Trīs lielākajiem menedžeriem pasaulē - BlackRock, Vanguard un State Street - pieder 19,81% Dow Jones Industrial. Skaitlis, kas ilustrē šo pārvaldnieku aktīvu lielo pieaugumu.
Kopā viņi pārvalda vairāk nekā 14 miljardus dolāru. Tā aktīvi neapstājas augt un ne tikai pašreizējā buļļu tirgus dēļ, bet arī pieaugošā pieprasījuma pēc biržā tirgotajiem fondiem (ETF) dēļ. Saskaņā ar Wall Street Journal datiem šiem trim pārvaldniekiem pieder arī 81% no visiem ETF aktīviem.
ETF asimetriskā izaugsme
Kopš 2014. gada mazāk nekā 5% ETF ir veidojuši 83% no pašu kapitāla pieauguma. Tas nozīmē, ka, lai arī šī nozare neapstājas augt, tā ir dažu iemeslu dēļ. Iemesls, iespējams, ir tajā, ka ETF ieguldītājam kā galvenajam virzītājam ir izmaksas. Tas ir, viņi izvēlas tos ETF ar viszemākajām izmaksām. Tā kā šie vadītāji ir ļoti lieli, viņi izmanto apjomradītus ietaupījumus un piedāvā arvien zemākas izmaksas. Tomēr tas nenozīmē, ka tas ir vienīgais iemesls. Daži pētījumi arī liecina, ka šī pieaugošā interese par visu, kas saistīta ar pasīvo pārvaldību, ir saistīta ar vilšanās rezultātiem, ko sasnieguši daudzi aktīvi pārvaldītie fondi.
Tomēr investoriem ir svarīgi zināt, ka, lai gan komisijas maksas ir ļoti svarīgas, tās nav vienīgās izmaksas, kas saistītas ar viņu ieguldījumiem. Ne visi ETF ir vienādi, un ieguldījumi vienā no tiem nav peļņas garantija. Arī pasīvā vadība tam nav garantija. Japānas gadījums parāda, kā investors, kurš pirms 30 gadiem būtu ieguldījis japāņu Nikkei, šodien būtu pielāgojies inflācijai, par 28% mazāk nekā ieguldījis (jenās).
Lielais trīs
Šajā Andrés Llorente sagatavotajā infografikā mēs varam redzēt atspoguļoto uzņēmumu svaru uz vienu uzņēmumu. Turklāt viņš komentē, ka 28 no 30 akcijām lielie trīs (BlackRock, Vanguard un State Street) ir pirmie trīs akcionāri. Izņēmums ir American Express un Coca-Cola, kurās lielākais akcionārs ir Vorens Bafets, pirmajā gadījumā ar 18,5% un otrajā - 9,34%.
