Negatīvās likmes izraisa lidojumu ar fiksētu ienākumu
Ja inflācija ir -0,7% (pēc INE datiem), mums jāpierod redzēt negatīva atdeve uz noteiktu laiku vismaz līdz 2016. gada septembrim. Es to saku, jo Eiropas Centrālajai bankai ir pienākums darīt visu iespējamo, lai visā euro zonā kopumā atgūtu likmes, kas ir tuvu 2%.
Patiesībā parādu pirkšana (likviditātes injekcija, kas pazīstama kā kvantitatīva atvieglošana) ekonomikā negatīvi ietekmē obligāciju ienesīgumu, kas pazīstams kā procentu likmju līknes "saplacināšana". Tas viss 2015. gadā rada reālu strupceļu rentabilitātes meklējumos, uzņemoties nedaudz lielāku risku ieguldījumiem kapitālā.
No otras puses, sagaidāms, ka ekonomiskā situācija Eiropā un Spānijā uzlabosies, radot lielākas izredzes Austrālijā ietaupījumu piesaistīšana tieši ietekmē Ieguldījumu fondu kapitāls (citu ieguldījumu un uzkrājumu produktu, piemēram, noguldījumu, zemās rentabilitātes dēļ), kas izriet no šādiem galvenajiem punktiem:
- Naftas cenu kritums, pozitīvi ietekmē kabatas un uzkrājumu iespējas, uzlabojot ģimeņu un mājsaimniecību pirktspēju.
- Nodokļu samazinājums 2015. gadā (kustamā kapitāla atdeve 20% 2015. gadā un 19% 2016. gadā, līdz 6000 €). Tā ir laba iespēja to pārvērst lielākos ietaupījumos un investīciju spējā pēc iepriekšminētās nodokļu reformas, kas stājās spēkā gada sākumā.
- Pozitīva perspektīva ietaupījumu piesaistīšanai gaidāma laba Spānijas ekonomiskā veselība, skaidras sekas pēdējos gados notikušajām strukturālajām reformām un Eiropas Centrālās bankas likviditātes ieguldījuma ietekmei uz ekonomiku. Faktiski lielākā daļa oficiālo struktūru prognozē IKP pieaugumu aptuveni par 3% (skat. Rakstu «Spānijas IKP 2015. gadā varētu sasniegt 3%») …
2014. gadā bija a Akcionāru pieaugums par 27% ieguldījumu fondos, un gada sākumā vērojams reāls aktīvu un naudas pieplūduma uzplaukums, kas iestājās martā līdz 215 000 000 eiro tīrās vērtības (sk. 2014. gada attīstību diagrammā pēc inverco).
Kur pārvietojas nauda?
Samazinās monetārie fondi, īstermiņa fiksētie ienākumi un garantētie fondi.
Ilgtermiņa fiksētā ienākuma fondi, jauktie (fiksētā ienākuma un kapitāla vērtspapīri) un pakļauti nacionālo kapitāla vērtspapīriem, absolūtā atdeve, globāla un starptautiska, strauji pieaug, meklējot rentabilitāti.
