Valsts risks ir izdevēju valstu vai valstu parāda nepildīšanas iespēja ekonomisku vai finansiālu iemeslu dēļ. Šis risks kalpo gan centrālajai administrācijai, gan autonomajām kopienām, pilsētu padomēm un pārnacionālajām organizācijām.
Valdības emitē parādu, lai finansētu savas finansiālās vajadzības. To pārstāv jebkurš parāda instruments, piemēram, obligācijas vai aizdevumi, kurus garantē valsts kases. Valsts parāda vērtspapīrus var iegūt investori no jebkuras pasaules valsts, tādējādi pakļaujot suverēnu emisiju kredītriskam.
Nemaksāšana notiek, ja valsts valdība nepilda savu parādu pamatsummā un procentos saskaņā ar norunātajiem noteikumiem vai ievieš noteikumus savā valūtas kursā, lai ievērojami samazinātu tā vērtību.
Valsts risks attiecas arī uz uzņēmumiem, kurus garantē valsts.
Suverēna riska skaidrojums
Valsts risku var izmērīt, un to regulāri veic reitingu aģentūras vai reitingu aģentūras. Katrai valstij viņi piešķir piezīmi vai kredītreitingu, pamatojoties uz varbūtību atgriezt naudu ieguldītājiem norunātajā laikā. Jo augstāks reitings, jo labāka spēja nomaksāt parādu (mazāka saistību neizpildes varbūtība), jo mazāks risks un līdz ar to zemāka ieguldījuma rentabilitāte.
Šīs aģentūras analizē virkni makroekonomisko aspektu, lai noteiktu spēju nomaksāt parādu:
- Ekonomiskās politikas mainīgie: Piemēram, dati par IKP, parādu līmeni, bezdarbu vai inflāciju.
- Tautsaimniecības nozaru mainīgie: Tie nosaka mainīgos, kas ietekmē tekošā konta maksājumu bilanci. Piemēram, tarifu protekcionisma pakāpe, starptautiskā ekonomiskā atvērtība vai eksporta sastāvs.
- Sprieguma mainīgie: Tāpat kā darba tirgus elastība.
- Politiskā riska mainīgie: Piemēram, valdības stabilitāte, fiskālā disciplīna vai adekvāta parādu pārvaldība attīstīto valstu gadījumā.
Augsts vērtējums parasti nāk no valstīm, kas atbilst noteiktiem kritērijiem. Starp tiem ir zems parāda līmenis, ekonomiskās un fiskālo nelīdzsvarotības trūkums, elastīgs un liberalizēts darba tirgus, kas ļauj palielināt produktivitāti, uzlabojot konkurētspēju un zemu bezdarba līmeni.
Citi suverēna riska rādītāji
Riska prēmija vai starpība un kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījums vai CDS mēra arī valsts ekonomisko attīstību. Var teikt, ka viņi to dara iepriekš.
Riska prēmija mēra valsts finanšu perspektīvas un pārliecību par valsts turpmāko attīstību. Tas atspoguļo finanšu tirgus riska uztveri un tiks stipri mainīts, ja notiks reitingu izmaiņas. Jo augstāka prēmija, jo lielāks risks. Valsts parāda obligācijās tas nozīmēs cenu kritumu un to rentabilitātes pieaugumu, kas izriet no riska pieauguma.
CDS prēmijas pārvietojas vairāk vai mazāk līdzīgi riska prēmijām, īpaši finanšu stresa laikā un likvīdos tirgos. Parasti CDS uzvedība ļoti ātri reaģē uz izmaiņām valsts mainīgajos lielumos, kas tika apspriesti iepriekš.
Parasti reitinga aģentūras ekonomisko atšķirību apstākļos nav tik ātras kā starpības. Tie automātiski atspoguļo riska uztveri.
Augsta suverēna riska sekas
Valsts rada nedrošību, ekonomisko nenoteiktību un neuzticēšanos. Līdz ar to būs dārgāk finansēt gan pašu valsti, gan valsts uzņēmumus. Jūs būsiet spiesti maksāt lielākus procentus, un jūsu ieguldījumi samazināsies. No otras puses, samazināsies arī ārvalstu investīcijas.
Tas viss ietekmēs ekonomiku kopumā un cita starpā izraisīs zemāku IKP pieaugumu, uzņēmumu konkurētspējas zaudēšanu, bezdarbu vai patēriņa samazināšanos.