procentu likmes, kas tiek iekasētas par piekļuvi kredītam, un finansēšanas izmaksas, lai piekļūtu kredītam. Tirgus risks ir vēl viens mainīgais, kas jāņem vērā, ņemot vērā, ka jo augstāks risks, ieguldītāji pieprasīs lielāku ieguldījumu atdevi, un tas nozīmē augstākas uzņēmuma izmaksas, pašu kapitāla izmaksas un alternatīvās izmaksas. piekļūt vairāk kapitāla, veikt ieguldījumus lielākā apjomā ar lielāku peļņas normu, kas ļauj segt visu nemainīgo izmaksu masu.

Parāda izmaksu aprēķināšanas piemērs

Šajā piemērā pieņemsim, ka šī kompānija ir emitējusi 1000 akcijas, tās tirgus vērtība ir 6 eiro, un ir sagaidāms, ka tā nomaksās nemainīgas dividendes 4% gadā no nominālvērtības.

Lai aprēķinātu šī uzņēmuma kapitāla izmaksas, mums vispirms jāzina akcijas nominālvērtība, tas ir, pamatkapitāla un akciju skaita koeficients:

Nominālvērtība = pamatkapitāls / akciju skaits = 4500/1000 = 4,50 euro

No otras puses, kapitāla izmaksu formula ir šāda:

Ke = Do / Po = 4,50 * 0,04 / 6 = 0,03 = 3%

Šī uzņēmuma kapitāla izmaksas ir 3%.

Kur Do ir nemainīgā dividenžu pieauguma likme virs nominālvērtības un Po ir uzņēmuma cena.

Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC)Izmaksu un ieguvumu analīze