Kredītreitings ir reitingu aģentūru vērtējums, kas piešķirts dažādu uzņēmumu, valdību vai privātpersonu kredītiem vai parādiem atbilstoši to kredītkvalitātei (kas mēra varbūtību, ka šie kredīti nebūs samaksāti).
Kredītreitings tiek veikts, pamatojoties uz fiziskas vai juridiskas personas kredītvēsturi un jo īpaši uz spēju atmaksāt finansējumu. Šī spēja tiek veidota, pamatojoties uz visu saistību un aktīvu analīzi.
Saukta arī par reitingu, šī darbība sastāv no aizņēmēja uzņemtā parāda kvalitātes novērtēšanas, vai nu iekšējai informācijai, vai kā saistītu trešo personu kredītu analīzes metode, pamatojoties uz spēju radīt finanšu plūsmas, peļņu, apjomu vidējā termiņā vai ilgtermiņā valsts gadījumā.
Tāpēc tas ir jēdziens, kas ir cieši saistīts ar parāda jautājumiem, kuru var novērtēt, norādot maksājumu drošību šajā jautājumā, vai arī parāda emitents var būt reitinga mērķis kā iestāde. Emitentiem tas ir arī faktors, kas ietekmē emisijas izvietošanas iespēju un parāda izmaksas vai apkalpošanu.
Kredītreitinga galvenās funkcijas
Kredītreitings vai parāda reitings rodas no nepieciešamības izveidot skalas un indeksus, kas informē par to, cik lielā mērā parādnieks spēs atmaksāt parādu atbilstoši savai situācijai un finanšu struktūrai. Kad finanšu iestādes mēģina debatēt par aizdevuma piešķiršanu citām iestādēm vai uzņēmumiem, tās pozitīvi vērtē šos pētījumus, kas veic visu veidu reģistrāciju un veido mainīgos lielumus, lai noteiktu atmaksas spēju, un izpēta minimālos procentus, kas jāpieprasa, lai sniegtu aizdevumu. aizdevums. nauda. Tāpēc tās vissvarīgākās funkcijas ir:
- No ieguldītāja viedokļa atvieglotu konkrēta emitenta maksātspējas pakāpes uztveri.
- No regulatīvā viedokļa ziņo kompetentajām uzraudzības struktūrām par riska līmeni, ko emitējošās vienības uzņēmušās.
- Rādīt no tirgus viedokļa dažādos ekonomikas dalībniekus, kas iejaucas tirgū (kolektīvo ieguldījumu iestādes, SICAV utt.) Par dažādu emitentu kredītspēju, ņemot vērā viņu lēmumus par ieguldījumiem.
Kredītreitingu aģentūras
Reitinga aģentūras, piemēram, Fitch, Moody's vai Standard & Poor's, pēdējos gados ir ieguvušas atpazīstamību un nozīmi. Viņu kvalifikācija parasti atšķiras ar burtu akronīmiem vai burtiem un cipariem, kur katra pakāpe atspoguļo iestādes scenāriju un situāciju. Sākot ar augstāko reitingu (AAA), kuram ir mazāka saistību nepildīšanas varbūtība nekā tad, ja tam būtu BBB reitings, līdz pat visvienkāršākajam, kas norāda uz lielu saistību nepildīšanas varbūtību (CCC). Šie ir vissvarīgāko aģentūru parāda reitingi:
Oficiālie reitingi atšķiras atkarībā no tā, vai tie attiecas uz īsiem parādiem (likviditāti patiešām nosaka) vai ilgtermiņa (tiek vērtēta stabilitāte un maksātspēja), parasti par īstermiņa darbībām uzskatot operācijas ar termiņu līdz vienam gadam un ilgtermiņa darbības, kas pārsniedz vienu gadu.
Ieguldītāji dod priekšroku zemākam saistību neizpildes riskam (zemāka varbūtība) attiecībā uz noteiktu ienesīgumu, savukārt zemākas reitingu piezīmes (lielāka varbūtība) ir tās, kas piedāvā ieguldītājam lielāku atdevi, lai kompensētu augstāko uzņemto risku.
Iestāžu reitings ir saistīts ar finansiālo spēku, savukārt noteiktas obligāciju emisijas reitings ir saistīts ar ieguldītā nodrošinājuma summu vai prioritāro maksājumu struktūru bankrota gadījumā (sk. Parāda veidus).
Kā notiek kredītreitingi?
Lai reitinga aģentūra izpētītu jūsu kredītspēju, jums ir jāmaksā maksa par reitinga tiesībām. Jebkurš parādu emitents vai uzņēmums var būt aģentūru klients. Dažreiz tas var izraisīt pretrunas, jo varētu domāt, ka par to maksā labākas pakāpes iegūšanai. Tomēr tas notiek reti, jo citādi tas izbeigtu šo aģentūru darbību, kuras pamatā ir precīzāku reitingu izsniegšana, jo labāk.
Vērtējumu īpaši ietekmē:
- Pārraides apjoms.
- Nodrošinājums.
- Vērtspapīrošanā prioritārā secība.
- Emitenta parāda attiecība: salīdzinājums ar sektoru.
- Pašu un citu resursu struktūra.
- Jūsu ienākumu svārstīgums.
- Ražošanas jaudas izmantošana.
- Attālums līdz neitrālam.
- Ekonomiskā un finanšu ietekme.
- Parādu segums.
Parastais process, kādā aģentūras izsaka savu viedokli par kredīta kvalitāti, sākas ar liela apjoma informācijas apkopošanu par emitentu. No vienas puses, tiek analizēta tīri ekonomiski finanšu informācija (bilances, peļņas un zaudējumu pārskati, maksājumu vēsture utt.) Un, no otras puses, tirgus informācija (cenu vēsture, situācija nozarē, kurā tā darbojas, utt.) ).
Šo informāciju parasti papildina, veicot intervijas un tikšanās ar izdevējas struktūras vadības personālu. Kad visi dati ir apkopoti un interpretēti, analītiķi izsniedz īpašu vērtējumu burtciparu koda formā, kas atbilst dažādiem kritērijiem atkarībā no attiecīgās reitingu aģentūras. Citiem vārdiem sakot, nav standarta kredītreitinga koda, kas būtu kopīgs visām aģentūrām, bet katra no tām izmanto savu nomenklatūru.
Vērtējums nav statisks
Ņemot vērā tirgus apstākļus, reitings var atšķirties atkarībā no finanšu tirgiem, uzņēmējdarbības attīstības un iepriekš minētajiem faktoriem.
Reitingu aģentūras parasti izsniedz perspektīvu (vērtēšanas perspektīvu), kas var būt trīs veidos:
- Pozitīvs (jauninājums): Tas tiek izsniegts, kad pašreizējais reitings var uzlaboties uz labo pusi.
- Stabils: Uzņēmumam piešķirtais reitings nav paredzams, ka tas mainīsies.
- Negatīvs (pazemināt): Tas tiek izsniegts, kad pašreizējais reitings var pasliktināties.
