Ar aktīviem nodrošināts komerciāls vērtspapīrs ir īstermiņa finanšu instruments, ko izmanto uzņēmumi un kas ietver komercparāda atzīšanu un ir aizsargāts ar finanšu aktīviem.
Uzņēmums emitē komercpapīrus kā pasākumu īstermiņa resursu finansēšanai: krājumi, klienti utt. Uzņēmuma mērķis ir iegūt finansējumu ļoti īsā laikā, parasti maksimāli 270 dienu laikā. Tādā veidā uzņēmums iegūst tūlītēju likviditāti gadījumā, ja to prasa naudas vajadzības.
Ja komerciālais vērtspapīrs tiek nodrošināts ar aktīviem, emitenta saistību neizpildes gadījumā komerciāla vērtspapīra īpašniekam ir lielāka garantija. Tāpēc iekasētie procenti ir mazāki nekā komercpapīri, kas nav nodrošināti ar aktīviem.
Ar aktīviem nodrošināta komerciālo vērtspapīru veiktspēja
Ar aktīviem nodrošinātu komercpapīru var emitēt un tirgot akciju tirgos. Praksē tas ir līdzīgs valsts parādzīmēm, tas ir, tie ir instrumenti, kas tiek emitēti ar atlaidi. Tāpēc ieguldītāji maksās par komercpapīriem mazāk, nekā viņi saņems termiņa beigās.
Tas nozīmē, ka uzņēmuma maksātā procentu likme būs atkarīga no ieguldītāja samaksātās komercdokumentu cenas ar atlaidi. Citiem vārdiem sakot, jo augstāka ir tirgus atlaide, jo mazāku likviditāti uzņēmums saņem un līdz ar to arī lielākus procentus. Darbību varētu apkopot trīs posmos:
- Komerciālo vērtspapīru emisija: Uzņēmums izsniedz komercpapīru finanšu tirgos.
- Komercpapīra iegāde: Investori nopērk komerciālo vērtspapīru un tajā pašā laikā uzņēmums iegūst meklēto likviditāti.
- Komerciālo vērtspapīru derīguma termiņš: Uzņēmums maksās termiņa beigās - summu, kas ir lielāka nekā tā, kas saņemta par komercpapīra emisiju.
Aktīvu veids, kas parasti atbalsta šāda veida komerciālus vērtspapīrus, ir kredīti klientiem vai debitoru parādi. Tas ir, tos atbalsta naudas plūsmas, kuras uzņēmums iegūs nākotnē, par pašreizējām iekasēšanas tiesībām.
Ar aktīviem nodrošināta komercpapīra priekšrocības
Galvenā priekšrocība ir tā atšķirība no standarta komerciāla vērtspapīra, tas ir, nav nodrošināts ar aktīviem. Tā kā finanšu instrumentam kā nodrošinājumam ir virkne aktīvu, ieguldītājam ir mazāks risks.
No otras puses, riskējot mazāk, uzņēmums maksās zemāku procentu likmi par iegūto finansējumu. Pieņemot, ka šis instruments ir laba alternatīva citiem īstermiņa finansēšanas avotiem, piemēram, kredītlīnijai.
Ar aktīviem nodrošināta komercpapīra trūkumi
Tāpat kā aktīvi, kas darbojas kā nodrošinājums, tie samazina ieguldītāja risku, bet arī var to palielināt. Atcerēsimies, ka garantija ir atkarīga no uzņēmuma nākotnes ienākumiem no piešķirtajiem komerciālajiem kredītiem.
Bet kas notiek, ja jūsu klienti nemaksā savus parādus uzņēmumā? Var gadīties, ka klienti nemaksā savus kredītus, piemēram, tas var notikt ekonomiskās krīzes laikā. Un tas radītu augstu risku, ka ieguldītājs nominēs nominālo. Faktiski tā bija viena no nopietnajām problēmām Amerikas Savienotajās Valstīs pēdējās lielās lejupslīdes laikā.