Izlases principa teorija apstiprina, ka jebkuras izmaiņas vai izmaiņas finanšu tirgos nav izmērāmas un novērtējamas. Tas ir saistīts ar viņu nejaušību un efektivitāti. Tas arī norāda, ka nav iespējams droši prognozēt aktīvu cenu, pētot tikai tās pagātnes evolūcija.
Random walk teorija ir atklājusi plašu un dominējošu pielietojumu tādās jomās kā finanses. Lai gan tas ir piemērojams citās jomās, kas ir jutīgas pret mērījumiem, piemēram, fiziskajās zinātnēs vai elektronikā.
Tas radies no franču matemātiķa Luija Bakeljē rokas 1900. gadā. Vēlāk amerikānis Burtons G. Malkiels piegāja pie modeļa "Nejaušā pastaigā Volstrītā". Lai to izdarītu, iedziļinoties faktā, ka, izvēloties noteiktu ieguldījumu vērtspapīru portfeli, nav iespējams precīzi noteikt tā attīstību, nesaskaroties ar ievērojamu riska līmeni. Citiem vārdiem sakot, ieguldītājs nevar pastāvīgi pārspēt savu etalonu, neriskējot.
Tāpēc Malkiels paziņoja, ka visa noderīgā informācija jau ir pieejama cenās. Tas nozīmē, ka vienmēr būs jāuzņemas risks saskaņā ar nosacījumiem, ko nosaka efektīvā tirgus teorija.
Nejaušas pastaigas jēdziens nāk no matemātiskā un statistiskā pētījuma. Vienmēr, pamatojoties uz laika datu sēriju apkopojumu, kas parāda vēsturisko uzvedību vai trajektorijas. Iepriekš minētā nejaušība pieņem, ka tirgi reaģē uz nelineārām evolūcijām un ka tos regulē dabas likumi, kas galvenokārt ir nejauši. Citiem vārdiem sakot, stingri tehniskais un matemātiskais viedoklis nav pietiekams, lai prognozētu turpmāko attīstību.
Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?
Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.
Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com
Es gribu ieguldīt kopā ar EtoroTomēr ekonomiskajā realitātē tirgus ietekmē arī citi faktori. Izraisot tajās aplēses un ekonomikas dalībnieku variācijas un izmaiņas. Piemēram, valsts varas loma, laika apstākļi vai aģentu lēmumi.
Cenu nejaušība
Saskaņā ar nejaušas pastaigas teoriju tirgus cenas rīkojas nejauši un nav atkarīgas no iepriekšējām laika rindām. Tas padara tā mērīšanu vai novērtēšanu sarežģītāku, un līdz ar to attīstību, kurai sekos tirgus. Tāpēc šī novērtēšanas metodika ir plašāk izplatīta īstermiņa evolūciju aprēķinos, kur nejaušība ir mazāka nekā tad, ja tērējat vairāk laika un novērojot ilgtermiņa perspektīvu. Svarīgi ir tas, ka cenu nejaušība tiek piedāvāta, ja tirgi ir efektīvi, jo pat nejaušas pastaigas teorija atzīst dažas tirgus neefektivitātes.
Šī teorija, pēc Malkiela vārdiem, apgalvo, ka “pārliecība, ka skaitļi tirgū atkārtojas, ir saistīta ar statistikas ilūziju (…). Vēsture mēdz atkārtoties akciju tirgū, taču pārsteidzoši dažādos bezgalīgos veidos, kas mudina visus mēģinājumus gūt labumu no zināšanām par cenu shēmām pagātnē. "
Akciju tirgū notiek akcijas cenas evolūcija, ko raksturo nejaušas un neatkarīgas izmaiņas, jo tās nereaģē uz lielāku ietekmi nekā nejaušība. Efektīvos tirgos citas cenas, piemēram, izejvielu vai valūtu cenas, rīkojas tāpat, apgrūtinot to nākotnes novērtējumu.
Šīs teorijas atbalstītāji apgalvo, ka, lai gan pastāv zināmas atkarības starp pagātnes un nākotnes cenām, tās ir tik mazas, ka nav noderīgas investoriem.
Galvenais secinājums, ko var izdarīt, izmantojot teoriju, padara akciju tirgus analītiķu darbu bezjēdzīgu, jo tiek pieņemts, ka cenu vēsturiskā izpēte negarantē lielāku peļņu nākotnē. Tāpēc labāk būs ieguldīt pasīvā pārvaldības stratēģijā (atkārtojot akciju indeksu), ietaupot aktīvo vadības analītiķu izmaksas.
Kritika nejaušas pastaigas teorijai
Nesen ir parādījušies citi viedokļi, kas apstiprina, ka ir iespējams uzlabot ieguldījumu portfeļus un "uzvarēt" tirgu, jo īpaši neefektīvu tirgu esamības dēļ (ar nejaušu rīcību vismaz īstermiņā) vai dziļu zināšanas par akciju tirgiem.
Piemēram, tehniskie analītiķi apgalvo, ka cilvēki mēdz uzvesties vienādi vienādās situācijās, tāpēc identiskās situācijās (cenu kritums vai pieaugums) reakcijas būs vienādas un cenu kustība notiks pēc modeļiem, piemēram, Ellija viļņiem. piemēram.