Bankas diskonta likme jeb Discount Bank Yield angļu valodā ir viens no veidiem, kā var uzrādīt ar atlaidi emitēta naudas tirgus vērtspapīra rentabilitāti. Šī atlaide ir starpība starp kotēto cenu un gada vērtspapīra nominālvērtību.
Iegādājoties naudas tirgus instrumentu, kas emitēts ar atlaidi, pārdevējs nosaka atmaksājamo summu termiņa beigās, un pircējs maksā zemāku cenu. Atšķirība starp šīm divām cenām būtu tā, ko ieguldītājs nopelnītu. Bet, ja mēs aprēķinām rentabilitāti šādā veidā, mēs nesaņemtu gada rentabilitāti, ko parasti izmanto, lai izmērītu šo aktīvu rentabilitāti.
Tās formula ir šāda:
Kur:
- Rbd = Gada peļņa, izmantojot bankas diskonta likmi.
- D = Atlaide nominālvērtībai (iegūta, no nominālvērtības atņemot instrumenta uzskaitīto cenu).
- F = Virsraksta nominālvērtība.
- t = Atlikušās dienas līdz nosaukuma derīguma termiņa beigām.
Tāpēc bankas diskonta likme ļauj mums gadā samazināt ar atlaidi emitēto instrumentu rentabilitāti, ņemot vērā to vieglo vērtību (vai emisijas vērtību).
Bankas diskonta likmes piemērs
Mums ir jāaprēķina bankas diskonta likme nulles kupona obligācijām, kas emitētas ar atlaidi. Obligācijas cena ir € 978,5, nominālvērtība ir € 1000, un tās derīguma termiņš ir 135 dienas.
D = Starpība starp obligācijas nominālvērtību un cenu (atlaide).
F = Obligācijas nominālvērtība.
t = Dienu skaits līdz derīguma termiņa beigām.
Ja formulā aizstājam, mums ir šādi:
Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.
Apsvērumi, kas jāņem vērā
Ir svarīgi paturēt prātā, ka bankas diskonta likme tieši nenodrošina mums ieguldītāja iegūto rentabilitāti.
- Šī rentabilitāte peļņas gada aprēķināšanai izmanto 360 dienas, nevis 365 dienas.
- To aprēķina, ņemot vērā obligācijas nominālvērtību, nevis attiecībā pret tās cenu (mēs paturam prātā, ka tās gandrīz noteikti būs atšķirīgas).
- Gada rentabilitāti, pamatojoties uz vienkāršiem procentiem, tādējādi ignorējot saliktos procentus.