Vēsturiskā nepastāvība ļauj prognozēt svārstīgumu īstermiņā un vidējā termiņā, izmantojot statistikas secinājumus.
Citiem vārdiem sakot, pagātnes svārstības kalpo par pamatu, lai novērtētu un kvantificētu varbūtību iegūt noteiktu nākotnes svārstīgumu.
Slavenā frāze "vēsture atkārtojas" ir galvenais iemesls, kāpēc mēs izmantojam vēsturiskos mainīgos, šajā gadījumā svārstīgumu, lai īstermiņā un vidējā termiņā prognozētu jēgpilnu prognozi.
Matemātiski mēs varam saprast atkārtojums mainīgā lieluma vērtību dažādos laika brīžos, piemēram, vērtības sezonalitāte. Ja sagaidāmā pagātnes mainīgā vērtība notiek pēc stacionāra procesa, tas nozīmē, ka šī sagaidāmā vērtība būs tāda pati kā iepriekšējā. Tas ir, vērtība ir nemainīga, nevis tendence, un tāpēc laika gaitā nemainās.
Process
- Mēs iegūstam saraksta cenas un aprēķinām pašreizējo atdevi un svārstīgumu (standartnovirze).
- Mēs izvēlamies laika horizontu, kurā mēs vēlamies novērtēt svārstīgumu.
- Novērtējums ar parastajiem vismazākajiem kvadrātiem un rezultātu kontrasts, pārbaudot hipotēzes.
Trūkumi
Novērtēt nākotnes svārstīgumu nav viegli, un šis vienkāršais process rada tādas problēmas kā optimālais elementu skaits izlasē vai OLS novērtējuma izmantošana kā prognozēšanas rīks.
Izmantojot OLS kā prognozēšanas rīku, tiek pieņemts, ka:
- Starp dažādu laika periodu svārstībām pastāv lineāra sakarība.
- Paredzamais svārstīgums būs iepriekšējo svārstību vidējais rādītājs.
Praktisks piemērs
Mēs pieņemam, ka mēs vēlamies veikt pētījumu par cenu svārstīgumu AlpineSki18 mēnešus (pusotru gadu), lai informētu ieguldītājus par akciju turpmāko svārstīgumu.
Process
- Mēs lejupielādējam pēdiņas un aprēķinām notiekošo atdevi.
| Mēneši | Atgriežas |
| 17. decembris | 2,75% |
| Janvāris-18 | 4,00% |
| Februāris-18 | 7,00% |
| 18. marts | 9,00% |
| 18. aprīlis | 7,00% |
| Maijs-18 | -0,40% |
| Jūnijs-18 | -2,00% |
| Jūlijs-18 | -4,00% |
| 18. augusts | -20,00% |
| Septembris-18 | 1,50% |
| 18. oktobris | 2,00% |
| 18. novembris | 4,50% |
| Decembris-18 | 3,75% |
| Janvāris-19 | 9,00% |
| 19. februāris | 7,00% |
| 19. marts | 9,00% |
| 19. aprīlis | -1,50% |
| Maijs-19 | -2,00% |
| Nepastāvība | 6,89% |
| Gada nestabilitāte | 23,85% |
- Mēs pārstāvam atdevi.
- Mēs uzzīmējam kanāla augstākos un zemākos līmeņus, kas veido atgriešanos vistuvāk lineārajam novērtējumam.
Interpretācija
Pamatojoties uz vēsturisko svārstīgumu, paredzams, ka nākamajos mēnešos svārstīgums būs 6,89%.
Vai, aprēķinot vēsturisko svārstīgumu, būtu jāņem vērā 2018. gada augusta -20%?
Šo "reto" novērojumu sauc ārējsjo tas ir ārpus kopējiem novērojumiem (iekšējie).
Ja mēs neņemam vērā šos -20%, svārstīgums samazinās līdz 4,27%.
Mēs varam redzēt, ka cena ir pilnīgi cikliska: akcijas cena pieaug, kad slēpošanas trasēs ir sniegs, un krīt, kad nav sniega. Tātad papildus finanšu un ekonomiskajiem riskiem krājumi ir saistīti arī ar laika risku. Citiem vārdiem sakot, sezona ar nelielu sniega nogāzēs var būt briesmīga par cenu. Laika apstākļu mainīgums padara neiespējamu visus mēnešus vērtēt vienādi, jo ne visas ziemas ir vienādi aukstas.
Turklāt mums ir laika efekts: turpmākie novērojumi jāuzskata par mazāk nozīmīgiem nekā tuvāki novērojumi.
Tad mums nevajadzētu uzskatīt visus novērojumus par vienādiem mainīgā rakstura (laika riska) un laika ietekmes dēļ.
Viens no risinājumiem būtu vēsturiskā svārstīguma svēršana ar dažādu svaru. Citiem vārdiem sakot, nākotnes svārstīguma aplēsēm izmantojiet svērto vēsturisko svārstīgumu.
