Strukturēts produkts ir finanšu instruments, kas rodas, apvienojot dažādus finanšu produktus.
Tādējādi strukturēts produkts darbojas kā viens produkts. Piemēram, ja mēs pērkam akciju, mūsu rentabilitāte būs atkarīga no tā, kā šīs akcijas pārvietojas. Ja tas iet uz augšu, mēs nopelnīsim naudu un, ja tas samazināsies, mēs zaudēsim naudu. Strukturētos produktos notiek tas, ka to rentabilitāte ir atkarīga no vairāku no tiem kombinācijas. Piemēram, ja krājums X pieaug par vairāk nekā 10% un krājums Y nezaudē vairāk par 30%, tad tā atdeve ir 5%.
Strukturētos produktos ir ierasts apvienot fiksēta ienākuma aktīvus ar citiem atvasinātajiem instrumentiem. Tomēr tam nav jābūt tādam. Tas ir tāpēc, ka strukturētus produktus var izgatavot, apvienojot dažādas pozīcijas finanšu opcijās par vienu un to pašu aktīvu. Šāda veida produktus klasificē kā sarežģītus.
Strukturēto produktu veidi
Atkarībā no izvēlētās struktūras ir divas galvenās kategorijas:
- Ar garantiju atgūt 100%.
- Ievērojama sākotnējo ieguldījumu daļa, piemēram, garantēja 80% no ieguldītā kapitāla.
Ieguldītājs slēdz līgumu ar šo produktu, kurā emitents termiņa beigās garantē sākotnējo vērtību vai lielu tās daļu, un peļņa, kas tiek saistīta ar procentu likmēm tā, it kā tas būtu noteikta laika nodoklis vai pieprasījuma noguldījums, ir saistīts ar citu mainīgo. Šis mainīgais lielums var būt akciju indeksa, akciju, cenu indeksa utt. Pārvērtēšana noteiktā procentos.
Strukturētie produkti sākās ar ļoti vienkāršām struktūrām un pārcēlās uz sarežģītākām struktūrām, jo to rentabilitāte ir atkarīga no tādiem mainīgajiem kā procentu likmes, bāzes aktīva svārstīgums vai starpnieka komisija. Mēs varam tālāk izskaidrot šīs sastāvdaļas:
- Procentu likmes: Ja tie ir ļoti augsti, mums būs vairāk naudas pieejams, lai nopirktu finanšu iespēju, līdz ar to lielāks ienesīguma procents.
- Nepastāvība: Ja ir vairāk svārstību, finanšu iespēja tas būs dārgāks un, gluži pretēji, opcijas prēmija būs lētāka, ja ir mazāk svārstību. Tās mērīšana notiek caur grieķu valodu Vega.
- Brokeru komisija: Izmaksas ir procentu likme, ko viņi mums piešķir termiņa beigās, kas būs zemāka par tirgus likmi.
Iespējams, ka ir preces atcelšanas logi, kas ļauj to pilnībā vai daļēji glābt ar kāda veida sodiem. Turklāt ir struktūras, kuras ir kļuvušas modē, sauktas par “reversām konvertējamām”, un kas termiņa beigās ļauj nevis piegādāt skaidru naudu, bet arī būt tās īpašniekam un spēt to apmainīt pret pamata aktīvu, par kuru esam noslēguši līgumu tās ir akcijas), pamatojoties uz iepriekš noteiktiem norēķinu kritērijiem. Tomēr kapitāls netiek garantēts.
Strukturētu izstrādājumu transportlīdzekļi
Mazumtirdzniecības bankās ir izplatīts izstrādāt strukturētus produktus, taču ir arī apdrošināšanas sabiedrības, kas tos tirgo. No komerciālā viedokļa dažādi transportlīdzekļi ir:
- Strukturētie noguldījumi.
- Strukturētas parādzīmes vai obligācijas.
- Strukturēti orderi.
- Garantētie līdzekļi.
- Nenodrošinātie līdzekļi.
- Finanšu apdrošināšana.
- Strukturētie fondi
Pārraudzības iestāde ir Finanšu apdrošināšanas Apdrošināšanas ģenerāldirektorāts, bet pārējā - Nacionālā vērtspapīru tirgus komisija (CNMV).
Kā jūs izveidojat strukturētu produktu?
Iedomāsimies Ibex35 struktūru 100 000 eiro apmērā 3 gadu laikā.
Lai garantētu sākotnējo ieguldījumu, jums jāaprēķina, cik daudz naudas jums šodien būtu jāievieto, lai 3 gadu laikā iegūtu 100 000 eiro. Pieņemsim arī, ka 3 gadu procentu likmes ir 4%. Izmantojot salikto procentu formulu, mums būtu:
Co: Sākotnējais kapitāls.
Cn: Galīgais kapitāls.
i: bezriska procentu likme.
n: ieguldījumu periods.
Sākuma kapitāls = Galīgais kapitāls / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92 455 eiro
Ar 92 455 eiro mēs nodrošināsim 100 000 eiro sākuma kapitālu 3 gadu laikā. Ja mēs atņemsim 100 000 - 92 455, mēs saņemsim 7545 eiro, atlikusī nauda Ibex35 opcijas iegādei ar termiņu 3 gadi. Lai dotu mums ideju, ar 7545 eiro mēs varam iegādāties 100% no Ibex35 pieauguma par 50 000 eiro nominālu. Tā kā depozīts ir 100 000 eiro, mēs saņemsim 50% no indeksa kāpuma, tas ir, 50 000/2.