Valūtas tirgum vai forex tirgum un monetārajai politikai ir ļoti ciešas attiecības. Ir arī citi faktori, kas ietekmē, jā. Bet monetārā politika vienmēr ir visu acu priekšmets. Starp daudzajiem faktoriem, kas ietekmē forex tirgu, protams, ir centrālo banku lēmumi. Bet kādā veidā tie ietekmē? Vai ietekme ir tūlītēja? Un kādā daudzumā?
Mēģinot analizēt forex tirgu, mums vienmēr jāpatur prātā, ka tie ir valūtu pāri. Tas ir, divas valūtas katram uzskaitītajam pārim. Kaut ko tik acīmredzamu daudzi iesācēji tirgotāji bieži vien neņem vērā, uzsākot forex tirdzniecību. Viņi pamana, ka centrālā banka veiks šo vai citu pasākumu un pozicionēs sevi. Realitāte ir tāda, ka tas parasti neiet labi.
Galvenais iemesls, kāpēc šāda veida lēmumi parasti nedarbojas labi, ir novēlota monetārās politikas ietekme. Papildus tam, ka ietekmē daudzi citi faktori un kas mums vienmēr jāpatur prātā, monetārā politika neietekmē laika periodu līdz nākamajām dienām vai nākamo mēnesi.
Turpmāk mēs ilustrēsim monetārās politikas ietekmi uz valūtas tirgu. Mēs to darīsim ar pasaulē visvairāk tirgoto un slavenāko pāri: EUR / USD pāri.
Fed un ECB monetārā politika
Pēdējos gados gan Fed, gan ECB ir īstenojuši ekspansīvu monetāro politiku. Patiesībā tā ir bijusi ļoti ekspansīva monetārā politika. Viņi nav aprobežojušies tikai ar procentu likmju, minimālās kredītlīnijas un noguldījumu iespējas pazemināšanu. Drīzāk viņi ir realizējuši dažādas aktīvu iegādes programmas tirgos, kuru summa mēnesī pēc mēneša ir bijusi miljardiem eiro.
Loģiska lieta, no teorētiskā viedokļa un pieņemot, ka pārējie mainīgie paliek nemainīgi, ir domāt, ka valūta, kuras centrālā banka piemēro plašāku monetāro politiku, vājināsies salīdzinājumā ar citu. Citiem vārdiem sakot, ja vienas centrālās bankas procentu likme ir 1% (X), bet citai - 5% (Y) ceteris paribus, tad valūta X vājināsies attiecībā pret valūtu Y. Tāpēc, kad banka paziņo par ekspansiju, valūtai ir tendence strauji kristies pret pārējiem pāriem. Šī ir svarīga priekšrocība tiem, kas darbojas forex.
Šajā ziņā, ņemot vērā to, ka Federālās rezerves (FED) un Eiropas Centrālā banka (ECB) ir veikušas līdzīgas programmas, ir vērts jautāt, kas tad notiek ar EUR / USD?
Kura monetārā politika ir agresīvāka - Fed vai ECB?
To nav viegli redzēt. Tas prasītu padziļinātu jautājuma izpēti. Tomēr tas, ko tagad var viegli redzēt, ir ļoti īstermiņa procentu likmju atšķirības. Federālās rezerves jau ir sākušas likmju paaugstināšanu vairāk nekā pirms gada. Tikmēr ECB procentu likmes uztur ļoti zemas un pat negatīvas. Pilnīga ECB stimula atsaukšana ir paredzēta 2019. gada vasarā. Lai gan ir taisnība, ka ECB prezidents ir skaidri licis, ka saglabās to tik ilgi, kamēr tas būs nepieciešams.
Kā redzams diagrammā, kas ilustrē ļoti īstermiņa procentu likmes (1 diena), atšķirība ir acīmredzama. Procentu likmes Eiropā ir negatīvas. Gluži pretēji, tie sāk pieaugt Amerikas Savienotajās Valstīs. Teorija norāda, ka šādu notikumu loģiskās sekas ir dolāra kursa nostiprināšanās un eiro vājums.
EUR / USD analīze
Tas nozīmē, ka uz papīra un skatoties tikai uz monetāro politiku, mums vajadzēja redzēt EUR / USD pāra kritumu.
Kopš 2014. gada sākuma, kad likmes par likmju paaugstināšanu jau lika sevi manīt, EUR / USD pāris strauji nokritās no 1,40 dolāru par eiro zonas līdz 1,04 dolāru par eiro zonai. Dolāra stiprināšanās bija acīmredzama. Tomēr no 2015. gada valūtu pāris stabilizējās un pat pieauga, līdz sasniedza ilgtermiņa lejupejošās tendences līniju.
Galvenais punkts šeit ir cerības. Ārvalstu valūtas tirgus pārvietojas ne tikai atbilstoši izpildītajai monetārajai politikai, bet arī tai, kuru paredzēts izpildīt. Pašlaik valūtu pāris nav neviena cilvēka zemē. Ja Dragi vadītā ECB sāk samazināties, ka likmes varētu pieaugt, pārī varētu notikt pārvērtēšana. Tikmēr, ja perspektīva turpināsies šādi, EURUSD teorētiski vajadzētu tuvoties apgabalam 1.0325.
Tas viss no hipotētiskā viedokļa, kurā mēs ņemam vērā tikai vienu no daudzajiem faktoriem, kas ietekmē valūtas tirgu. Tā ir sarežģītība, ka vietnē Economy-Wiki.com mēs esam izveidojuši rokasgrāmatu, kurai varat piekļūt, izmantojot šo saiti:
Faktori, kas ietekmē Forex tirgu