Konvertējamā obligācija - kāda tā ir, definīcija un jēdziens 2021. gads

Mēs konvertējamo obligāciju saucam par jebkuru obligāciju, kuru ir iespējams pārveidot par akcijām. Tas ir, tie piešķir obligācijas īpašniekam tiesības noteiktā datumā apmainīt savas obligācijas pret akcijām.

Tādā veidā konvertējamā obligācija var pārvērst tās turētāju, kuram būs kreditora statuss, par uzņēmuma akcionāru, kurš bija izlaidis obligāciju, tādējādi viņiem ir atšķirīgas tiesības un pienākumi, ja tos uzskata par uzņēmuma akcionāriem. Konvertējamām obligācijām ir tādas pašas īpašības kā parastajām obligācijām, taču tās arī piešķir tiesības apmainīt tās pret akcijām, ja ir zināmas situācijas. Piedāvājot ieguldītājam plašu elastību.

Šāda veida produkti tika paplašināti 90. gadu beigās, lai veicinātu ieguldījumus lielās korporācijās. Tādā veidā ieguldītājiem varētu būt atdeve un mainīt situāciju, ja mainītos investīciju apstākļi. Turklāt šāda veida produkti ļauj nomainīt no fiksēta ienākuma (parāds, aizdevums) uz mainīga ienākuma produktu (akcijas cena), tāpēc to uzskata par jauktu finanšu produktu.

Viena no vissvarīgākajām īpašībām, kas jāņem vērā, iegādājoties un ieguldot konvertējamās obligācijas, ir tas, vai konvertēšana ir neobligāta vai obligāta, tas ir, vai lēmums konvertēt parādu pašu kapitālā atbilst parādniekam vai pašam uzņēmumam. Tas ir tāpēc, ka kategorija un rentabilitāte būs atkarīga no uzņēmuma interesēm tajā laikā vai no tā, vai kreditori uzskata par pievilcīgu apmaiņu pret kapitālu. Investoram vienmēr ir labāk, ja ir iespēja apmainīt savas obligācijas pret akcijām brīdī, ko viņi uzskata par piemērotu, tas ir, tās ir izvēles konvertējamas obligācijas.

Parasti, kad stājas spēkā konvertēšana, uzņēmuma akcijas cena pazeminās. Kāpēc tas notiek? Šis fakts rodas tāpēc, ka apgrozībā esošo akciju skaits ievērojami palielinās, kas izraisa pārmērīgu piedāvājumu un līdz ar to arī akciju cenas samazināšanos.

Vai esat gatavs ieguldīt tirgos?

Viens no lielākajiem brokeriem pasaulē, eToro, padarījis ieguldījumus finanšu tirgos pieejamāku. Tagad ikviens var ieguldīt akcijās vai iegādāties akciju daļas ar 0% komisijas maksu. Sāciet ieguldīt tūlīt ar depozītu tikai 200 USD. Atcerieties, ka ir svarīgi apmācīt ieguldījumus, taču, protams, šodien to var izdarīt ikviens.

Jūsu kapitāls ir apdraudēts. Var tikt piemērotas citas maksas. Lai iegūtu vairāk informācijas, apmeklējiet stock.eToro.com

Konvertējamās iespējamās obligācijas, pārveidojot par akcijām, tādējādi uzņemas lielāku risku, kas izriet no prioritātes kārtības.

Konvertējamo obligāciju veidi

Ir trīs galvenie konvertējamo obligāciju veidi:

• Klasika: Tie ietver konvertēšanas tiesības (kuras pēc ieguldītāja ieskatiem var izpildīt vai nē), kas pārveido ieguldītāja portfelī esošās konvertējamās obligācijas akcijās (parasti tā pati sabiedrība). Konvertējamo obligāciju emisijas uzņēmums piedāvā investoriem konversijas cenu, kuru viņi pieņems vai nepieņems atkarībā no termiņa, izaugsmes gaidām, piedāvātās cenas utt.
• Piespiedu kabriolets: Tā darbība ir līdzīga klasiskajai, taču, beidzoties obligācijas termiņam, investors būs spiests kļūt par uzņēmuma akcionāru.
• Konvertējamais kontingents (CoCo): Tās darbība ir analoga klasiskajām, taču tās var kļūt spiestas, ja ir izpildīti noteikti nosacījumi (neparedzēti gadījumi). Šīm obligācijām ir tiesības pēc ieguldītāja gribas pārveidot par akcijām, bet, ja uzņēmumam ir virkne negatīvu neparedzētu gadījumu (norādīti emisijas prospektā), tie būtu spiesti konvertēt akcijās.

Konvertējamas obligācijas piemērs

Ja biržas sarakstā iekļautas sabiedrības konvertējamās obligācijas, kuru kupons mums īrē 5% gadā, ir 1000 eiro, pēc pieciem gadiem mēs nopelnīsim 250 eiro (1000 x 5% x 5 gadi).

Ja šī uzņēmuma akcijas tiek tirgotas par EUR 25 / akciju un katru gadu piešķir 6% dividendes, tas ir, paredzamo ienesīgumu nākamajos piecos gados (1000 x 6% x 5 gadi). Ja papildus nomaiņa no obligācijām uz akcijām ir EUR 20 par akciju, tā mums kompensēs maiņu uz akcijām, jo, no vienas puses, tā mums piedāvā lielāku gada rentabilitāti (tiešo atdevi) un mēs varam arī iegūt aktīvu novērtēts 25 eiro tikai par 20 eiro.

Tādējādi konvertējamo obligāciju apmaiņu un atlīdzību nosaka brīvprātīga apmaiņas iespēja, kā arī šī uzņēmuma kapitāla rentabilitāte tajā laikā.

Rakstu autori Stīvens Horhe Pedrosa un Antonio de la Torre.