Repo ir finanšu operācijas, kas sastāv no vērtspapīru - parasti īstermiņa fiksēta ienākuma, piemēram, obligāciju, parādzīmju vai saistību - pirkšanas / pārdošanas ar nolīgumu tos atpirkt / pārdot pēc noteikta laika. Citiem vārdiem sakot, ir divas pretējas zīmes darbības ar dažādiem izpildes datumiem.
Tādējādi repo ir līgums, ar kuru pircējs savlaicīgi atsakās no skaidras naudas un saņem finanšu aktīvs (šajā gadījumā obligāciju) kā darījuma partnera nodrošinājumu, apņemoties, ka pārdevēja puse to atpirks nākotnē, piegādājot skaidru naudu plus procentus. Šo finanšu operāciju izmanto, piemēram, fiksēta ienākuma portfeļu pārvaldībā, lai samazinātu ilgums no portfeļa.
Atpirkšanas cena ir augstāka par pārdošanas cenu un izskaidro intereses veids ko iekasē pircējs. Procentu likmi, kas netieši pieminēta abās cenās, sauc par procentu likmi, kas ir gada procentuālā starpība starp cenām.
Repo līgumu uz vienu dienu sauc par repo uz nakti, un darījumu, kas aptver ilgāku periodu, sauc par ilgtermiņa repo.
Repo procentu izmaksas parasti ir mazākas par bankas aizdevuma vai citu īstermiņa avotu izmaksām.
Repo procentu likme un starpība
Repo procentu likme atbilst šiem nosacījumiem:
- Tas ir augstāks, jo ilgāks ir repo termiņš.
- Tas ir zemāks, jo augstāka ir garantiju (nodrošinājuma) kredītkvalitāte.
- Tas ir zemāks, ja nodrošinājums tiek piegādāts aizdevējam.
- Tā ir augstāka, ja citu alternatīvu procentu likme ir augstāka.
Repo rezervi ietekmē līdzīgi faktori. Repo starpība ir:
- Tas ir augstāks, jo ilgāks ir repo termiņš.
- Tas ir zemāks, jo augstāka ir garantiju (nodrošinājuma) kredītkvalitāte.
- Tas ir zemāks, jo augstāka ir aizņēmēja kredītkvalitāte.
- Tas ir zemāks, ja nodrošinājumam ir liels pieprasījums vai zems piedāvājums.
Iemesls, kāpēc piedāvājuma un pieprasījuma apstākļi ietekmē nodrošinājuma cenu, ir tas, ka daži aizdevēji vēlas turēt kā nodrošinājumu noteikta veida obligācijas vai obligāciju veidu. Par obligācijām ar lielu pieprasījumu aizdevējiem jākonkurē ar obligācijām, piedāvājot zemākas repo likmes. Mēs varam secināt, ka tāpat kā jebkurā tirgū Piedāvājuma un pieprasījuma likums.
Skatoties no obligāciju tirgotāja viedokļa, reversais atpirkšanas līgums attiecas uz atpirkšanas darījuma pretējās puses uzņemšanos. Tad tas attiecas uz līdzekļu aizdevumu, pērkot nodrošinājumu, nevis pārdodot nodrošinājumu līdzekļu aizņemšanai.
