Uzņēmuma finanšu struktūra ir finansēšanas avotu vai saistību sastāvs, ko veido ārējie resursi, ko pārstāv īstermiņa un ilgtermiņa parādi, pašu resursi vai arī to sauc par tīro vērtību.
Tāpēc mēs varam teikt, ka šī struktūra ir atspoguļota uzņēmuma bilances saistībās un būtu tā, kas pārstāv finansējumu. Savukārt aktīvs ir saistīts ar ieguldījumu.
Pirmais ir tas, kas ziņo par to, kā sevi finansēt, tāpēc tajā tiek analizēts finanšu aspekts. Otrais, kur tas tiek ieguldīts, tas ir, ekonomiskais aspekts.
Finansējuma avotsFinanšu struktūra un finanšu izmaksas
Saistību struktūras analīze ir viena no vissvarīgākajām uzņēmumā. Galvenokārt tāpēc, ka tā kontrolē tādus aspektus kā pārmērīga sviras iespēja vai dīkstāves resursi. Lai to izdarītu, ir svarīgi zināt gan mūsu pašu, gan citu finansēšanas avotu sastāvu. Apskatīsim, kādas ir katra avota izmaksas:
- Sāksim ar pašfinansējumu. Tā kā tās nāk no pašiem akcionāriem, tām ir raksturīgas finansiālas izmaksas - dividendes, kas samaksātas par akcijām. Tas ir saistīts ar kapitāla tirgu biržā kotētajos uzņēmumos. Pārējos, īpaši MVU, būtu jāizmanto atsauces interese. Piemēram, par valsts parādu. Ja mūsu nauda uzņēmumā rada mazāk ienākumu nekā to ieguldot, mēs, iespējams, neveicam efektīvu kapitāla sadali.
- Trešo personu finansēšanai ir ārējas izmaksas. Šajā gadījumā MVU visbiežāk ir aizdevumi, kuru izmaksas ir viegli aprēķināt. Tā ir procentu likme un iespējamās komisijas maksas, kuras abas aprēķina, piemēram, izmantojot gada ekvivalento likmi (GPL). Uzņēmumos, kas ir iekļauti akciju tirgū, ir arī cita kārtība: obligāciju emisija. Šajā gadījumā izmaksas ir kupons, kas tiek samaksāts obligācijas turētājam.
Finanšu vadītājam padziļināti jāanalizē atbildība, lai redzētu, vai tā ir veidota efektīvi. Finanšu rādītāji var palīdzēt izpētīt dažādu veidu saistību kvalitāti. Tāpēc uzņēmuma finanšu analīzē ir ieteicams to izmantot. Šie rādītāji ļauj salīdzināt ar citiem nozares uzņēmumiem.
Iekšējā un ārējā finansējuma avoti
Kā mēs redzējām definīcijā, avoti galvenokārt ir divi un ir atkarīgi no cilvēkiem vai organizācijām, no kuriem mēs iegūstam finansējumu:
- No vienas puses, iekšējie vai pašu finansējums. Tās galvenokārt veido četras galvenās spēles. Sociālais kapitāls, kas ir partneru ieguldījums. Rezerves, kas ir peļņas daļas, kas paliek uzņēmumā un netiek sadalītas kā dividendes. Vingrinājuma rezultāti, lai iegūtu pabalstus, būtu jāizlemj, kur pieteikties. Un, visbeidzot, kapitāla dotācijas vai ziedojumi. Tos sauc par iekšējiem avotiem, jo tie tiek ģenerēti pašā uzņēmumā.
- Otrkārt, būtu ārēji avoti vai ārējs finansējums. Šeit mēs varam atšķirt ilgtermiņu ar parādiem, par kuriem noslēgti līgumi ar bankām (aizdevumiem), vai finansējumu, ko mums pamatlīdzekļu piegādātāji veido. No otras puses, īstermiņā būtu piegādātāju finansēšana un pārējie tekošo saistību konti. Tos sauc par ārējiem, jo tos piedāvā nevis uzņēmums, bet tirgus.
Ir vēl viens veids, kā klasificēt saistības, pamatojoties uz laiku. Tādējādi mums ir tīrā vērtība (NP) un ilgtermiņa vai fiksētas saistības, kuras sauc par pastāvīgām kapitālām, jo tās uzņēmumā atrodas ilgākus periodus. No otras puses, īstermiņa (mazāk nekā gadu) īstermiņa vai īstermiņa saistības, kuras galvenokārt veido īstermiņa parāda konti, piegādātāji un kreditori.
Finanšu struktūras piemērs
Iedomāsimies tādu atbildību, kāda redzama attēlā. Tajā mums ir tīrā vērtība, ko veido kapitāls, rezerves, rezultāti un subsīdijas, un divas ilgtermiņa saistības, ko veido parādi un pamatlīdzekļu piegādātāji un īstermiņa, ar piegādātājiem un kreditoriem. Saistību kopsumma ir šo trīs jēdzienu vai aktīvu summa.
Kā redzam, pastāvīgie kapitāli ir tie, kas atrodas ilgtermiņā, tas ir, tīrā vērtība un ilgtermiņa vai fiksētās saistības. Pašreizējais būtu īstermiņa. Pašu finansējumu veido minētais pašu kapitāls, un citu kapitālu sauc par maksājamām saistībām (ilgtermiņa un īstermiņa). Kā redzam, salīdzināšanas nolūkos parasti tiek iekļauti vismaz divi gadi (parasti trīs līdz pieci).