Nākotnes vai termiņa līgums ir divu pušu stingra vienošanās, ar kuras starpniecību tiek iegūta apņemšanās nākotnē apmainīt fizisko aktīvu vai finanšu aktīvu par šodien noteiktu cenu (norēķins).
Tādējādi tas, kurš iegādājas bāzes aktīvu, tiek pozicionēts ilgi, un kurš to pārdod, tas ir īss. Un, tāpat kā citus atvasinātos instrumentus, to parasti izmanto, lai ierobežotu risku (īpaši valūtas kursu), kas izriet no spekulācijām.
Ja bāzes aktīva cena pieaugs nākotnes darījuma termiņa laikā, nākotnes vērtspapīra pircējam būs peļņa, jo viņš varēs iegādāties bāzes aktīvu par zemāku cenu un pārdot to tieši tirgū par augstāku cenu . Savukārt forvarda pārdevējam būs zaudējumi, jo tam ir pienākums pārdot aktīvu par zemāku cenu nekā tirgus cena.
Tomēr, ja cena nokrītas zem līguma cenas (sākotnējās vērtības), rezultāts ir pretējs, un tam, kuram bija tiesības pārdot (par cenu, kas augstāka par tirgus cenu), būs pozitīvs norēķins.
Forvarda līgumi tiek veikti ārpus organizētiem tirgiem, tas ir, tie tiek veikti ārpusbiržas (ārpusbiržas) tirgū. Šī ir tās galvenā atšķirība ar finanšu nākotnes līgumiem, kas ir termiņa līgumi, piemēram, nākotnes līgumi, bet kuri ir iekļauti regulēto tirgu sarakstā un kuriem ir standarta raksturlielumi, kas ļauj tos atšķirīgi no nākotnes līgumiem iekļaut biržā.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroĀrpusbiržas tirgos, pat ja var būt procesuālas vienošanās, nav klīringa un norēķinu struktūras, kas būtu starpnieks starp pusēm un garantētu to saistību ievērošanu, par kurām tās vienojušās.
Skatiet atšķirības starp nākotnes līgumiem un nākotnes līgumiem.
Uzbrucēju priekšrocības un trūkumi
Forvardiem ir liela elastība, veicot sarunas ārpusbiržas tirgos, tas ir, pircējs un pārdevējs vienojas par līguma nosacījumiem. Turklāt tie ļauj izveidot dzīvžogus, neprasot nodrošinājuma pieprasījumu no klīringa nama.
Tā kā tas ir obligāti, mēs pakļaujamies kļūdainam tirgus skatījumam, kas tiek apvienots ar elastīga otrreizējā tirgus trūkumu. Visām valūtām nav pārmērīgi ilgtermiņa līgumu. Tāpat jūs nevarat atcelt darbību pirms derīguma termiņa beigām.
Turklāt nākotnes līgumi rada lielāku kredītrisku nekā nākotnes līgumi. Tā kā tos neregulē mijieskaita centrs vai tiem ir garantijas, tas mūs pakļauj faktam, ka, pat ja cenu korekcija ir pareiza, otra puse mums nemaksā.
Uzbrucēju veidi
Ir tik daudz nākotnes līgumu kategoriju, cik pamatā. Visbiežāk tiek izmantoti šādi:
- Izejvielu pārsūtīšana.
- Forward Rate Agreement (FRA), kas ir procentu likmes nākotnes līgumi.
- Valūta uz priekšu.
- Fraption, kas ir finanšu iespēju veids, kas tās turētājam dod iespēju (bet ne pienākumu) parakstīt FRA līgumu par sākuma cenu un iepriekš noteiktu laika periodu.
Savukārt tie pastāv līdzās citiem instrumentiem, piemēram, diapazonam uz priekšu - cenu diapazonam vai pārtraukumam uz priekšu - to var atsaukt noteiktā datumā.
Forvarda aprēķins
Forvarda peļņas vai zaudējumu aprēķins, ja tas ir pirkums (vai ilgtermiņa pozīcija), tiek veikts šādi:
FT = f ST - K
Ja tas ir pārdošana (vai īsa pozīcija):
FT = K- f ST
Kur:
K = piegādes cena (noskaidrošana)
ST = bāzes cena salīdzināšanas laikā.
Uzbrucēja piemērs
Iedomāsimies, ka cilvēks Huans darba apsvērumu dēļ pēc diviem gadiem gatavojas dzīvot ārzemēs un nolemj pārdot savu māju. No otras puses, Alfonso vēlas iegādāties māju un nosaka, ka viņam ir palikuši divi gadi, lai iekasētu naudu no hipotēkas. Tajā brīdī Huans un Alfonso piekrīt apmaiņai. Huans baidās, ka mājokļu cenas kritīsies nesenās nekustamā īpašuma krīzes dēļ. Savukārt Alfonso uzskata, ka cenas pieaugs, jo tās jau atgūstas.
Vērtējumā dzīvokļa cena ir noteikta 200 000 eiro (spot vai spot cena), un viņi piekrīt pārdošanai (divu gadu laikā) 240 000 eiro (norēķins). Līgumu cena vienmēr ir nedaudz augstāka līguma laika vērtībai.
Huans būs īss un Alfonso garš. Tādējādi, atkarībā no tirgus cenas pārdošanas brīdī, peļņa un zaudējumi notiks vienā vai otrā veidā.